每經編輯 鄭步春    

每經記者鄭步春

周二A股狂漲，滬綜指收漲4.18%報2298.38點，深綜指漲5.14%報860.25點，創業板指漲4.81%，中小板指漲5.11%，兩市成交大幅放出。從盤面看，有色金屬等周期股為股指上漲第一功臣。

A股走勢頗為古怪，忽喜忽悲，一會兒百股跌停，一會兒百股漲停。這顯示出不成熟，也顯示出政策市、消息市的特征。不過，撇開消息面不談，A股在技術上可能也需要些反彈，只是這種情況下走勢或平緩一些。

昨上午公布的數據顯示，我國去年四季度GDP增8.9%，優于預期的增8.7%；上月工業產值同比增12.8%，優于預期的增12.3%；上月零售額增18.1%，優于預期的增17.2%。數據全部遠優于預期，這對股市有極大利好。筆者認為，數據可能會通過以下3個渠道利好股市：

首先，優于預期的經濟數據首先會支撐資源價格，從而拉抬起資源類股并間接拉動股指；其次是使其他非資源類上市公司的業績降速也不再如原先預期的那么嚴重；再者，這有助于維持人民幣升值預期，防止熱錢、尤其是外商直接投資（FDI）的過度撤離。

順便說一下，本周三至本周四的某一時點（不知確切時點），我國還將公布去年12月的FDI數據。這個數據于去年11月出現自2009年7月以來首度下滑，所以機構投資者應會關注。

昨利好還有不少，如“南方某省千億元養老金可望首季入市”消息，又如上海市長稱“國際板無推出時間表”等。

關于養老金入市，很難說好壞，關鍵是如何看這個問題。如果硬要從好處看，那么此舉或能提高上市公司治理水平。在養老金入市后，股市如果還要偏袒上市公司和大小非，自然就不妥了。

養老金規模不小，當其入市時，除被套的投資者賬面上減虧外，大小非們也將可用稍高一些的價格減持，兩類人群均受益。

主張養老金入市者也許會否認筆者這個說法，但事實上，我們任何一個投資者入市，均是大小非們所樂見的。只要參與這個市場（做空者除外），不管是誰，也不管其主觀意愿如何陽光，客觀上均會直接或間接有利于大小非減持。

養老金進場也不是不可以，但前提是馬上改革股市。以筆者看來，大體能做到以下幾點就差不多了：首先得改成存量發行新股，或改成美國式招標發行新股；其次是整治IPO公司包裝；再就是迅速推出退市制度；最后是對增發配股加以限制。

目前股指已在2300點下方堆量太多，所以已不容再失，否則2000點未必能站得住。

“市場資金是否充足”這一因素看似對股指高低起作用，但若將時段稍稍拉長就不是了。筆者以為，這個市場根本就不是錢的問題，因為再多的錢也會有無窮無盡的IPO來對沖，IPO和增發配股完全就是取之不竭的資源！

養老金入市消息對節后擴容節奏是有影響的，即有了這條消息后，擴容多半會快些，所以利好是經不住“消耗”的。想到這層其實一點也不難，但知行合一就有點難了。

投資者短期還可持有那些漲幅不大的個股等補漲，漲一個拋一個，不必糾纏。想持一部分股票過節也可以，但得擔當節日期間歐債危機意外發酵的風險。在筆者個人看來，持部分籌碼過節問題不大，因很明顯的一件事是：管理層有意將“降準”放在節后，屆時小資金應有機會一單走人。