2011-09-26 00:21:11
每經記者 鐘子宏今年3月至今，A股市場一直籠罩在熊市的陰霾之中。據《每日經濟新聞》記者統計，今年3月至今，上證指數累計跌幅高達21.76%；深證成指累計跌幅也近16個百分點。
大盤的持續下跌是否已經觸底？“抄底”、“利空出盡”等詞語一直存在于對股市仍存期望的投資者心中。然而，一次次的希望最終都演變成失望，對于投資者來說最為關心的是市場是否已經觸底？熊市何時能夠結束？
對此，《每日經濟新聞》記者采訪幾位私募人士，他們的觀點或許值得投資者參考，不過私募們對于熊市何時結束的看法并不統一。
市場或逼近底部對于熊市何時才能結束，深圳挺浩投資管理有限公司董事長康浩平向《每日經濟新聞》記者表示：“預計四季度將會出現通脹拐點，國內緊縮的貨幣政策在未來可能有放松跡象。另外，海外市場的風險大部分已經得到反映。對于10月份的行情還是比較看好。原因是目前A股市場已經跌得夠多了，另一個原因是貨幣政策可能會轉向。而目前，市場的表現主要受恐慌情緒左右，現在的狀態已經反映出比較悲觀的心態。一方面是歐債危機和美國債務危機的風險并沒有減弱的跡象，歐元區、美國經濟增長乏力，失業率依然維持高位。數據顯示，目前美國的失業率依然維持在9%以上的水平，最近一個多月來我國資本市場受外圍因素的影響十分明顯；另一方面，我國經濟增速有持續放緩跡象。”
來自廣東達融投資管理有限公司董事長吳國平也有類似的觀點，他認為：“目前市場依然很恐慌，但是在超跌之下，市場的底部已經顯現，四季度偏向看好市場。在板塊方面，比較看好新材料、鋼鐵和前期超跌的品種。而在操作上，場外資金可以采用積極布局的操作，而場內資金以不變應萬變的操作策略比較好。”
短線存在板塊機會另一位同樣來自廣州的私募斯達克投資總經理黎仕禹則相對謹慎，他認為：“目前，市場已經見底，但由于目前受到恐慌情緒的影響，市場可能還有一個慣性下挫的過程。去年10月份市場迎來一波上漲行情，主要是由于美國實行了QE2，使得大量資金流入資本市場和大宗商品市場，對銅、鋅等大宗商品上漲推動較大，從而帶動A股市場的有色金屬等板塊迎來上漲行情。但今年9月以來，美國并沒有明確表示實施QE3，反而采用了令人失望的扭轉操作，可能今年的10月份并不會出現像去年那樣的底部上漲行情，但是反彈上漲還是有可能的。另外在黃金方面，目前黃金已經漲至一個相對高位，存在的泡沫風險依然比較大。”
然而，即使不看好大盤，就板塊來說仍然存在機會。黎仕禹認為：“10月份，將會比較看好券商板塊，因為目前短線資金主要集中在銀行股和券商股方面，而對于比較有成長價值的醫藥板塊則長期看好中小板和創業板中的一些生產老人用藥和嬰兒用藥的醫藥上市企業。而在短線方面，券商股的短期爆發率相對較高。”
拐點何時出現？同時，市場的拐點何時出現也是投資者最為關心的話題。一位不愿具名的資深私募人士則向《每日經濟新聞》記者表示，“目前歐債危機四處蔓延，10月份A股市場依然將延續下跌趨勢。不過一旦歐美政府聯合采取措施抑制目前的危機蔓延，國內通脹出現明顯下降，加上目前估值處于歷史低位，不排除十月下旬可能會出現級別較大的短期向上拐點。”
對于市場的拐點，私募基金經理的判斷大概都是在10月底11月初。廣州一位私募基金經理分析認為，市場未來走勢有兩種可能，一種是快速下跌，滬指快速跌到2300點；另一種則是市場在底部慢慢地磨，以時間換空間，究竟如何，現在還需要觀察。市場的大底估計要等11月份才會出現。匯豐晉信基金公司則認為，A股市場短期尚不具備大幅反彈的可能，近期走勢仍會以震蕩尋底為主。
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