每經記者  鄭步春

    雖然外圍前期實施了諸如“禁止祼賣空、調查相關評級機構”等一系列措施，但又一輪腥風血雨于本周四來臨，外圍股市跌得不省人事。然而，周五A股展現出強大的獨立精神，僅是一般性下跌。周五滬綜指跌0.98%報2534.36點，深綜指跌0.79%報1133.84點。

    美股道指隔夜跌3.68%，芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)大漲35%。大致能反映歐股概況的道瓊斯泛歐600股指周四慘跌4.77%，周五截至北京時間17：16又跌2.01%。亞太股市周五一片悽慘，韓股竟深跌6.22%，我國港股則跌3.08%。

    A股雖抗跌，但筆者認為其逆外盤走勢應是有限的，未來能否走穩仍取決于外圍。從外圍主要股指情況看，再跌個一成即面臨去年全年的平臺支撐，或有所支撐。

    這次危機隱約有個邏輯鏈，先是標普調降美債評級，但其他國家仍大購美債，顯得無藥可救，這造成美債亂漲一氣，美國融資成本更低。這種情況下美國一些官員或政客底氣頓足，紛紛起了風涼話，要么對美聯儲保持低利率進行指責，要么反對未來推QE3。

    本來這也沒什么，可正巧歐洲方面德法領導人談判未果，而瑞典方面也正巧發生些不和諧事故，加上美國于本周三和本周四接連公布的物價指標碰巧又較高，所以共振之下即生出股災。

    偶然中自然有必然，只是一般市場并不太在意這個，而是喜歡個案進行分析。美國和部分歐洲國家既要過好日子，自己又無能力去創造財富，卻總想著盤剝別人，所以“必然”有一天會玩不下去！終其表現是先混亂，然后是舊秩序孕育退出，新秩序在痛苦中產生。

    因A股確有其獨特性，故投資者短期不必殺跌，只是中長線仍宜謹慎，因目前不僅全球混亂，且我們本身或許也正處于“大變革”前夜。

    近期在人民幣國際化及滬港合作方面消息極多，讓人眼花繚亂，看不過來，筆者也不想羅列一番。其實投資者不必過度在意細節，看主線即可。其主線應十分明顯，即五花八門的各種措施早晚使兩地“鴻溝”顯著縮小，其結果是相關A股受牽連，比如會對中石油、國航、南航之類A股高于H股的標的不利。另外，香港的“仙股”對垃圾股的向下牽引力可能會更大，雖然這要假以時日，比如等A股退市制度更成熟。

    筆者認為不能抱老眼光去看A股，歷史已進展到得培養些“顛覆性思維”的階段。再老的老手也該有種虛心學習心態，因未來情況將極有可能是前所未有的，而且這種變革或許正處于劇烈加速之中。

    下周A股如果繼續殺跌，即應為理想買點，投資者擇股時只需注意兩點，一不能選周期股，二得較以往更多地參考港股相關個股水位。

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