受外圍股市大幅下跌影響，周三兩市跳空低開后震蕩回升，多空圍繞2400點(diǎn)展開激烈爭(zhēng)奪，但終因權(quán)重股表現(xiàn)低迷、量能萎縮，空方仍占據(jù)上風(fēng)，滬指跌破2400點(diǎn)和20日均線。個(gè)股跌多漲少，家具、商業(yè)、電子信息等中小板塊個(gè)股相對(duì)活躍，而有色、煤炭、石油、地產(chǎn)等權(quán)重股跌幅前列。

權(quán)重股承壓或延續(xù)

周三盤中主要的做空力量來(lái)自于有色、煤炭等資源股。有色板塊2月份上漲9.51%，與大盤漲幅基本持平。2月有色板塊走強(qiáng)的推動(dòng)力主要來(lái)自于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的超預(yù)期，以及美聯(lián)儲(chǔ)多次表態(tài)維持寬松貨幣政策，還有央行2月下調(diào)存款準(zhǔn)備金率及歐洲央行實(shí)施第二輪LTRO的支撐。但是近期隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回暖，美聯(lián)儲(chǔ)加推量化寬松的可能性減弱，沒(méi)有再次釋放QE3的信號(hào)；同時(shí)，美元指數(shù)明顯回升并進(jìn)入中期上升通道，帶動(dòng)大宗商品進(jìn)入調(diào)整周期，導(dǎo)致有色、煤炭等資源股應(yīng)聲回落，也給A股市場(chǎng)帶來(lái)調(diào)整壓力。

滬指在攀上2400點(diǎn)之后，市場(chǎng)分化情緒逐漸加大。從成交量和資金流向變化看，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒再度抬頭，短線資金有出逃跡象。一方面，國(guó)際大宗商品的回落以及地產(chǎn)調(diào)控未見實(shí)質(zhì)性放松，令市場(chǎng)做多資金進(jìn)場(chǎng)意愿減弱、觀望情緒較重。另一方面，“兩會(huì)”開幕至今，未見超預(yù)期的利好出臺(tái)，使得部分博利好的短線資金失望出局；同時(shí)，以中國(guó)人壽為代表的部分保險(xiǎn)資金，出現(xiàn)贖回基金的舉動(dòng)，規(guī)模接近200億元左右。部分險(xiǎn)資的大舉減倉(cāng)和游資的快速撤離，造成市場(chǎng)短線拋壓加重。

股指已連續(xù)上漲七周，不少個(gè)股都積累了一定的獲利籌碼，市場(chǎng)拋售壓力會(huì)逐步變大，市場(chǎng)已顯疲態(tài)。從技術(shù)上看，短線大盤調(diào)整的趨勢(shì)十分明顯，滬指連續(xù)跌破5日、10日均線，日K線上形成小雙頭形態(tài)，短期各技術(shù)指標(biāo)走弱，MACD的黃白線形成死叉，KDJ指標(biāo)繼續(xù)向下發(fā)散運(yùn)行，顯示股指經(jīng)過(guò)連續(xù)上攻之后，技術(shù)調(diào)整要求較強(qiáng)。

短期機(jī)會(huì)以業(yè)績(jī)和事件驅(qū)動(dòng)為主

近日電子信息板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，一方面來(lái)自該板塊一季報(bào)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。3月以來(lái)，上市公司年報(bào)開始步入密集披露期，不少公司在披露2011年年報(bào)的同時(shí)，也預(yù)告了2012年一季報(bào)業(yè)績(jī)情況，其中電子行業(yè)增幅居前，電子器件制造商超華科技(002288)第一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)3.5倍。另外，蘋果將于本周發(fā)布新一代iPad，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)電子板塊的走強(qiáng)。

航天軍工、船舶制造板塊的走強(qiáng)則是受益于2012年中國(guó)國(guó)防預(yù)算增長(zhǎng)11.2%的利好刺激，政策性利好及科技進(jìn)步將是軍工股走強(qiáng)的催化劑，未來(lái)需要關(guān)注高端裝備制造“十二五”規(guī)劃的出臺(tái)和軍工板塊的資產(chǎn)注入和重組進(jìn)程。

經(jīng)過(guò)2個(gè)月的估值修復(fù)行情后，短期有色、地產(chǎn)等權(quán)重股將進(jìn)入休整階段，近期市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)將主要體現(xiàn)為兩條線：一是季報(bào)行情，一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期，將推動(dòng)電子、機(jī)械等板塊和個(gè)股走強(qiáng)；二是受政策利好等事件驅(qū)動(dòng)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

短線市場(chǎng)仍將會(huì)以震蕩盤整的走勢(shì)，來(lái)消化上方套牢盤以及前期獲利盤壓力和大宗商品市場(chǎng)回落的擾動(dòng)，滬指半年線附近的支撐將接受考驗(yàn)。雖然短線市場(chǎng)有較強(qiáng)的調(diào)整要求，但并不意味著反彈行情戛然而止。目前自2132點(diǎn)反彈以來(lái)形成的上行通道仍保持完好，市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏仍在多頭掌握之中，政策“微調(diào)預(yù)調(diào)”和資金環(huán)境改善的趨勢(shì)沒(méi)有改變，因此，對(duì)短期調(diào)整不必過(guò)于擔(dān)憂。操作策略上，可在調(diào)整中適當(dāng)調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，短線關(guān)注電子、軍工等熱點(diǎn)板塊的交易性機(jī)會(huì)；中線逢低介入有色、機(jī)械、汽車等二線藍(lán)籌股。

（執(zhí)業(yè)證書：S0800511010001）