李允峰 全球股市已經(jīng)很久沒(méi)有為一個(gè)新面孔如此興奮。本月初，F(xiàn)acebook（臉譜）正式遞交了上市申請(qǐng)，不出意外的話，這家計(jì)劃融資50億美元的互聯(lián)網(wǎng)公司，最快將在上半年登陸納斯達(dá)克——美國(guó)的創(chuàng)業(yè)板。 業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，F(xiàn)acebook上市后的市值約在750億至1000億美元之間，其影響力足以與微軟、谷歌等互聯(lián)網(wǎng)巨擘相媲美。Facebook不僅讓資本市場(chǎng)興奮，也將讓這家擁有7.5億以上用戶的大小股東賺得盆滿缽滿。在國(guó)內(nèi)A股，與Facebook相媲美的公司恐怕只有騰訊公司，讓投資者遺憾的是，騰訊卻不在A股上市。在美國(guó)創(chuàng)業(yè)板，誕生了微軟、谷歌、蘋果以及即將上市的Facebook，而我們的滬深股市加上創(chuàng)業(yè)板，接近3000家公司中卻不能產(chǎn)生類似的公司。 扎克伯格在創(chuàng)業(yè)之初也是“摸著石頭過(guò)河”，并且經(jīng)歷了諸多波折。Facebook創(chuàng)始人扎克伯格把公司看作一個(gè)永遠(yuǎn)需要不斷完善的項(xiàng)目，而不是一臺(tái)賺錢機(jī)器。換句話說(shuō)，F(xiàn)acebook公司一直追逐用戶，而不是追逐金錢。《財(cái)富》雜志主編柯克·帕特里克有一句總結(jié)很讓人震動(dòng)：“讓網(wǎng)站有趣，比讓它賺錢更重要。”這或許是Facebook成功的關(guān)鍵。從Facebook的成長(zhǎng)告訴世人，要想真正做成大事，的確不能將“賺錢”作為唯一或者最重要的出發(fā)點(diǎn)，賺錢只不過(guò)是水到渠成的自然結(jié)果。當(dāng)然，美國(guó)創(chuàng)業(yè)板之所以成功，和Facebook一樣擁有異曲同工之妙。讓有夢(mèng)想、可以改變社會(huì)生活方式的偉大的公司上市，進(jìn)而吸引更多投資者，追逐投資者的夢(mèng)想，而不是僅僅讓公司上市募集資金。而我們的上市公司和A股市場(chǎng)呢？除了圈錢，給投資者多少回報(bào)了？ 我們同樣是在摸著石頭過(guò)河，只不過(guò)這摸的過(guò)程太長(zhǎng)，如今股市已經(jīng)發(fā)展了20年，包括新股發(fā)行改革在內(nèi)的政策改了又改，一個(gè)公平、透明、制衡和驅(qū)逐劣幣的股市機(jī)制依然沒(méi)有形成。分紅率低、內(nèi)幕交易盛行、新股發(fā)行三高，這些問(wèn)題讓眾多投資者虧損累累。中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年2月3日，期末休眠股票賬戶數(shù)為3046.84萬(wàn)戶。這是從1月9日以來(lái)，連續(xù)三個(gè)交易周，股票休眠賬戶超過(guò)3000萬(wàn)戶。面對(duì)巨額虧損，很多投資者忍痛離開(kāi)市場(chǎng)。 而同樣的十年時(shí)間，印尼股市上漲了接近10倍，巴西上漲了4倍左右，美國(guó)“9·11”之后居然也上漲了20%多。或許很多人會(huì)說(shuō)，吸引國(guó)內(nèi)投資者交易很簡(jiǎn)單，只要股市向好，賺錢效應(yīng)出來(lái)，很多投資者會(huì)重新入場(chǎng)。這種豪賭通過(guò)賺錢效應(yīng)吸引投資者的思路很危險(xiǎn)，畢竟在股市20年的歷程中，一大批最為激進(jìn)和富有激情的投資者被套牢，其財(cái)富消失帶來(lái)的效應(yīng)不會(huì)迅速消失，況且資本市場(chǎng)存在的問(wèn)題依然沒(méi)有得到徹底解決。 筆者期待A股市場(chǎng)和市場(chǎng)里的上市公司都能夠?qū)W習(xí)Facebook“追逐用戶，而不是追逐金錢”的長(zhǎng)期思路，減少IPO，搞活資本市場(chǎng)。摸著石頭過(guò)河走一步算一步的日子總有到頭的時(shí)候，改革到了深水區(qū)，你摸不到石頭了，投資者都撤退了，市場(chǎng)信心又從何而來(lái)？Facebook上市或許是一面鏡子，讓我們的市場(chǎng)和上市公司對(duì)鏡捫心自問(wèn)，該如何追逐自己的用戶，該為這些用戶和投資者帶來(lái)怎樣的財(cái)富和樂(lè)趣了。