每經記者  宋思艱

　“病來如山倒，病去如抽絲”，這句話或可作為近兩日大盤行情的寫照：25日大跌3.03%，昨日（7月26日）雖然反彈，但幅度僅有0.53%，且成交量明顯不足。大跌后的哪些因素還在影響市場？市場預期產生了什么變化？

3因素影響大盤反彈

    昨日，上證綜指低開高走后迅速回落，下午14時19分才展開一波反彈，最終以2703.03點報收，漲幅0.53%。但從日K線看，昨日縮量反彈明顯乏力，收在前日大陰線下部，且盤中最低點創(chuàng)出兩日新低。

    前日（25日）暴跌被市場認為是多因素共振，那么，這些因素對市場的影響有哪些會消退，那些會加強？

    就此，《每日經濟新聞》記者采訪了華訊投資首席策略分析師鄧華，他認為，動車追尾對市場影響會逐步消退，但有3個因素或將持續(xù)發(fā)酵：

    第一，美國國內是否會達成一致提高債務上限。如果不能達成一致，預計美國國債將被下調評級，造成歐元區(qū)以及全球經濟動蕩，中國作為美債和歐債的持有大戶一定會受到影響，這個影響預計會持續(xù)到八月初。

    第二，國際板的推進。前日國際板細則將盡快出臺的傳聞，讓市場再度擔憂“抽血”臨近。每逢國際板消息發(fā)酵都會引起大盤的一輪較大下跌。且目前并沒有一個部門明確澄清國際板的具體進程或者什么時候推出，但從市場反應看這將是一個利空。

    第三，經濟數據是否見頂。6月底滬指2610點見底反彈主因之一就是市場認為當月CPI將是全年高點，但近日有幾家機構推測7月CPI或不降反增、創(chuàng)出新高，這讓市場擔憂緊縮政策也將隨之加劇。這個因素的影響恐怕要到8月9日左右經濟數據出臺后才會徹底消除。如果7月經濟CPI數據環(huán)比下降，市場信心才能有所恢復。

    有關美國國債問題，深圳智多盈投資策略總監(jiān)李劍對記者表示，他認為市場并不擔心美國會違約，但如提高法定上限，則美聯儲將持有更多的美國國債，這樣就可能啟動第三輪量化寬松。他表示，輸入型通脹已是全球普遍問題，因此26日印度才會再度加息50個基點。

    而全球面臨的通脹問題則會導致國內通脹擔憂加劇，從而抑制股指走勢。華訊投資分析師陳曉慧也認為，雖然昨日中石油尾盤拉升，護盤意味明顯，但滬指的縮量小陽線難以影響大盤短期趨勢。

分析師：配置轉向消費股

    從板塊動向看，昨日航空板塊漲幅明顯，但市場人士認為這屬動車事件短期影響所致。

    昨日，住建部副部長表示，今年11月底前開工建設1000萬套保障性安居工程的目標任務，有望全面實現，但昨日房地產板塊漲幅靠后。住建部為何強調開工而不是完工目標？這一消息對地產板塊影響如何？記者就此采訪了莫尼塔地產分析師王沛。

    他認為，如果大力強調完工目標，可能給房屋質量帶來隱患。記者追問，如果地方政府推進不積極呢？他表示，這種督促工作有可能分階段進行，即在2011年～2012年，強調開工任務，而在2012年～2013年強調完工任務。

    針對這一消息對地產板塊的影響，他表示，地產板塊的走勢主要在于商品房政策和交易量的走向，只有當商品房調控政策穩(wěn)定且需求持續(xù)復蘇時，才能對地產板塊起到提升作用。

    從記者采訪和觀察到的分析師態(tài)度看，普遍顯出謹慎。昨日，宏源證券策略分析師朱俊春在研報中稱，將行業(yè)配置從預期回落的周期股轉向成長更為穩(wěn)健的消費股。

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