太極股份

代碼：002368收盤(pán)價(jià)：22.97元評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中郵證券

    公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.91億元，比上年同期增長(zhǎng)17.3%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6044萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)48.4%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)5056萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)43.9%。基本每股收益為0.26元。

    盈利能力大幅提升。在報(bào)告期內(nèi)公司利潤(rùn)增速遠(yuǎn)快于營(yíng)收規(guī)模增速，一方面原因在于市場(chǎng)的深入拓展及成本的有效地控制，分項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率均有所提升，其中行業(yè)解決方案與服務(wù)毛利率增長(zhǎng)3.7個(gè)百分點(diǎn)至21.5%。另一方面，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，行業(yè)解決方案與服務(wù)以及戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)IT咨詢(xún)?cè)趫?bào)告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)19.8%和26.0%的增長(zhǎng)，收入分別達(dá)到6.42億元和5779萬(wàn)元，帶動(dòng)公司整體毛利率增加3.19個(gè)百分點(diǎn)至19.6%。

    短期而言，公司將繼續(xù)圍繞戰(zhàn)略性行業(yè)和戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，推進(jìn)戰(zhàn)略并購(gòu)工作，并力爭(zhēng)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展；同時(shí)，公司將積極推進(jìn)募投研發(fā)項(xiàng)目，特別是將加大云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)投入，進(jìn)一步研發(fā)推廣“智慧城市”完整解決方案。

    盈利預(yù)測(cè)與估值：預(yù)計(jì)公司2011~2013年每股收益分別為0.73元、1.08元和1.52元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)估值為32倍、22倍和16倍；中郵證券看好公司的高增長(zhǎng)前景，當(dāng)前估值有一定吸引力，維持對(duì)公司“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

陽(yáng)普醫(yī)療

代碼：300030收盤(pán)價(jià)：13.16元評(píng)級(jí)：謹(jǐn)慎推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)江證券

    在經(jīng)歷了去年廠區(qū)搬遷、員工流失導(dǎo)致的產(chǎn)能下降以后，公司產(chǎn)能基本已經(jīng)恢復(fù)，收入恢復(fù)了高增長(zhǎng)。2011年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9808.14萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)55.22%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)1620.03萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)94.73%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為1,142.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.49%。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)公司非經(jīng)常性損益為477.61萬(wàn)元，這也是歸屬上市股東凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的主要原因。

    公司在海外市場(chǎng)恢復(fù)高增長(zhǎng)，公司血清分離膠促凝劑采血管于2010年8月獲得FDA認(rèn)證，該產(chǎn)品是公司真空采血管業(yè)務(wù)中最為主要的產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)前期的學(xué)術(shù)推廣，該產(chǎn)品在北美的銷(xiāo)售也有望成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

    公司在真空采血管領(lǐng)域擁有自己的核心技術(shù)，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)計(jì)陽(yáng)普醫(yī)療2011~2012年EPS分別為0.32元和0.46元，維持對(duì)公司的“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。

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