截至3月18日，兩市累計559家上市公司發布2011年年報，年報中披露的主力機構投資動向備受關注，本文將從這一視角出發，聚焦明星基金經理隱形重倉股。

本文對明星基金經理的界定是，執掌一只或數只基金至今，并在連續三個完整年度里(2009年2011年)始終位居同類主動管理的偏股基金業績前1/2，篩選結果鎖定10位基金經理執掌的12只基金。他們是華夏王亞偉、嘉實邵鍵和陳勤、大摩何濱 、景順長城王鵬輝、國泰的鄧時鋒和張瑋、長盛的鄧永明 、富國的于江勇、中銀的孫慶瑞。截至3月18日，鄧永明的長盛動態精選和于江勇的富國天成紅利至今未現身任何一家公司的“前十大”。

王亞偉業績墊底

邵鍵陳勤潛伏“失利”

559家公布年報的公司中有14家暴露了王亞偉的持倉行蹤。且這些公司均未晉級王亞偉執掌的華夏大盤和華夏策略兩只基金四季末前十大重倉股。

而王的此番隱身還算成功。今年以來截至3月16日，14只隱形重倉股無一下跌，平均上漲16.56%，同期大盤上漲9.34%。其中，5只漲幅超過20%，機械設備類個股江蘇神通更是飆漲42.56%。從其隱形重倉股可以看出，王亞偉操作仍然強調個股精選，持股比較靈活，以大盤平衡型為主，行業輪動現象明顯。按照申萬一級行業分類，其14只已透露的隱形重倉股包括醫藥生物、房地產在內的9個行業。而房地產也是王亞偉2011年第一大重倉行業。

可惜僅隱形重倉股出彩力度還不夠，兩基金前十大重倉股今年以來平均漲幅僅有5.37%，基金業績深受影響。截至3月16日，今年以來其執掌的兩基金回報率為7.01%和7%，排名同類429只基金的206名和207名。

和王亞偉不同的是，邵鍵領銜的嘉實策略以及陳勤的嘉實服務增值行業持倉行蹤暴露較少。嘉實策略僅現身雙匯發展為該基金的前十大重倉股。

值得注意的是，嘉實策略和嘉實服務今年以來的回報率分別為7.43%和9.07%，排名同類基金的174名和100名。

中銀中國幸中武漢塑料

國泰兩基金“悲情”潛伏

從目前已有的年報來看，孫慶瑞執掌的中銀中國僅現身武漢塑料前十大流通股東。尤為注意的是，今年以來信息服務板塊上漲10.06%，排名申萬一級行業漲幅榜倒數第二，然而屬于該板塊的武漢塑料今年以來卻飆漲41.89%。在該公司1月19日公布年報前，今年以來股價微跌1.06%，而年報披露該公司歸屬上市公司股東凈利潤達1710萬元，較上年同比增長67.98%。截至3月16日，今年1月19日以來，該股拉升44.3%。截至四季末，中銀中國精選持有該股311萬股。若持股數量不變，該基金今年以來已實現浮盈1701萬元。截至3月16日，該基金今年以來回報率為5.72%，排名同類基金的289名。

相比中銀，國泰兩基金隱形重倉股運氣差了點，鄧時鋒執掌的國泰金鼎價值精選潛伏天壇生物微漲0.17%。國泰金鼎和國泰金鷹今年以來的回報率為3.88%和7.08%，排名同類基金的374名和196名。

景順王鵬輝錯愛業績墊底

大摩何濱浮盈1468萬元

在王鵬輝2007年加入景順長城公司后就一直擔任景順長城內需增長以及景順長城內需增長二號兩基金基金經理，至今四年有余。王鵬輝也穩扎穩打，率領兩基金近三年排名同類基金前1/3.

從560份年報中，我們也察覺到了王鵬輝持倉行蹤。數據顯示，其執掌的兩只基金現身8家公司前十大流通股股東。今年以來平均漲幅僅有6.27%，明顯跑輸大盤。而王在去年下半年顯然偏好當時風聲水起的文化傳媒板塊，8只個股4只系傳媒板塊。其中，博瑞傳播還進入了兩基金的前十大重倉股。可惜的是，4只傳媒個股今年以來僅微漲5.29%。兩基金今年以來的回報率為2.13%和2.15%，排名同類基金的408名和409名。

何濱女士也同樣在2007年轉投摩根士丹利華鑫，并于2008年執掌大摩資源混合，至今也有3年多。憑借著女性的穩健氣質，何濱率領該基金在近三年內穩居同類基金業績前1/3.

今年已經公布的年報顯示，何執掌的大摩資源現身8只個股前十大，它們今年以來平均上漲13.97%，中鐵二局三只隱形重倉股也隨之現身。值得注意的是順鑫農業今年以來高漲31.81%，大摩資源同期實現浮盈1468萬元。今年以來該基金回報率為7.64%，排名同類基金的161名。