每經編輯 每經記者 楊可瞻 實習記者 石磊 鐘舒    

每經記者 楊可瞻 實習記者 石磊 鐘舒

如果你認為希臘上周通過緊縮方案是一件令人愉快的事情，那就錯了。我們有兩個理由來說明這件事：首先，希臘人民的生活水平被降低了，他們不會開心；其次，通過緊縮并不能保證希臘可以拿到1300億歐元援助，更別提避免違約。可以這樣說，投資者現在更像是在夾縫中尋找信心。

希臘緊縮之殤

周二午夜，希臘議會以199票支持，74票反對，22票棄權的投票結果通過了新緊縮法案。諷刺的是，希臘警方當天透露，示威民眾共縱火燒毀雅典34棟建筑，還搶劫了150家商店。這或許意味著，對于市場而言，通過緊縮本身并非“保險箱”。

據了解，周一是希臘與私人債權人談判的最后期限，而要想在周三的歐盟財長會議上獲取1300億歐元“三駕馬車”的援助，希臘除達成PSI協議外，還需說明如何額外削減結構性支出3.25億歐元，并為緊縮法案背書。

渤海期貨研究員姜東序告訴《每日經濟新聞》，希臘大選可能會有波瀾，但最后的當選者仍不會“顛覆”現有的財政政策和態度。

記者留意到，帕帕季莫斯在去年11月16日當選希臘總理時，獲得了300個席位中的255席支持。但目前在議會中他只有199個支持者。為了推動周日順利投票，希臘執政聯盟一共從自己黨派中驅逐了44名議員。議會通過新緊縮法案至少顯示出希臘領導人的改革決心。

“長期而言，希臘執政聯盟逐漸被削弱，退出的風險依然很大”，新時代證券研究發展中心研究員馮文鎖指出，“危機沒有結束，2~4月是希臘今年的債務到期高峰。雖然無論誰執政都必須先尋求國際上支持，但接受援助就意味著減少赤字緊縮財政。從理論上講，希臘早就該宣布破產，爭取更多的債務減記（超過70%）與債務現在就貶值勾銷無異。”

不過，聯合信貸的首席全球經濟學家ErikF.Nielsen在報告中指出，盡管他不斷聽到投資者說希臘退出歐元區會有利于各方，但是希臘的退出對該國社會是一場災難。盡管在長期來看對于剩下的歐元區影響不大，但希臘社會崩潰的短期風險實際上正在被低估。

全球市場存諸多不確定性

希臘議會通過緊縮方案，是否意味著之前還在“狂風巨浪”下的全球股市就能“風平浪靜”呢？

一個很明顯的跡象來自恐懼指數VIX（其與市場恐慌情緒為正相關）。上周，當希臘黨內對緊縮方案達成一致后，VIX竟然不跌反升。截至上周五，該指數收報20.79，為1個月來首次高于20。同樣是上周五，美國三大股指集體走低，其中標普500指數和道指均下跌0.69%。

人們到底在恐懼什么？很大程度上仍是希臘問題的不確定性。《每日經濟新聞》記者了解到，本周三舉行的歐盟財長會議將決定是否通過希臘預算案，而此次會議正是該國能否接受數千億歐元援助的關鍵因素。

而除希臘本身問題外，美聯儲無疑也將扮演極其重要的角色。本周四，聯儲將公布1月24日~25日的會議紀要，而這份紀要將首次披露美聯儲對QE的分歧程度。巴克萊股票組合策略主管BarryKnapp認為，“一旦美聯儲官員在未來幾周內慢慢為QE3降溫，市場如何反應將非常不確定。另外，歐洲央行的干預促使了很多人堅定看多市場。”

石油市場方面，由CNBC進行的石油敏感調查顯示，在本周內，石油市場將繼續消化來自歐洲的負面消息，但上漲幅度有限。在接受調查的10位分析員中，有60%的人認為石油價格將上漲，而20%的人認為將保持穩定。RoubiniGlobalEco－nomics的全球資源與商品期貨總監ShelleyGoldberg認為，就目前而言，風險應該是消退了些，因為希臘退出以及歐洲銀行違約的尾部風險都在減小，而且流動性方案如LTRO和QE3都會支撐能源市場。

有海外市場人士指出，盡管對希臘形勢前景的擔憂情緒正繼續對油價形成下行壓力，但就本周而言，油價很可能會穩定在100美元/桶左右。