2011-10-20 03:43:02
每經記者 楊可瞻 鐘子宏 實習記者 石磊這一次，法國總統(tǒng)薩科齊一定徹夜難眠。先是穆迪下調西班牙評級，同一天，標普又閃電下調24家意大利金融機構評級。而僅在1天前，穆迪才警告可能在年底將法國主權評級列入負面名單。法國總統(tǒng)急了，“一定要有所作為！”
薩科齊警告歐洲風險周二，面對謠言四起的市場與即將重回崩潰的峰會預期，法國政府官員再也按捺不住內心的恐慌。法國總統(tǒng)薩科齊發(fā)布警告稱，如果無法在周末的峰會上采取果斷行動解決主權債務危機，歐洲的統(tǒng)一將面臨風險。在警告中，法國總統(tǒng)薩科齊補充強調，必須提高對危機緊迫性的意識：“允許破壞歐元將意味著承擔損害歐洲的風險。那些損害歐洲和歐元的人，要對歐洲大陸出現的矛盾和分化負責。”
那些損害歐洲和歐元的人，到底是誰呢？是三大評級機構，私有投資者，還是不愿減記的銀行？
答案是他們都是，但恐怕逼急薩科齊的還是評級機構。評級機構本周繼續(xù)對歐洲緊盯不放。周二晚間，標普以“市場壓力”為由下調24家意大利金融機構評級。穆迪也下調了西班牙國債評級兩級至A1。
這是繼周一法國被警告列入負面名單后，評級機構的實質措施。“即使歐元區(qū)政策在短期內成功地將銀行系統(tǒng)和主權債務市場正常化，失去信心的投資市場脆弱還將會維持”，穆迪認為，歐洲的危機現狀將常態(tài)化。
記者查閱資料了解到，2009年1月被標普債信降級前，西班牙曾作為歐洲第四大經濟體在三家評級機構有著極好的信用級別。但從2010年6月開始的一年多時間，西班牙厄運不斷，遭受了穆迪三次信貸評級下調。到了2012年，西班牙在穆迪的報告中僅有 “最多”1%的經濟增長，幾乎陷于停滯狀態(tài)。
有消息就指出，近期評級機構有可能借德國稱歐洲峰會很難達成終極解決方案，再次大幅下調歐洲各國主權和銀行的評級。
國信證劵分析師林松立向 《每日經濟新聞》記者表示，近期歐洲國家的主權和債券評級下調是正常的。在峰會上出臺救助措施的力度，德國與法國存在一些分歧。因主動權掌握在德國手里，而且德國政府要考慮選民的意愿，他個人認為拿出一個全面的救助計劃將很難。
批準永久禁止CDS裸空交易一方面法國著急，一方面歐洲的市場措施卻有條不紊地展開。
據FT報道稱，歐盟的法律制定者在周二達成一項條文，同意永久性禁止信用違約互換（CreditDefaultSwap，CDS)裸空交易。按照協議，交易員購買CDS需要持有該CDS的標的資產，不能“裸空”。但此條文要到2012年11月才能生效。
“其實，這已不是一個新聞了，這是舊聞。”據宏源證券宏觀經濟研究組分析師徐陽向記者介紹，德國等國家早在2010年就下達了禁止市場賣空的禁令。8月12日法國、比利時、意大利和西班牙也下達了賣空禁令，而希臘通過了一項短期禁令。這是歐盟緩和市場的一個舉措。CDS的實質是一個對賭協議，投資者通過對賭可以對沖風險和做空。比較著名的CDS玩家有在上一次次貸危機中倒下的貝爾斯登、雷曼兄弟、AIG和華盛頓互惠銀行。
廣發(fā)期貨宏觀研究員馮亮向《每日經濟新聞》記者表示：“在歐元區(qū)內，希臘、西班牙、意大利等國家的CDS與德國的CDS存在較大利差，對沖基金會利用各國之間的CDS進行投機交易，這會放大歐洲債務危機風險，歐盟批準永久性禁止CDS裸空交易將有效抑制對沖基金利用CDS市場上的利差進行投機交易，這與金融海嘯時候，美國禁止股票市場上的賣空交易的初衷都是一致的。”
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