2011-09-22 01:06:52
每經記者 張昊為了使募投項目 “三十萬頭規模生態養豬小區募集資金項目”盡快完成，昨日（9月21日），大康牧業（002505，收盤價18.04元）公告稱，公司擬以募集資金收購一家種豬場和14家養豬場部分資產，兩項各投資1650萬元、2460萬元。
不過，大康牧業擬購入的種豬場目前已被公司租賃，且租賃費為37.9萬元。按照本次1650萬元收購價格，公司可以租賃上述豬場達到43年。對此，有業內人士表示，在租金很低的情況下，公司卻將租賃豬場改為購買，這“很不劃算”。
4110萬收購養豬場昨日大康牧業發布了一則使用募集資金收購豬場的公告。公告表示，將公司三十萬頭規模生態養豬小區募集資金項目中8000頭種豬、10萬頭商品豬建設規模的建設地點變更至溆浦縣桐木溪鄉貓公場，計劃使用募集資金5282萬元。
為盡快完成產能，公司擬以募集資金1650萬元、2460萬元分別收購溆浦縣種豬場及伍少華、單振文等14家養豬場部分資產，合計投資4110萬元。
由于上述投資尚不能完成8000頭種豬、10萬頭商品豬的建設規模，對于不足的部分，大康牧業表示，將通過收購或新建方式完成。
上述資產收購，大康牧業表示主要是為了確保公司募集資金投資項目——30萬頭規模生豬生態養殖小區項目早日達產。
實際上，上述30萬頭養豬小區項目最初計劃是在八個建設地點，由公司新建養殖小區進行實施。但后來考慮到新建小區實施時間較長，為把握市場先機，更快實現養豬小區項目預期收益，大康牧業隨后將上述募投項目實施主體及建設地點全部變更，其中具體的實施方案基本采取對外收購其他豬場的形式。
值得一提的是，公司收購上述資產前還有一段插曲。就在前不久湖南證監局現場檢查時，大康牧業被責令就存在的四大項目共20處問題進行整改。
擬收購標的已租賃運營為了使募投項目盡快完成且早日產生效益，采取對外收購的模式無可厚非。但大康牧業擬以1650萬元購買的溆浦縣種豬場，目前已經被公司租賃，且年租金僅37.9萬元。也就是說，收購這一種豬場并不能增加公司產能。
溆浦縣種豬場所有人為溆浦縣畜牧水產局。在大康牧業的招股說明書中，《每日經濟新聞》記者發現，2010年4月23日，公司與溆浦縣畜牧水產局簽署《租賃合同書》，協議約定公司租賃溆浦縣畜牧水產局下屬的溆浦縣種豬場。
租賃范圍包括該豬場現有的固定資產（含土地使用權）、無形資產和現存的一切設施設備及其他一切定著物；租賃時間自2010年4月27日至2016年4月26日，租賃期為6年；種豬場整體轉讓費為116.314萬元，轉讓費在協議簽署之日起15個工作日內支付；租賃費為每年37.9萬元，合同期內租金為227.4萬元，租金分兩次付清，合同簽訂15個工作日內支付113.7萬元，余下113.7萬元于2013年4月27日起15工作日內支付。
而在當年租賃完成后，大康牧業將上述種豬場改名為溆浦縣貓公場種豬場。值得注意的是，本次收購的“溆浦縣種豬場”正是公司2010年租賃的且已經在經營的 “溆浦縣貓公場種豬場”。
因此上述大康牧業的收購行為相當于是收購公司已有的存量產能，而非新增產能，而這樣的行為怎么是公告所稱 “為了盡快完成募投項目”的呢？
另外，上述豬場公司每年租賃費僅37.9萬元，按照本次1650萬元收購價格，公司可以租賃上述豬場達到43年。如果真的是為了募投項目盡快投產，為何不將上述資金拿去對其他項目進行收購？
大康牧業證券辦人士表示，收購的資產確實是前期的租賃資產，前期租賃的時候沒有考慮到收購，主要是還沒有上市，資金等各方面還不夠充分。但考慮募投項目實施，比如進行一些改造、擴建，買下來后相比于租賃更為方便。
對于租賃的資產已經在為公司產生效益，為何還有去收購？該人士表示，收購后主要是為了防止租賃中一些不確定因素。
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