2011-08-18 01:37:44
中共中央政治局常委、國務院副總理李克強昨在香港表示，將允許以人民幣境外合格機構投資者方式（RQFII）投資境內證券市場，起步金額為200億元。
匯豐銀行（中國）有限公司國際業務總監慕華泰表示，“昨宣布的一系列人民幣業務相關的新措施使得人民幣國際化邁入了一個新的階段。新措施將進一步推動內地企業參與離岸人民幣市場，同時，為境外人民幣資金回流內地資本市場打通了一條重要的渠道，完成了人民幣全球流通的完整路徑，對離岸人民幣市場的發展有很好的提振作用。”
央行行長周小川表示，中央將進一步擴大在港人民幣的回流渠道，第一是允許香港機構以RQFII方式投資內地；第二是允許香港持人民幣企業赴內地直接投資（FDI），穩步開展試點。
多措施力挺離岸人民幣業務昨日發布的與金融有關的政策措施中，多項都有利于發展離岸人民幣業務。其中，將增加香港發行人民幣債券的境內金融機構，允許境內企業在香港發行人民幣債券，擴大境內機構在香港發行人民幣債券規模。中央政府在香港發行人民幣國債將作為一種長期制度安排，逐步擴大發行規模。
200億元的起步規模可能也體現了監管層的謹慎態度。“如果海外市場的人民幣更多，可能會使人民幣的定價，也就是匯率更市場化一些。但目前人民幣的流通范圍大部分還是在內地，這個政策也僅在香港地區實行，真正能實現的增加海外人民幣持有量的功效，可能不會太大。”中國社科院金融研究所博士后杜征征表示，新交易方式的推出，對人民幣國際化進程不是特別重大的一步，但至少在繼續往前走。
昨日，財政部2011年在港發行200億元人民幣國債正式啟動。這是財政部第三次在港發行人民幣國債，也是規模最大的一次，其中50億元向個人發行。
在這次人民幣債券發行中擔任協調行的匯豐控股有限公司集團主席范智廉表示，“由于全球主要貨幣正面對嚴峻的考驗，金融形勢也正在轉變，人民幣債券吸引了全球很多大型投資者和發行人。財政部第三次在香港發行人民幣債券，也是發行額度最大的一次，這不但推動了人民幣開放的發展，為這個正在發展的市場加強了深度，也強化了香港作為全球金融中心的地位。”
雙向流動可期據香港財經咨詢機構經濟通報道，香港財經事務及庫務局發言人表示，RQFII很快能推出，其以在香港的內地券商優先申請，但未透露券商可以申請股票及債券的比重。港股ETF則以香港一攬子指數為基礎，并會設有一個發行額度。預計將于年內推出。
“可能蛋糕會分給中金、中信那種大券商，很有賺頭。”一位市場人士對《每日經濟新聞》記者透露，在RQFII業務上，由于必須要有設備連接到國際市場的交易系統，內地只有少數幾家券商能做此類交易，且QFII交易的手續費很高，競爭很少。
“RQFII的管理或與QFII類似，由證監會審批合格投資者及投資額度。”杜征征表示。
據悉，一些大型的基金公司和券商在港分支機構已經在積極籌備RQFII產品，只待政策開閘。
李克強昨日公布的中央支持香港的政策措施中還提到，“繼續推動境外央行、港澳清算行、境外參加行等三類境外機構投資銀行間債券市場試點工作。”盛宏清表示，由于目前香港的人民幣存款只有內地人民幣存款的0.43%，即使全部放開，也不會對內地的銀行間市場有太大沖擊。
目前RQFII的具體操作文件并未下發，有一些實際中可能存在的問題也引起了市場人士的關注。盛宏清認為，由于香港的人民幣利率比內地要低得多，可能會有更多投資者在香港籌集人民幣資金，再回到內地投資，套利的風險需要更嚴格的監管。另外，人民幣的雙向流動應該可以更自由化，但對香港的美元等外幣資金流向內地市場還是應該采取管制措施，尤其是在發達國家采取寬松貨幣政策的時期。
（每經記者楊可瞻對本文亦有貢獻）
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