每經記者  劉明濤

    漲！漲！漲！五連陽！

    “好久都沒有享受到如此酣暢淋漓的攻勢行情了”，望著北京窗外晴朗的天空，一位私募經理露出難得的微笑，心情松弛地對《每日經濟新聞》記者這樣說到。的確，誰也沒有料到本周市場會如此強勁，記者統計歷史數據后發現，本周滬指周漲幅達6.74%，已創下52周以來新高。

    本報10月10日曾刊發  《內外交困醞釀底部10月A股謀變盤》一文，文中指出10月2319點或將不保，變盤時點將在月底。而實際情況是，10月中旬滬指創出新低，月末滬指變盤展開反彈，從其日K線來看，10月翹尾行情與月初的一波見底反彈遙相呼應，“W”型雙底似乎已構造完畢。  

上漲·背景

內外都給力  反彈一蹴而就

    10月末，隨著歐債危機解決新方案出臺、上市公司業績風險釋放以及宏觀政策出現松動，資金開始躁動，傳媒文化板塊持續領漲，環保、地產、疫苗等板塊也加入造勢。這次反彈為何持久性較強？

流動性現松綁跡象

    央票發行一直是貨幣政策“風向標”。上周發行的3年期央票利率出現15個月首次下調后，市場人士已意識到這是公開市場釋放微調的信號，而本周央行僅發行了10億元3個月期央票，3年期央票則停發。

    有業內人士表示，根據往常經驗，央行一般在周二發行1年期央票，周四發行3個月期和3年期央票，而此次臨近月末，也距年終不遠，銀行資金壓力有所上升，央行停發3年期央票應是旨在維護市場流動性。

    與此同時，本周國務院總理溫家寶在天津濱海新區調研并主持召開了天津、內蒙古、江蘇、山東四省（區、市）經濟形勢座談會，座談會上，溫家寶強調，要正確認識當前經濟形勢，準確判斷經濟走勢出現的趨勢性變化，把握好宏觀調控的方向、力度和節奏，適時適度進行預調微調，保持貨幣信貸總量的合理增長，優化融資結構，提高金融服務水平。

    銀河證券首席總裁顧問左小蕾日前接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，這里所說的政策微調，與此前大家預期的“定向寬松”應該是同一個意思。興業銀行首席經濟學家魯政委也對某媒體解讀道，溫總理天津考察首提政策微調，但控通脹仍未退出政策表述，顯示調整僅會限于此前矯枉過正的方面，是存量性而不是增量性的，全面放松仍未到來。

    此外，四省市試點地方政府自行發債，為地方政府發行新債償還舊債開了一扇門，有利于緩解地方政府短期還債壓力，也為逐步解決地方融資平臺問題奠定了基礎，年底前流動性控制放松的可能性加大。

    不管怎樣，對于今年整個緊縮的市場而言，決策層“預調微調”的表態與3年期央票停發均被視為積極信號，令樂觀情緒再度擴散，成為兩市展開大反彈的先決條件之一。

政策春風持續吹送

    10月以來，社保增持4大行、政府研究確定了九條支持小型和微型企業發展的金融、財稅政策措施，而本周政策春風依舊不斷輕拂而來。為進一步解決貨物和勞務稅制中的重復征稅問題，完善稅收制度，支持現代服務業發展，本月26日召開的國務院常務會議決定從2012年1月1日起在部分地區和行業開展深化增值稅制度改革試點，逐步將目前征收營業稅的行業改為征收增值稅，這也被稱作進一步推進結構性減稅的一項舉措。

    而一直困擾投資者的通脹問題似乎也在逐步得到緩解。國家發改委副主任彭森27日在“2011中國價格論壇”上表示，當前我國價格走勢高位趨穩、總體可控，預計后期將繼續回落。此前，其在22日還指出，8月份以來，中國物價總水平漲幅開始回落，年內價格運行拐點特征已得到確認，預計今年后兩個月CPI漲幅可以控制在5%以下。

    種種政策的微調以及細分利好政策不斷推出，可謂“忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開”，本周A股漲幅榜全面開花。

歐債危機現曙光提振信心

    如果說投資者還有一點擔憂，恐屬歐債危機。今年歐債危機愈演愈烈，像一塊石頭懸在投資者頭上，即便想抄底也是戰戰兢兢。但本周四，隨著歐盟與銀行間對希臘債務減記協議達成，歐債危機的解決出現曙光。

    與此同時，我國外交部發言人姜瑜表示，中方希望峰會達成的框架性共識有助于提振市場信心，推動歐盟和歐元區經濟可持續增長，為歐洲一體化注入新活力。中方愿與國際社會一道，為穩定國際金融市場、促進世界經濟復蘇和增長作出努力。

    受此消息影響，歐美股市周四全面飆升，海外市場信心提振、紛紛大漲，這自然也為A股持續反彈注入又一股底氣。

上漲·市況

苦盡甘來滬指收獲5連陽

    本周一滬指最低跌至2307點，就在2300點瞬息即破之時，資金在絕境之中終于強烈反抗，釜底抽薪般地大逆轉，當日反漲2.29%。這種觸底反彈似曾相識，但夾雜著痛苦記憶的資金這一次選擇了勇敢，接下來更一鼓作氣再拉4根陽線，最終令本周收獲6.74%的喜人漲幅，創下52周以來新高，收出喜人的五連陽。更重要的是，滬指周五成交金額已達1041.9億元，是近兩個月以來成交金額首度站上千億元。

    沒有熱點，那就制造熱點！文化傳媒板塊此次立了一大功，但他不是一個人在戰斗！

    而上漲也需要有足夠的理由，且理由越權威、越正式越好。幸運的是，文化傳媒板塊首先獲得了這個權威理由：中共十七屆六中全會討論通過了《中共中央關于深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》。在會議未召開之前，以天舟文化（300148，前收盤價22.71元）、中視傳媒（600088，收盤價16.96元）為領頭的傳媒股已經一馬當先，連續漲停令投資者看得瞠目結舌，而十七屆六中全會10月15日至18日召開后，傳媒股卻出現疲態，集體調整，就在投資者認為這輪炒作將告一段落之時，10月24日，他們又“活”了。

    既然“文化”與“傳媒”被連在一起成為一個板塊的名字，傳媒股動了，文化股也該動動。因此中體產業（600158，收盤價8.57元）本周一到周三連續3天漲停，引領出傳媒股第二波攻勢，也帶領大盤繼續上沖。

    當然，如果市場一直是文化傳媒板塊領頭而缺乏其他共鳴者，熱度的持續性就很難保證了。但這次恰恰就出現了與文化傳媒板塊共鳴的題材——環保板塊。

    據媒體報道，第七屆環保大會將于11月份召開，這是國家層面規格最高的環境保護會議，屆時有關部門或將出臺相關政策進一步促進我國環境保護工作。今年以來，國務院常務會議曾討論了進一步加強環境保護工作的意見并于日前全文公布，可見節能減排和環境保護無疑已經成為經濟結構調整、產業升級和轉型的重中之重。

    正是具有了這樣的重要意義，在環保大會召開之前，先河環保（300137，收盤價20.71元）等概念股紛紛漲停甚至是連續漲停，他們的瘋狂表現也帶動了整個板塊集體躁動。

上漲·策略

后市可抓兩條主線

    雙陽夾一陰，后陽包前陰——這就是滬指本周周K線圖呈現出的走勢，且本周大陽線還完全吞掉了上周大陰線，彰顯多頭霸氣十足。從日K線來看，始于9月下旬的下跌在10月12日破2319點后出現長陽反彈，但隨后又持續下跌，而10月24日多頭再創新低之后又反身向上，兩次“不破不立”的走勢讓一個月以來滬指日K線形成“W”走勢，雙底難道已就此形成？未來A股市場反彈依舊？

    深陷絕望，也才最容易迎來曙光。2009年4季度，為了控制房價，一輪又一輪的房地產打壓政策讓房地產股始終抬不起頭，這一權重板塊的持續低迷也加重了市場反彈負擔，然而在10月27日全國人大常委會聯組會議上，住建部部長姜偉新表示，樓市限購政策是行政辦法，不得已而采取，目前正在建設城鎮個人住房信息系統取代限購。房產調控態度的變化無疑令人喜出望外。

    銀河證券認為，政策信號已經非常明確，緊縮政策已經到頭，長期以來壓制市場上漲的因素將逐漸消除，市場將迎來久違的上漲。

    不可否認的是，在連續大漲后，大盤需要休息調整，走出進二退一、進三退二的行情都不足為怪。那么，在下一階段，在不少個股還未能跑贏大盤的情況下，投資者如何把握投資機會呢？

    市場人士分析認為，從當前市場環境來看，本周不少超跌個股正在趁勢反彈，但目前投資主線暫時還表現為環保和傳媒兩大板塊，這兩大板塊最具賺錢效應，盡管他們已經累積不少漲幅，但后市一旦出現調整，只要他們調整夠充分，依舊具備投資價值。另外，投資者還可以關注未來有政策驅動的板塊如種子業等。

    深圳太和公司投資總監王亮向《每日經濟新聞》記者表示，傳媒和環保的熱度應該都會持續，主要是因為整個市場成交量明顯放大，而且這兩個板塊股票數量都在20只以上，可以形成明顯的板塊效應。尤其是環保板塊，這是真正的戰略新興產業，也是經濟轉型中不可缺少的產業。

    而《每日經濟新聞》記者同時注意到，日前安徽省政府出臺了加快推進現代農作物種業發展實施意見，明確到2015年全省將培育10個以上自主創新、具有突破性的主要農作物新品種。業內人士指出，當各省市的種業規劃推出后，全國性的10年種子規劃也將出臺，這或許又將成為一個頗具吸引力的投資機會。

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