2011-09-02 02:24:59
9月1日，國務院總理溫家寶在《求是》發表文章稱，要充分重視貨幣政策的滯后和累積效應，必須根據形勢變化，提高政策針對性、靈活性、前瞻性，既要把物價漲幅降下來，又不使經濟增速出現大的波動。
“在這個時機表達這樣的觀點，國家領導層對宏觀經濟形勢總體上是有把握的?！敝袊y行（601988.SH）戰略發展部副總經理宗良對《每日經濟新聞》記者表示。
從《每日經濟新聞》記者采訪的情況看，央行年內再次上調存準率的可能性小，但不排除9～10月份加息的可能。另外，存準率調降也是央行的可選項。
總理強調穩物價在文章中，溫家寶強調，穩定物價總水平仍是首要任務，同時要避免貨幣政策的滯后效應與多種因素疊加，對下一階段實體經濟產生過大影響。
溫家寶指出，受美歐等國經濟、社會等因素制約，主權債務問題在短期內很難緩解，這將明顯拖累世界經濟復蘇進程。而國內，除一些長期存在的體制性、結構性問題外，經濟增速緩慢回落與物價較快上漲交織在一起，使宏觀調控的難度加大。
但他同時強調，總的看中國經濟運行的情況是好的，經濟增速略為放緩，在很大程度上是主動調控的結果，處在合理水平，沒有超出預期。
宗良認為，溫總理的文章體現出針對通脹的幾個具體措施，不是簡單地調控流動性，而是從關心農業生產、房地產調控等角度來調整造成通脹的結構性因素。
“8月份之后CPI漲幅應該基本上開始回落，翹尾因素的影響逐漸減弱后，下半年物價降得更多一點這是可以預見的。”宗良認為，正因為對三季度的經濟增長速度不用太多擔心，通脹也基本得到控制，包括貨幣政策在內的政策空間是比較大的。
貨幣政策方向不變溫總理在文中指出，當前一些推動價格上漲的因素雖然得到一定程度控制，但沒有根本消除，盡管7月份開始，基數效應的影響會逐步緩解，出現拐點，但三季度仍然不低。
綜合此前多家機構預測的8月份CPI增速，或在6.0%～6.2%之間，較7月份的6.5%略有下降。但是，僅從豬肉價格來看，在經歷了7月底至8月上半月的短暫回落后，近期又出現了持續上漲的態勢。
8月以來，央行暫未加息和上調存準率。但是在上周，央行決定將銀行保證金存款納入一般存款作為繳納法定準備金的存款范圍。
“現在政策可以比較靈活了，在維持大方向不變的情況下，美國和歐洲的主權債務危機影響不能忽視，國內再次加息會打擊實體經濟，央行應該不急于提高利率。但是仍有熱錢流入的可能，央行可能采取靈活的方式吸收掉這部分流動性?！弊诹急硎?。
光大銀行（601818.SH）資金部宏觀分析師盛宏清認為，短期內央行對緊縮政策可能持觀望態度，然而，一旦外部經濟顯現企穩向好勢頭，9月份～10月份仍可能是利率調整的敏感窗口。如果9月～10月不再加息，那么年內加息概率就很小。
銀河證券認為，擴大存準繳存范圍并不是繼續全面從緊的信號，而是提高央行調控效率，后續定向寬松下，存款準備金率可能會調降。
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