解禁洪峰8月來襲 滬深20只個股迎大考（一）

　　■本報記者 趙學毅 張 穎

　　滬市下月解禁量環比增4.5倍 中國南車55%股票將“自由”

　　展望2011年下半年的股市，解禁股是一個繞不過去的話題。當大盤在2700點裹步不前的時候，解禁洪峰8月份又如期而至，據《證券日報》市場研究中心及財匯資訊最新統計，8月份滬市解禁股數環比增4.5倍，創出了今年以來的解禁新高。

　　“假如形成拋售，這種心理預期的壓力是很大，也很容易導致股市產生劇烈波動。”市場分析人士就此表示,“對解禁股在某個時間節點密集上市流通，應該謹慎看待,但對它與股市趨勢有什么相關性的結論，尤其是下非漲即跌的線性結論，為時尚早。”

　　8月解禁量突增4.5倍

　　據《證券日報》市場研究中心及財匯資訊最新統計，8月份，滬深兩市共有86家上市公司限售股解禁，合計解禁量534.14億股，與7月份相比環比增264.04%，平均每家公司解禁股數6.21億股；兩市8月份合計解禁市值3381.34億元，環比增加170.79%。其中，滬市共有26家公司的469.47億股將恢復“自由身”，這一解禁量與7月份的85.16億股相比增長足足4.5倍；滬市8月份解禁市值2528.37億元，占全部A股解禁市值的74.77%，解禁規模環比增長3.42倍。

　　從解禁類型看，首發股解禁仍是主流，共有11家公司解禁437.20億股，占滬市8月份解禁總量的93.13%；解禁市值達到2055.07億元，占滬市8月份解禁總規模的81.28%。另有，9家公司為股改解禁，6家公司為增發解禁，解禁量分別為12.26億股、18.31億股，解禁市值分別為219.82億元、201.07億元。

　　首發解禁規模較大的前5只股票分別是建設銀行、中國南車、光大銀行、鄭煤機、城投控股，解禁市值均超過30億元；股改解禁規模較大的前5只股票分別是鄂爾多斯、片仔癀、哈飛股份、華遠地產、老白干酒解禁市值均超過17億元；增發解禁規模超過15億元的股票有4只，分別是小商品城、西南證券、城投控股、六國化工。

　　中國南車55.07%股票解禁

　　財匯資訊統計顯示，8月份解禁市值在10億元以上的有31家公司，超過100億元的有4家公司。其中，滬市8月份解禁市值在10億元以上的有14家公司，超過100億元的有3家公司。解禁市值最大的前3家分別為建設銀行、中國南車、光大銀行。

　　具體來看，建設銀行預計8月29日解禁255.80億股，解禁市值1192.04億元，解禁量占總股本比例10.23%。成為滬深兩市解禁量及解禁市值最大的一只股票。自4月19日以來，該股一路下跌，累計跌幅達11.8%，其中7月19日至7月28日累計跌幅4.9%。

　　8月18日，中國南車和光大銀行的首發原股東限售股將解禁，解禁股均超過目前流通股規模。中國南車預計解禁65.20億股，解禁市值386.65億元，解禁量占總股本比例55.07%。成為滬市解禁量占比最大的一只股票。解禁股東2家，即中國南車集團、北京鐵工經貿公司，分別為第一、四大股東，后者為前者全資子公司，均為首次解禁，且持股全部解禁，在高鐵事件沖擊下，該股的套現壓力較大。光大銀行預計解禁112.17億股，解禁市值352.21億元，解禁量占總股本比例27.74%。

　　從解禁量占總股本比例看，滬市共有16家公司這一比率超過10%，包括中國南車、片仔癀、哈飛股份三公司解禁量占總股本超過50%，鄭煤機、老白干酒、*ST九發、華遠地產、鄂爾多斯、六國化工等6公司這一比率超過30%。

　　解禁股7月走勢大分化

　　據《證券日報》市場研究中心記者觀察，滬市8月份即將解禁的股票走勢出現嚴重分化，漲幅最大31.30%，跌幅最大18.40%，首尾相差49.70個百分點。

　　首發解禁股東材科技，預計8月20日解禁1600萬股，解禁市值4.45億元，解禁量占總股本比例5.20%。在剛剛結束的7月份，該股累計上漲31.30%，并于7月28日創出28.88元的新高。7月5日公告，公司預計2011年上半年度凈利潤同比增長70%-100%(上年同期凈利潤6956萬元，每股收益0.3052元)。

　　老白干酒緊隨其后，漲幅達到21.33%，該股預計8月30日解禁5054.81萬股，解禁市值17.21億元，解禁量占總股本比例36.11%。早在4月19日至5月19日股東京安集團減持公司股份132.36萬股，占公司總股本0.95%。

　　股價表現最差的是中國南車，7月份累計下跌18.40%，尤其是7月19日至26日，該股在6天時間下跌16.5%，振幅更是高達20.09%。公司6月4日公告，在中國鐵路高速發展的背景下，公司各業務板塊發展勢頭良好，營業收入較上年同期有較大幅度增長，成本控制有效，盈利能力持續增強，預計2011年1-6月份凈利潤較上年同期增長80%以上。不過，動車“追尾”事故令市場大失信心，股價跌幅領先。7月28日公告，公司近期簽署了6個大單，合同金額總計約68.9億元，相當于公司去年營業收入的10.6%。銀騰前瞻財訊研究員孫旭東認為，從“近期”這一表述來看，他個人認為這些合同應該是在動車追尾事故發生之前簽訂的，“中國南車選擇在此時公布獲得大單的消息，不排除是提升股價的一個手段。目前來看，該公告對其股價確實起到了一定的支撐和穩定作用，但這只能在短期內起作用。”

　　解禁洪峰8月來襲 滬深20只個股迎大考(二)

　　■本報記者 趙子強 孫 華

　　深圳 逾四成解禁股遭主力拋棄 專家建議回避風險

　　8月深圳A股合計解禁64.67億股,解禁市值達860.80億元。市場分析人士表示，8月是今年深市下半年解禁市值最高的月份,由于目前市場的疲弱,深市限售股解禁進一步給市場帶來壓力。

　　八月解禁環增近三成

　　據《證券日報》市場研究中心與財匯資訊統計，2011年8月份深市解禁股涉及公司62家，解禁股64.67億股，以最新收盤價計算，深市解禁市值合計達860.80億元，較7月676.09億元環比增長27%。數據顯示，深市今年下半年9月解禁市值約為409.06億元、10月解禁市值約為270.97億元、11月解禁市值約為473.48億元、12月解禁市值約為469.85億元，可見8月為今年下半年解禁股最高月份。

　　從解禁股分布來看，8月深市解禁A股幾乎涉及所有申萬所有行業，其中，機械設備和化工行業股數最多，分別均達到12家，另處，電子元器件解禁7家；醫藥生物、信息設備和信息服務均解禁4家，交運設備解禁3家，有色金屬、食品飲料、家用電器、紡織服裝等解禁均為2家，其于行業各解禁1家。

　　從解禁股類型來看，8月份深市股改限售股解禁的公司有8家，少于 7月份。首發原股東股份29家；首發機構配售股份20家；定向增發機構配售股解禁的6家。市場分析師認為，屬于首發機構配售股份解禁的 20家公司，是被參與網下發行配售的機構投資者持有，包括 5家中小板公司、15家創業板公司。除了建新股份、佳訊飛鴻、滬電股份等3只股票破發以外，余下17只股票均未破發，存在套現壓力。正海磁材（54.77%）、東方電熱（51.04%）、金運激光（36.99%）、電科院（30.00%）、鴻利光電（28.75%）、千山藥機（22.73%）、海能達（21.06%）共 7 只股票的溢價幅度在 20%以上，套現壓力很大。

　　從解禁市值來看，美邦服飾的解禁市值最高為2889000萬元，占8月深市總解禁市值的33.56%；陜天然氣處于第二位，解禁市值達759658.74萬元，占8月深市總解禁市值的8.83%；TCL集團排第三位，解禁市值為616790.28萬元，占8月深市總解禁市值的7.17%，其余個股解禁市場均不足5億元。

　　而從個股解禁數量來看，TCL集團、美邦服飾和蘇寧環球排在前三位，解禁數量分別為228440.84萬股、90000萬股和52704.75萬股，分別占該股總股本比例為26.95%、89.55%和25.80%，其中，美邦服飾和蘇寧環球實現全流通，TCL集團尚有31794.81萬股未解禁。通過8月的解禁，將有深市將有12家公司實現全流通，分別為：美邦服飾、蘇寧環球、陜天然氣、經緯紡機、浙富股份、東力傳動、衛士通、方圓支承、鑫富藥業、南天信息、廈門信達、沈陽化工。

　　6成解禁個股估值偏高

　　據《證券日報》市場研究中心統計，8月深市解禁整體表現突出，解禁股模擬指數本周下跌1.88%，跑贏深證成指1.05個百分點。流通盤加權平均股價則由周一8.98元，上漲至周五的9.20元，股價實現0.22元的上漲，弱勢中還是表現較為搶眼的。

　　8月解禁股估值偏高。截至7月29日，8月解禁股整體加權平均動態市盈率為55.79倍，較當日全部A股加權平均動態市盈率18.10倍和深證A股加權平均動態市盈34.85倍高出甚多。深圳機場態市盈率最低，昨日收盤價為5.38元，對應動態市盈率為12.95倍；吉林敖東的動態市盈率為18.74倍，另外佳訊飛鴻也是市盈率較低的公司，市盈率為到19.53倍。

　　市盈率高于40倍的個股占8月解禁股的59.68%，解禁壓力會對這些個股的表現造成影響。除虧損公司鑫富藥業和華菱鋼鐵外，西儀股份市盈率最高，達5205.91倍，而以最新中報計算，則該公司動態市盈率也將成為負值無法統計，2011年中報披露，報告期內，公司連桿產品、機床產品需求量出現不同幅度下降，同時，受募投項目完工固定費用增加，原材料價格上漲，燃料動力價格上漲、人力資源成本上升等因素的影響，生產成本持續攀升，上半年公司累計虧損1088.98萬元。

　　從主力資金流向和市場表現看，本周8月解禁股整體呈主力資金凈流出跡象，合計流出8834.3萬元，其中主力資金凈流出的個股達26只，占比41.94，TCL集團以15225.46萬元的主力資金凈流出居于榜首，該股本周下跌3.57%，跑輸大盤，雖然公司中報凈利潤預喜幅度高達190-204%，仍不為主力資金所看好；排名第二的是華菱鋼鐵，主力資金凈流出4068.34萬元。另外，本周主力資金凈流出過千萬元的個股還有6家，分別是：沈陽化工（3127.587萬元）、利歐股份（2764.935萬元）、電科院（2134.107萬元）、正海磁材（1770.39萬元）、歐菲光（1278.285萬元）、贛鋒鋰業（1173.893萬元），分析人士認為，由于這些個股面臨8月解禁，加之主力資金大量離場，建議投資者注意回避風險。