每經編輯 每經記者 李智    

每經記者 李智

一天之內7家公司發布招股說明書（申報稿）！這發生在11月21日。這樣的紀錄不要說在郭樹清上任后是第一次出現，甚至在尚福林“坐鎮”時也極為罕見。

就在市場各方預期IPO節奏即將放緩之際，上述現象不可避免地成為各方關注的焦點。聯系到新華保險的閃電過會，以及中交股份、陜煤股份等逾50家“過而不發”公司的存在，A股市場面臨的“抽血”陰霾依舊濃郁。

昨日（11月25日），蟄伏已久的東吳證券也終于披露了招股說明書，發行時間甚至還插在了新華保險之前，讓當初市場關于“新股融資將放緩”的愿望顯得“很傻很天真”。

7份招股書震驚A股

從2009年新一輪IPO開閘以來，市場資金對于新股，特別是超級大盤新股的到來就有著深入骨髓的恐懼。正如不久前中國水電主演的一出“水”淹A股的慘劇一般，IPO“抽血”效應被各方視為躺在股市“牛途”道路上一塊無法繞過的絆腳石。

10月下旬以來，A股市場迎來了一次令人歡欣鼓舞的 “吃飯行情”。這期間，證監會暫時出現首發申請審議“真空期”，由此被各方樂觀地視為IPO暫停的前兆。雖然這一個傳聞，最終在隨后披露的發審委審議首發申請公告面前不攻自破，但瑞明工業、蔚林化工、淑女屋等十多家擬上市公司被發審委擋在A股門外的事實，依舊讓不少人期待不已。

在各種正面預期的推動下，市場開始了對可能到來的更強反彈的憧憬。然后，傳聞已久的新華保險IPO立刻成為現實，即使其融資額較此前預期明顯縮水，但其11月11日披露申報稿，16日獲發審委審核通過，12月7日就發行的“閃電速度”令各方驚嘆。與此同時，這也讓原本被沖淡的“抽血”陰霾再次濃郁了起來。

正是在這種背景之下，一個關于新股發行的信息，輕而易舉地引發強烈關注。

11月21日，證監會網站上出現7家擬上市公司的招股說明書（申報稿），分別是上海龍韻廣告、喬丹體育、蘇州揚子江新型材料、北京合縱科技、河南裕華光伏新材料、四川新荷花中藥飲片、北京華錄百納影視。這讓不少投資者擔心，“新紀錄”的出現是否意味著新股募資的高潮即將到來？

而就在剛剛過去的11月24日，又有山東同大海島新材料、藍盾信息安全技術和公元太陽能股份披露招股說明書（申報稿）。

50余公司苦等上市

從《每日經濟新聞》記者采訪的情況來看，確實有一批擬上市公司希望年內闖關成功。

一位多次參與IPO運作的業內人士透露，如果相關企業今年之內沒能成功闖關并順利上市的話，拖到2012年將會非常麻煩。他解釋說，若拖到明年，不管是擬上市公司、保薦機構還是會計事務所，各方都將面臨龐大的新增工作，比如到時候可能需要交出2011年的業績數據，而且很多工作甚至需要推倒重來。同時，擬上市公司未來還可能會出臺更多涉及新股IPO的政策。所以，盡快上市是不二選擇。

記者統計發現，目前已獲得證監會首肯，卻遲遲沒有上市的公司還不在少數，其中，陜煤股份和中交股份最令人關注。

今年8月，陜煤股份首發A股招股書正式于中國證監會網站預披露，其提出了擬發行不超過20億股A股股票，計劃募集資金約172億元的融資計劃。9月，中交股份公布上市計劃，盡管在IPO的同時還包括吸收合并路橋建設（600263，收盤價15.02元），但其募資計劃仍達200億元之巨。雖然上述兩家公司目前暫未公布具體的發行時間，但業內普遍認為，上市只是時間問題，一旦時機成熟就可能立即推動。比如，早在今年9月9日就過會的東吳證券，在昨日突然發布招股說明書，并計劃在12月2日發行5億股，發行時間甚至早于新華保險（12月7日）。

巨靈財經統計的數據顯示，截至目前，已經獲得發審委同意但尚未發行的公司在50家以上。除了已經提到的中交股份、陜煤股份、東吳證券、新華保險之外，還有10月24日已經過會，發行量不超過2億股的西部證券。而按照券商、保險股平均市盈率以及機構報價情況來估算，東吳證券、西部證券和新華保險融資額可能分別在38億元、24億元和50億元左右。

此外，以奧康鞋業、交通科院、百圓褲業為代表的40余家中小盤擬上市公司的近14億股首發股份尚待市場消化。即使按照平均發行價僅15元的價格保守估算，對應的資金需求也將在200億以上。如果還要考慮申購期間的話，那么新股對于市場的“抽血效應”更將成幾何倍數增長。

融資大潮“猛于虎”

11月15日，立思辰（300010，收盤價12.87元）公告稱，發行股份購買資產事項獲得有條件通過。也正是這一則簡單的公告，宣告創業板股權再融資獲得放行，也讓市場逐漸將視線從IPO轉向了上市公司再融資的身上。

巨靈財經數據顯示，今年以來有超過160家上市公司實施了公開或是非公開增發方案，募集資金合計約為210億元 （排除直接以增發股份作為對價收購資產案例），雖然這一數額與IPO相比只能算小巫見大巫，但需考慮到整個市場不景氣使得增發實施難度加大的因素，目前還有大量上市公司的增發方案處于尚未實施狀態當中。另外，今年以來上市公司通過配股融資額也達到了36億元左右。

值得一提的是，近期以來上市發行公司債的公告也屢屢出現，曝光頻率似乎有趕超增發、配股的趨勢。業內人士指出，目前管理層逐漸引導上市公司擺脫單一的股權融資方式，未來債市的吸金效應將越來越明顯。比如上周證監會還專門就創業板公司發行公司債的問題作了詳細解釋，肯定了發行公司債的合理性。據統計，目前已經獲批但是尚未發行的公司債金額就超過了100億元。

深圳東方港灣投資管理有限責任公司董事長但斌在個人微博上表示，“據說現在至少有一萬家PE機構，募資萬億，募投項目多多。如果這個游戲持續下去，最悲慘的就是二級市場的投資者。如此，估計2000點守不住！”