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每經記者 唐強

珍珠也玩現貨電子交易，沒錯！3月23日，杭州叁點零易貨交易所有限公司（以下簡稱杭州叁點零）迎來了第一個交易日。有意思的是，此次掛牌交易的現貨產品尤為特別，均為“標準化”珍珠產品，包括淡水珍珠(無核)I、淡水珍珠(無核)Ⅱ和淡水珍珠(無核)Ⅲ，這是全球首次將珍珠作為產品進行現貨電子交易。

國內唯一的珍珠上市公司山下湖（002173，收盤價8.26元）成為第一個嘗鮮者。2012年1月4日，山下湖與杭州叁點零簽署了相關協議，決定將山下湖淡水珍珠產品作為首批上市品種在該現貨電子交易平臺上掛牌交易，以便拓寬銷售渠道，謀求國際市場定價權。

全球唯一現貨電子交易平臺

3月23日，隨著銅鑼的敲響，杭州叁點零珍珠現貨電子交易正式開盤，山下湖淡水珍珠正式上市交易。

《每日經濟新聞》記者注意到，依照該電子交易所的規定，交易時間分為早市：09:00~11:30；午市：13:30~16:00。（委托）交割申報時間為：20:30~00:30、09:00~11:30和13:30~16:14。此外，交易所上市交易品種正常的漲（跌）停板幅度為上一交易日結算價的±8%。

杭州叁點零市場交易部負責人裘旭峰指出：珠寶級珍珠僅占珍珠總產量的10%~15%，按常年產量1600噸計算，珠寶級珍珠年產量僅200噸左右。本次發售的頂級珠寶級僅占珠寶級珍珠的10%左右。

現貨電子交易平臺按不同品種分為淡水珍珠(無核)I、淡水珍珠(無核)Ⅱ和淡水珍珠(無核)Ⅲ三個品種，也可稱為A1、A2和A3。三種產品上市指導價格分別是6000元/手 （1手=10顆珍珠）、3500元/手、1800元/手，開市的首個交易日（2012年3月23日）即可申報交割。

在珍珠產品上市交易首日，珍珠標準化品種A1、A2、A3全線飄紅，其中A1和A3上市上市交易首日就直奔漲停，而A2小幅上漲0.58%。盡管如此，珍珠現貨交易首日的成交量和成交金額并不大，成交量分別是4800顆、200顆和7800顆，成交金額為291.84萬元、6.95萬元和150.48萬元。

“實際上，珍珠現貨的掛牌交易是一次巨大的創新，不僅在國內尚屬首次，也是全球唯一的珍珠現貨電子交易。此次交易的珍珠，全部是依據國家標準、經過嚴格的工藝分揀、再由國家珠寶玉石質量監督檢驗中心鑒定的標準化珠寶級淡水珍珠商品。”裘旭峰告訴記者。

截至3月30日，珍珠現貨電子交易已經進行了6個交易日，其中A1和A2產品分別收于6550元/手和3670元/手，較開盤首日上漲9.17%和5.89%；而A3的漲幅最高，大漲16.11%收于2090元/手。

市場定價機制混亂

淡水珍珠行業在我國發展歷史悠久，中國淡水珍珠產量約占全球90%以上，該行業是我國少數幾個在全球具有絕對壟斷資源優勢地位的行業之一。

然而，長期以來，中國淡水珍珠產業空有巨大的市場產量，卻并未分享行業紅利，其產值尚不足全球珍珠產值的5%。

江蘇省珍珠行業協會工作人員向《每日經濟新聞》記者表示，之所以出現這樣的惡性循環，主要是由于我國珍珠養殖業和加工業的行業集中度過低，缺乏規模經濟，因而難以形成壟斷優勢，更缺乏有效的市場定價機制，這就導致行業長期以價格競爭為主，行業大蛋糕自然旁落。

杭州叁點零宋姓工作人員也表示，國內珍珠經營企業眾多，市場沒有完善的定價機制，信息不對稱，價格較混亂。在珍珠巨大的產量背景下，相關企業血拼價格戰，這也造成了行業利潤的微薄。

作為淡水珍珠經營商，山下湖對此深有感觸。該公司證券事務代表張玉蘭告訴記者，中國世界珍珠產量大國，但我國淡水珍珠行業呈現“大而散”的局面，珍珠市場價格混亂，國內企業產值過低。

她還表示，如果政府機構出面進行調控，或者通過雄厚的資本實力對整個行業進行整合，有望跳出上述“怪圈”。

力求掌握市場話語權

2010年，國內最大的淡水珍珠加工企業和出口商山下湖外銷收入占主營收入的比例高達78.86%，該股上市之初還吸引了王亞偉領銜的華夏系等多家機構的買入。

不過山下湖業績并不穩定，受珍珠價格波動影響極大。2009年，受全球經濟危機和人民幣兌美元匯率升值等因素的影響，山下湖珍珠產品出口均價下滑約40%左右。當年，山下湖實現凈利潤1178.44萬元，同比下降68.46%。

“中國淡水珍珠產量雖在全球市場占有絕對壟斷地位，但我國珍珠企業在國際市場上并沒有相應的地位，珍珠定價權被國外企業所把持。”光大證券行業分析師表示。

杭州叁點零裘旭峰指出，國內淡水珍珠大部分是出口，由于沒有完善的定價機制，面對海外采購商，國內經銷商大打價格戰，白白喪失珍珠市場定價權。

張玉蘭告訴 《每日經濟新聞》記者，珍珠現貨電子交易有利于拓展公司的銷售渠道，增強盈利能力；有利于中國淡水珍珠企業向國家標準靠攏，規范珍珠產品市場價值體系，切實保障珍珠產品品質。從長遠來看有望促進中國企業掌控淡水珍珠的國際市場定價權。

張玉蘭分析稱，山下湖首批在現貨電子交易平臺上掛牌交易的淡水珍珠產品的直徑大小為10mm，按等級標準劃分三等級。如此高品質的珍珠通過珍珠現貨交易平臺交易，是希望逐步改變珍珠市場交易導向，未來有望以此為標桿，逐漸完善市場定價機制。

不過，光大證券行業分析師認為，目前僅憑山下湖為數不多的幾個交易產品，難以撼動掌控市場定價權的國際大佬。

面對現狀，裘旭峰坦誠表示，由于珍珠現貨交易平臺剛開始運行，因而對市場影響較小。只有吸引更多珍珠商家參與，引進更多的交易品種，才能提高對珍珠市場價格的影響力。