每經記者  楊可瞻  實習記者  石磊發自成都

    周一（美國當地時間，下同），3名身穿全球曼氏金融（以下簡稱曼氏）制服的交易員，像往常一樣試圖走進芝加哥商品交易所上班，卻發現手中的安全門卡被機器拒絕了。更令他們吃驚的是，網上鋪天蓋地都是公司申請破產的消息。

    這一幕讓人唏噓。3年前，同樣有很多年輕人抱著紙箱走出雷曼的辦公室。曼氏是雷曼破產后的最大金融公司，它會否成為雷曼第二？接受《每日經濟新聞》記者采訪的專家認為，曼氏申請破產保護對金融市場的影響遠不及當年雷曼破產。

    截至周一收盤，美國三大股指全線暴跌，其中，道瓊斯工業指數跌2.3%，3個交易日以來首度收跌。受累的還有大宗商品，紐約原油期貨和美大豆期貨各跌1%和1.6%。

資產出售功敗垂成

    周一晚間，在國外某知名美股交流網站上，曼氏成為熱門話題，因為該股收盤價鎖死在1.2美元，最近1年累計跌幅近85%。

    這很可能是投資者最后一次看到它的報價。受困于持有過大的歐債敞口，上周末曼氏一直在找買家。10月30日晚間，曼氏已非常接近達成一項協議，即向盈透證券（IBG）出售資產。有消息稱，曼氏將申請破產保護，此后盈透提出約10億美元的初步出價。

    周一開盤后，盈透證券股價很快出現異動。開盤價還是15.45美元，但在大概1個小時后已飆至16.15美元，漲幅5%。戲劇的是，隨后又迅速跌到15.3美元左右。截至收盤，該股收報15.38美元，僅上漲1%。

    股市表現引人猜想：曼氏和盈透的交易吹了？事實正是如此。由于有消息指曼氏無法解釋客戶賬上為何數億美元不翼而飛，盈透最終放棄了收購。周一，曼氏的美國業務和其母公司在紐約提交破產保護申請。

    更糟的是，全球主要結算所也開始限制曼氏交易。其中，德意志交易所稱已限制其英國公司的結算牌照，倫敦金屬交易所則暫停了其電子交易和場內交易。

    但是，要限制曼氏并非易事。若按結算量排名，它足以擠入全球主要大型交易平臺前5名，這意味著市場很可能因此混亂。

明星銀行家隕落

    毋庸置疑，喬恩·科爾津（JonCorzine）是華爾街的一個傳奇。1975年，他進入高盛的債券交易部門，后出任高盛總裁，并將這家銀行打造成了一家帶有自己風格的投資銀行。他培養了很多知名銀行家，比如瑞銀前首席風險官MichaelStockman與花旗前歐洲首席固定收益主管RichardMoore。

    科爾津還是前美國海軍陸戰隊成員，兩任美國聯邦參議員和兩任新澤西州長。他喜歡冒險，非常不滿曼氏過去呆板的氣質，開始利用自有資金進行更多交易，而不是縮減規模已經太大的歐債自營交易。他曾命令高級交易經理買入大量歐洲債券，盡管后者告誡他風險很大。

    與華爾街大量裁員相反，科爾津甚至瘋狂招人，在亞洲和歐洲集中招聘了信用和股票市場人才。目前，曼氏在全球有2870名員工。

破壞力遜于雷曼

那么，曼氏會成為下一個雷曼嗎？美國財政部問題資產援助計劃（TARP）前任調查員NeilBarofsky表示，如果是高盛、摩根大通或任何一家相同級別的機構遇到困難，政府會被迫出手援助，但曼氏不是一家會拖垮整個金融系統的大機構。

    輝立投資資深銀行研究員陳星宇向  《每日經濟新聞》記者表示，歐美金融機構面臨流動性短缺和很大的財務壓力是不爭的事實。曼氏申請破產與雷曼破產的原因不同。這次歐債危機由國家主權債務而不是由信貸機構傳向銀行系統。

    南華期貨宏觀總監張一偉指出，曼氏申請破產在期貨界已經有一些連鎖反應，一些期貨交易所開始清理頭寸，但此時對金融市場的影響有限。雷曼破產時，掌握了大量債券和衍生產品，并與幾家大型投行是對手，而曼氏涉及范圍相對少多了，從這個角度，曼氏只是“嬰兒雷曼”。

    太平洋證劵資深宏觀研究員李愛敏認為，曼氏只是一家期貨交易商，規模沒有雷曼兄弟龐大，其申請破產帶來的市場反應沒有雷曼倒閉時那么劇烈。美國金融系統對歐元區問題最嚴重的幾個國家的直接風險敞口有限，曼氏申請破產只是個案，是因為它集中持有了太多歐洲債務。各銀行之間情況不同，不能認為美國銀行業總體因此而陷入了危機。

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