2011-10-13 01:20:44
杰瑞股份代碼：002353收盤價：67.16元評級：推薦 評級機構：長城證券 杰瑞股份從最初的主營國外采油、礦山設備的代理開始逐步轉型到現在的油田開采專用設備制造，未來還將繼續加大投入，向油田服務方面延伸，進入技術壁壘更高、盈利空間更大的領域。杰瑞股份1～8月新簽訂單15億元，保證今明年產能利用率飽滿。公司中標敘利亞幼發拉底石油公司項目，總金額約合人民幣7888萬元，項目成功中標將為公司打開新的市場。國土部第二輪關于頁巖氣的招標預計在本月底前后進行，公司將積極投標爭取有所斬獲。目前國內企業在此領域大都處于起步階段，核心技術多掌握在外企手中，公司憑借多家進口設備代理商的優勢，結合自身裝備制造和服務的模式在競爭中具有一定的優勢。
公司激勵計劃的股票主要來自于大股東，每年拿出200萬股，共6年期合計1200萬股，每年分別對有重大貢獻的核心關鍵人員進行獎勵。公司此前年終時給予員工累計獎勵20多輛轎車，今年可能還會繼續進行類似獎勵。靈活的各種激勵制度，是公司競爭力的重要來源之一。
渤海漏油事件對公司今年業績有一定不利影響，如果平臺繼續停止作業至年底，預計影響EPS約0.15～0.18元。初步測算公司2011年、2012年的EPS為1.82元、2.81元，給予“推薦”評級。
上海醫藥代碼：601607收盤價：14.70元評級：買入 評級機構：東方證券 與市場上一般把上海醫藥看成商業企業的表象不同，重組后的新上海醫藥工業業務在整個集團的營業利潤和凈利潤中占據較大份額，2010年集團實現銷售收入374.11億元、凈利潤13.68億元，其中工業資產貢獻了營業利潤的62.4%和凈利潤的68%左右。公司在中報業績發布會上表示，未來6～12個月內將籌謀對中等規模的歐美創新藥公司的并購，并購完成后，預計公司產品結構將發生明顯變化，專利藥占比有望大幅提升，這將明顯提升公司的凈利率水平。
在國藥、華潤和上海醫藥三大集團中，上藥的工商業聯動已經走到了前面。目前公司的工商業聯動優勢已經逐步體現，未來有望迎來拐點，加快發展，一方面得益于公司已經初步建設完畢的全國分銷網絡，另一方面公司通過收購歐美創新藥公司，正將最具利潤的藥物放入到這個大的網絡中來，未來放量增長值得期待。
從今年中報情況來看，公司成功地降低了各項費用率，未來有望維持這一較低水平。預計公司2011年、2012年每股收益為0.81元、0.91元，目標價21.6元，維持“買入”評級。
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