每經編輯 每經記者 魏玉卿 發自北京    

每經記者 魏玉卿 發自北京

一年前雙匯瘦肉精事件帶給基金“血”的教訓，尤其是在高位接盤、低位割肉的基金，這是一次慘痛的回憶。隨著3·15消費者權益日又漸臨近，這是否會讓基金們緊張起來重新審視重倉股、消費股？

一些機構對此足夠重視，其前車之鑒令基金輸掉的不僅是業績、規模，更輸了人心。“又有哪家上市企業會‘中槍’？”與往年不同，今年3·15前夕，為了避免“踩雷”，北京某基金公司基金經理的疑問已在心中油然而生。

3·15在即機構擔心“踩雷”

陳揚（化名）在某保險機構做消費行業研究員。上周末，他和一圈內人吃飯聊天，“聽券商的人說今年3·15又有可能有一家上市企業被曝光。”這位人士無意間說的這句話，引起了陳揚的注意。想想去年雙匯發展讓機構遁形的慘景，他心里不由打了個顫，他所在的保險機構正重倉某只家電股，需要投入十二分精神去捕捉各種相關信息。

“很難猜！那么多家消費類上市公司，你們媒體打聽到了什么嗎？”深圳某基金公司基金經理言語間透露出了一絲急切。

作為一名券商研究員，張涵（化名）的工作重心最近也發生了偏移，他已開始提前搜集各種信息了。尤其在最近一周里，特別留意媒體在關注哪些領域的問題，看看自己負責的領域是不是屬于“敏感區”，希望能及時排除隱患。

“對重點股票會多一些與公司溝通，看看是不是有媒體采訪、產品投訴等情況，并會給客戶提示。”這是他目前正在做的工作。

基金重新審視重倉股

“想想真是讓人不寒而栗，雖然雙匯發展股價回升，但留下的后遺癥至今還難以完全消除。”提到去年的雙匯發展事件，滬上某基金公司投資總監回憶說道。

有媒體報道，網絡購物、醫療領域、隱私安全、食品安全、教育培訓、快遞行業等是最有可能遭到投訴的領域。“又有哪家上市企業會 ‘中槍’？”北京某基金公司基金經理的疑問在心里打轉。

海通證券的報告顯示，從剔除指數型基金的股票型基金和混合型基金持有的五大重倉行業來看，去年4季度末，基金持有的前五大行業分別為機械設備、食品飲料、金融保險、醫藥和信息技術。基金增持的前五大行業為金融保險、食品飲料、房地產、電力以及社會服務業。

截至去年年底，主動型股票基金中，有超過60只持有大消費類股票

（包含醫藥、食品飲料、批發零售貿易等）市值占凈值比超過了20%。尤其是一些完全在消費類股票中游走的主題投資類基金，如匯添富醫藥保健、易方達醫療行業、鵬華消費優選行業等。隨著3·15臨近，是否會引起基金對重倉股的重新審視？

滬上某基金公司投資總監向《每日經濟新聞》記者分析道：“這兩年的報道重點是食品安全，如牛奶、豬肉。接下來醫藥、環保、產品質量等都容易發生缺失社會責任的情況。”

《每日經濟新聞》記者在采訪中發現，一些基金從過去的案例中吸取教訓，在惶恐中開始注重企業的社會責任，迫使基金重新審視此類重倉股。

“這么多家上市企業，我們不去猜，也不是我們能掌握得了的。從我們的角度出發，就是不會再單看業績，也要看企業是不是重視社會形象，是不是具有良好的治理結構。”北京某基金公司基金經理說到。

雙匯發展的前車之鑒

讓機構緊張的還是去年慘痛的教訓。“做夢都沒想到會有這樣的事情發生在大企業身上。”當時有基金經理向《每日經濟新聞》記者說到。

去年，央視在3·15消費權益日播出了一期《“健美豬”真相》，披露了河南濟源雙匯公司使用瘦肉精豬肉。作為食品行業的標志性企業，雙匯集團遭到了社會的強烈抨擊和痛斥。

節目播出當天，雙匯發展股票跌停。緊接著在3月16日，雙匯發展宣布停牌。事件發生一個月后股票于4月19日復牌，雙匯發展連續兩個交易日一字跌停，股價最低觸及55.60元/股，與停牌前相比，跌幅超過30%，市值蒸發了近200億。

整個事件中，除了雙匯，遭遇打擊最大的當數持股數量占到流通股比例三分之一的公募基金。基金們持有市值縮水嚴重，尤其是在2010年四季度買入的基金，買入成本價超過84.9元/股，還有在2011年一季度買入的基金，全數被套。

而更令基金公司損失慘重的，還是旗下重倉該只股票的基金遭遇了持有人大規模贖回，基金規模瞬間蒸發了數十億。興業全球基金由于旗下基金全系持有雙匯發展，當時被推到了風口浪尖成為眾矢之的，旗下興全趨勢發布的2011年半年度報告顯示，在二季度其遭遇凈贖回超過28億元。基金公司形象也幾近一落千丈。

在基金發布的2011年半年度報告中，該股遭到了一些基金“甩包袱式”的拋售。諾安股票在二季度大量拋售，大成旗下7只基金重倉雙匯發展，在二季度有6只拋售了該股；在一季度增持了雙匯發展的南方成分精選，在二季度也選擇了割肉離場；華夏藍籌核心、長盛同德、長城安心回報等等均在二季度拋售。

·記者手記

調研踏實 還怕“心慌慌”？

在采訪中，一些基金經理對“究竟可能是哪家上市公司”表現出了關心和好奇。從券商到基金公司，今年機構對3·15的關注從消費者維權的角色轉換到了投資上，這與以往有很大的不同。

基金經理為什么會“心慌慌”，這背后這究竟折射出什么問題？

雙匯瘦肉精事件發生時，市場質疑基金的調研和研究工作是否做到位。采訪中，記者問：“萬一你管理的基金重倉股不幸命中，怎么辦？”“這個……還真沒想過。”

也許，還沒有哪家基金公司能“坦然”面對3·15，同時底氣十足的說：“我們持有的股票沒問題，不會觸雷。”而基金公司對于自己所覆蓋上市公司盡職盡責的調研和反向求證，也是應該做好而做得不夠好的。