每經(jīng)記者  王硯丹

    昨日（9月22日），港股市場遭遇重創(chuàng)，恒生指數(shù)暴跌912.22點，創(chuàng)出兩年來新低。不少近期準(zhǔn)備發(fā)售的H股因此按下了暫停鍵。但是在投資者信心大幅動蕩之時，中信證券依然按計劃開始了在港交所的公開發(fā)售之旅。

    不過，就在H股發(fā)行如火如荼之際，中信證券卻“后院失火”——公司A股近日遭遇大量融券者做空。

最多募集156億港元

    根據(jù)有關(guān)資料，中信證券H股公開發(fā)售將從9月22日9點開始，27日中午12點結(jié)束，發(fā)售結(jié)構(gòu)為向香港散戶投資者發(fā)售4976.5萬股H股，占其H股發(fā)售總量9.953億股的5%；另外95%將配售給國際機構(gòu)投資者，并設(shè)置了“綠鞋”機制。公開發(fā)售的配售結(jié)果將于10月4日公布，10月6日在港交所主板掛牌交易。每個交易單位為500股。

    中信證券表示，H股的發(fā)售價將不低于每股12.84港元、不高于15.2港元，最終定價將于9月28日決定。若以14.02港元的中間價計，在行使超額配售選擇權(quán)之前，集資凈額約為135.35億港元；若約1.5億股的超額配售選擇權(quán)悉數(shù)行使，中信證券H股集資凈額將達155.65億港元。募集資金約65%用于設(shè)立或收購海外研究平臺與銷售及交易網(wǎng)絡(luò)，可能包括設(shè)立國際研究團隊、拓展國際銷售網(wǎng)絡(luò)以及開發(fā)其他海外及跨境業(yè)務(wù)；約30%用于開發(fā)資本中介型業(yè)務(wù)，包括大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、固定收益、外匯及商品業(yè)務(wù)；5%用作營運資金及一般企業(yè)用途。

融資萎縮  融券膨脹

    雖然中信證券H股招股工作開展得如火如荼，但A股投資者卻并不買賬。這從融資融券數(shù)據(jù)中就可見一斑。

    Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月20日、21日，中信證券連續(xù)兩天在融資端出現(xiàn)投資者大額償還情況。20日中信證券融資買入3929萬元，融券償還4446萬元；21日融資買入9214萬元，融資償還9741萬元。兩天時間融資者資金凈流出1044萬元。

    融券者賣空情緒更加明顯。9月以來，中信證券有4個交易日出現(xiàn)單日100萬股以上融券賣出。特別是9月14日那天融券賣出量高達162萬股。9月20日、21日，盡管中信證券各上漲2.49%和2.51%，每天仍然發(fā)生了100萬股和66萬股融券賣出。

    分析人士指出，融資融券市場上，投資者對中信證券看空情緒更重，一方面是出于對大盤尋底過程中走勢反復(fù)的擔(dān)憂；另一方面，在近期H股市場暴跌背景下，投資者也擔(dān)心中信證券A股被H股拖累走弱。在“2011年中國上市公司口碑榜”評選中，中信證券董秘鄭京被機構(gòu)和公眾投資者提名進入“最需要改進的董秘”候選名單，投票仍在進行中。

    值得一提的是，近期許多擬赴港交所上市企業(yè)選擇了暫停招股。如原定集資近300億元的三一重工  （600031，收盤價15.28元）就突然決定延遲招股，且未設(shè)新的時間表。而在此之前，徐工機械也已將其規(guī)模15億～20億美元IPO的發(fā)售開始時間由本周一推遲至下周一,上市日期定為10月12日。

    上海一位港股研究員指出，中信證券公關(guān)能力很強，雖然港股行情很糟糕，但是其特殊的資源決定了它仍然能受到機構(gòu)投資者的青睞，仍能獲得中位數(shù)以上的定價。不過，在目前AH股溢價指數(shù)創(chuàng)歷史新高、且港股跌跌不休的情況下，中信證券H股掛牌后短期股價可能會承壓。

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