每經(jīng)記者張冬晴 自1月6日上證指數(shù)從2132點(diǎn)企穩(wěn)回升以來的短短31個(gè)交易日，2200點(diǎn)、2300點(diǎn)和2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口相 繼拿下，A股市場(chǎng)人氣出現(xiàn)明顯回升。反彈期間，滬、深兩市近20只個(gè)股最大漲幅已經(jīng)超過100%。 在市場(chǎng)啟動(dòng)反彈時(shí)，紫鑫藥業(yè)（002118，收盤價(jià)13.48元）、拓維信息（002261，收盤價(jià)22.44元）等一大批游資主導(dǎo)的人氣品種卻遭遇機(jī)構(gòu)的狙擊，游資制造熱點(diǎn)與機(jī)構(gòu)反手撤退的對(duì)決火花四濺。 新一輪市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)行情中，大佬級(jí)游資揮金如土，重慶啤酒（600132，收盤價(jià)36.68元）、環(huán)旭電子（601231）、東吳證券（601555，收盤價(jià)7.88元）和吉視傳媒（601929，收盤價(jià)12.59元）等短線牛股揚(yáng)鞭奮蹄；而機(jī)構(gòu)席位則邊打邊撤，悄然移倉(cāng)二、三線藍(lán)籌股。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2月8日至2月23日的短短12個(gè)交易日，滬、深兩市個(gè)股異動(dòng)龍虎榜就顯示機(jī)構(gòu)席位資金累計(jì)凈流出高達(dá)13.50億元。 /第一回合/ 機(jī)構(gòu)奪路狂奔游資絕地反擊 眾所周知，作為A股市場(chǎng)越來越重要的角色，機(jī)構(gòu)資金動(dòng)向往往成為投資者高度關(guān)注的風(fēng)向標(biāo)。 不過，體量較大的機(jī)構(gòu)資金歷來都是來者不善，善者不來，市場(chǎng)底部往往都是他們?cè)页鰜淼模袌?chǎng)頂部往往又是他們拉出來的。 機(jī)構(gòu)砸出大底 2012年1月初，在管理層數(shù)次強(qiáng)調(diào)對(duì)股市要有信心的表態(tài)均告失靈的背景下，市場(chǎng)信心幾近崩潰，1月4日和1月5日兩個(gè)交易日，上百只個(gè)股跌停。 悲觀情緒集中宣泄的過程中，無不例外地出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)砸盤的情形。從某種程度上看，覆巢之下無完卵的遭遇背后，是奪路狂奔的機(jī)構(gòu)資金推波助瀾，這從龍虎榜數(shù)據(jù)可見一斑。 去年三季報(bào)顯示，包括社保基金在內(nèi)的多家基金重倉(cāng)持股的美克股份（600337，收盤價(jià)8.89元）1月4日大跌7.07%之后，5日再度大幅放量跌停，6日跳空低開后大幅下跌5.82%，短短3個(gè)交易日累計(jì)跌幅就高達(dá)21.21%，偏離大盤值21.23%。 龍虎榜顯示，就在1月4日至1月6日，美克股份連續(xù)大幅殺跌的過程中，有一家機(jī)構(gòu)買入735.46萬元，但有兩家機(jī)構(gòu)席位分別賣出3497.05萬元和944.66萬元，上述三家機(jī)構(gòu)席位累計(jì)凈賣出3706.25萬元，占當(dāng)時(shí)累計(jì)成交金額的24.69%。 與美克股份相比，重慶啤酒更為典型。由于乙肝疫苗泡沫破滅，重慶啤酒于去年12月8日復(fù)牌后遭遇連續(xù)9個(gè)跌停。在結(jié)束連續(xù)跌停之后、企穩(wěn)反彈之前，機(jī)構(gòu)基本上成為重慶啤酒最大的做空力量。 在1月19日向下探出20.16元/股底部之前的10個(gè)交易日內(nèi)，重慶啤酒下跌32.78%，其中僅有的四次龍虎榜中有三次是機(jī)構(gòu)瘋狂出逃。 龍虎榜顯示，2011年12月21日，賣出前五名中有四家機(jī)構(gòu)身影，但無一例買入，分別賣出24390.69萬元、14407.50萬元、11423.74萬元和4937.13萬元，累計(jì)賣出55159.06萬元，占當(dāng)日成交總金額的19.81%；2012年1月10日，重慶啤酒再度大跌7.98%，當(dāng)天又有兩家機(jī)構(gòu)瘋狂砸盤，分別賣出8216.23萬元和7170.80萬元，累計(jì)賣出15387.03萬元，占當(dāng)天成交總金額的10.60%；筑底之前的最后一次龍虎榜，依然是兩家機(jī)構(gòu)砸盤，分別賣出4851.19萬元和2368.24萬元，累計(jì)賣出7219.43萬元，占當(dāng)天成交總金額的4.77%。 游資絕地反擊 相比之下，船小好調(diào)頭的游資在特殊時(shí)期發(fā)揮了特殊作用——超跌反彈行情中，以游資為主導(dǎo)的個(gè)股行情遍地開花，不少個(gè)股連續(xù)漲停更是將市場(chǎng)信心從瀕臨崩潰的邊緣硬生生地拉了回來，底部割肉出逃的機(jī)構(gòu)坐上了游資抬起的轎子，更是加速撤退。 以紫鑫藥業(yè)為例，在1月4日~1月6日連續(xù)暴跌14.96%之后的4個(gè)交易日，該股在游資的主導(dǎo)下連續(xù)漲停，突如其來的暴漲更是讓機(jī)構(gòu)加速出逃。 龍虎榜顯示，1月9日至1月11日連續(xù)3個(gè)交易日漲停期間，3家機(jī)構(gòu)加速出逃，分別賣出3983.81萬元、1723.78萬元和1177.04萬元，累計(jì)賣出6884.63萬元，占當(dāng)時(shí)成交總金額的14.41%。 值得注意的是，買入的為清一色的游資席位，分別是華泰證券紹興上大路、中信證券上海溧陽(yáng)路、光大證券深圳金田路和東方證券上海張楊路以及東吳證券蘇州西北街，5家游資分別買入2015.40萬元、1865.54萬元、1692.00萬元、1431.17萬元和1098.24萬元，累計(jì)買入8102.35萬元，占當(dāng)時(shí)成交總金額的16.96%。 紫鑫藥業(yè)一役，上述江浙滬深等地的游資無疑大勝機(jī)構(gòu)資金。機(jī)構(gòu)砸盤未能遏止?jié)q勢(shì)，連續(xù)4個(gè)漲停的紫鑫藥業(yè)企穩(wěn)反彈以來，累計(jì)漲幅已經(jīng)高達(dá)92.85%，即便是拉高進(jìn)場(chǎng)的游資也能賺個(gè)盆滿缽溢。 據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，在目前比較活躍的大佬級(jí)游資席位中，華泰證券上海國(guó)賓路、中投證券無錫清揚(yáng)路、國(guó)泰君安上海江蘇路、國(guó)泰君安總部和中信證券總部等席位今年年初以來分別累計(jì)上榜36次、87次、76次、12次和13次，5家席位今年以來累計(jì)買入285680.70萬元，累計(jì)賣出96195.90萬元，凈流入189484.8萬元。相比之下，截至2月23日收盤，2月8日以來的12個(gè)交易日，機(jī)構(gòu)席位累計(jì)買入64651.85萬元，累計(jì)賣出199683.02萬元，凈流出135031.17萬元。 /第二回合/ 游資且戰(zhàn)且退機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)換股 日前，證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前市場(chǎng)存在“新股熱”、新股發(fā)行“三高”、“惡炒ST股”、“惡炒小盤股”等現(xiàn)象，極大地?fù)p害了廣大投資者的利益。在監(jiān)管部門的打擊下，游資的瘋炒行為開始收斂，與此同時(shí)，藍(lán)籌股正受到機(jī)構(gòu)的關(guān)注。 游資炒作遭“潑冷水” 在嚴(yán)厲的監(jiān)管下，游資炒作且戰(zhàn)且退。 周四，首發(fā)上市的吉視傳媒以10.88元/股開盤，大幅高開69%并震蕩走高，尾盤漲幅高達(dá)101%而被臨時(shí)停牌，最終依然以87.43%漲幅收盤，全天換手率高達(dá)94.10%。 在吉視傳媒之前上市的環(huán)旭電子，在上市后同樣遭遇連續(xù)爆炒，2月24日因“未披露股票交易異常波動(dòng)公告”而“特停”。 受此影響，吉視傳媒2月24日也大幅降溫，早盤跌停開盤以后，雖然一路震蕩上揚(yáng)并翻紅，但沖高回落之后基本上維持低位窄幅震蕩，最終收盤下跌4.04%，換手率高達(dá)71.99%。 龍虎榜顯示，首日參與吉視傳媒爆炒的游資席位中，買入前五名中有4家在次日選擇獲利了結(jié)，繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)炒作的資金量大幅下降。其中，銀河證券廈門美湖路、中投證券江門堤?hào)|路、招商證券深圳益田路和光大證券寧波彩虹路等4家游資席位首日分別買入7556.59萬元、3291.12萬元、3007.12萬元和2987.68萬元，次日則分別賣出了8190.85萬元、3676.24萬元、3326.35萬元和3208.85萬元，短線獲利分別高達(dá)8.39%、11.70%、10.62%和7.40%。 此外，東吳證券資金出逃的跡象也非常明顯。其中，2月22日華泰證券上海國(guó)賓路等游資豪擲數(shù)千萬元打漲停以后，股價(jià)震蕩走高的過程中資金也加速出逃，2月23日進(jìn)場(chǎng)資金明顯不敵拋壓，而此前發(fā)動(dòng)攻勢(shì)的華泰證券上海國(guó)賓路等游資席位也在2月24日高位震蕩過程中果斷止盈。 除此之外，近期表現(xiàn)非常搶眼的游資杰作重慶啤酒連續(xù)大漲以后，昨日盤中一度被巨量殺至跌停。盡管股價(jià)有所回升，但尾盤依然大跌6.07%。龍虎榜顯示，此前連續(xù)3個(gè)交易日掃貨1.68億元的光大證券深圳金田路昨日就瘋狂套現(xiàn)1.55億元，考慮到浮盈部分，該游資尚未實(shí)現(xiàn)完全套現(xiàn)。而2月17日進(jìn)場(chǎng)的神秘游資國(guó)泰君安總部當(dāng)天掃貨2.39億元以后便銷聲匿跡。 機(jī)構(gòu)潛入藍(lán)籌 日前，證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局在回應(yīng)股市熱點(diǎn)問題時(shí)表示，倡導(dǎo)投資藍(lán)籌股本質(zhì)上是倡導(dǎo)理性投資、價(jià)值投資理念。而此前證監(jiān)會(huì)主席郭樹清也表態(tài)稱，滬深300等藍(lán)籌股的靜態(tài)市盈率不足13倍，動(dòng)態(tài)市盈率為11.2倍，顯示出罕見的投資價(jià)值。 實(shí)際上，今年以來滬深兩市藍(lán)籌股整體表現(xiàn)非常搶眼。自1月6日兩市創(chuàng)下近3年的新低以來，上證指數(shù)從最低2132.63點(diǎn)漲至昨日收盤時(shí)的2439.63點(diǎn)，累計(jì)漲幅為14.40%，而代表藍(lán)籌股的滬深300指數(shù)則從當(dāng)時(shí)最低2254.57點(diǎn)漲至昨日收盤時(shí)的2648.02點(diǎn)，累計(jì)漲幅為17.45%，罕見地跑贏了上證指數(shù)3.05個(gè)百分點(diǎn)。 值得一提的是，在游資炒作逐漸退潮、藍(lán)籌股整體漸入佳境的背景下，機(jī)構(gòu)資金正向加速流出中小板、創(chuàng)業(yè)板，而向房地產(chǎn)、煤炭、有色金屬和鋼鐵等藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移。 2月8日以來的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，12個(gè)交易日累計(jì)200次上榜交易中，多達(dá)116次出現(xiàn)在深圳中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，其中43次為買入，73次為賣出，累計(jì)賣出金額超過15億元。 與此同時(shí)，在房地產(chǎn)等板塊集中爆發(fā)的過程中，滬市昨日成交金額放大至1215.5億元，較此前一個(gè)交易日1054.7億元增加15.2%；深市成交金額1043.2億元，較此前一個(gè)交易日1016.18億元增加2.7%。兩市累計(jì)成交金額高達(dá)2258.7億元，較此前一個(gè)交易日放大9.1%。 龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，中糧地產(chǎn)（000031，收盤價(jià)4.74元）等一大批機(jī)構(gòu)資金參與的房地產(chǎn)類個(gè)股昨日放量漲停，成為市場(chǎng)當(dāng)仁不讓的熱點(diǎn)。 早在2月22日就由機(jī)構(gòu)資金主導(dǎo)的中華企業(yè)（600675，收盤價(jià)5.45元），也在昨日再次強(qiáng)勢(shì)漲停。其中，2月22日買入第一、第三名均為機(jī)構(gòu)席位，買入金額分別高達(dá)1405.19萬元和1175.00萬元，累計(jì)買入金額高達(dá)2580.19萬元，比賣出前五名累計(jì)賣出金額還多。 對(duì)于市場(chǎng)熱點(diǎn)從中小盤股的題材概念性炒作向大盤藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移，多位市場(chǎng)人士均認(rèn)為，在監(jiān)管層倡導(dǎo)理性投資、價(jià)值投資理念，并明確抑制和打擊投機(jī)炒作的背景下，順應(yīng)時(shí)勢(shì)，告別短炒投機(jī)心理，逐步轉(zhuǎn)向估值相對(duì)偏低的藍(lán)籌股，并培養(yǎng)長(zhǎng)期價(jià)值投資正當(dāng)其時(shí)。