每經編輯 每經記者 曾子建    

每經記者 曾子建

經過周三周四兩天的大幅殺跌之后，昨日（3月30日）A股市場的恐慌情緒得以緩解，大盤并未創出本輪調整行情的新低，這是否意味著調整已臨近尾聲？清明小長假后，大盤能否重新迎來反彈？對于這些問題，《每日經濟新聞》記者采訪了張道達先生。

系統性風險有所釋放

記者：本周，大盤一改前期溫和調整態勢，突然向下破位，這是否超出了你的預期？

道達：上周五，上證指數跌破半年線之后，你曾經問我，大盤在本周能否扭轉頹勢。當時我的看法就是較為謹慎，認為大盤將在本周考驗60日均線和2300點整數關，并且不建議大家盲目搶反彈。而本周的行情也印證了我當時的判斷，60日均線和2300點雙雙告破。直到周四股指殺穿了2001年行情高點2245點后，才初步止跌。

記者：如何看待本周快速殺跌的調整？

道達：本周應該是各種系統性風險集中釋放的一個過程。這些系統性風險，主要包括以下幾個方面，新三板引發的市場擴容風險，宏觀經濟下滑帶來的業績風險，養老金入市落空帶來的資金面擔憂等。偏空消息密集出現，加上前期累積的獲利盤兌現沖動，都是導致本周市場大跌的原因。既然是系統性風險釋放，那么當前行情下的可操作性就大打折扣，此時抄底要冒的風險依然不小。

記者：從2478點，到本周最低點2242點，股指下跌超過200點，風險釋放完了嗎？

道達：我認為系統性風險的釋放，是一個逐漸完成的過程，如果沒有利好消息刺激，想一夜之間轉變趨勢的可能性不大。尤其是當前正值業績披露高峰期，那些一季度業績下滑的公司，仍面臨較大的風險。因此，何時完成風險的釋放，我認為還有待觀察。

底部就在不遠處

記者：對于后市，你似乎依然較為謹慎？

道達：我的謹慎主要還是針對操作而言，但對大盤的走勢，我其實并不悲觀，畢竟指數跌了200點，再往下就是考驗2132點這一具有強支撐的政策底，也就是說最多還有100點左右，市場迎來反彈的可能性很大。目前唯一較難判斷的是，這個筑底的過程，究竟是在一個較2132點更高的位置完成筑底，形成一個逐漸抬高的上升通道，還是真正跌倒前期低點形成雙底的過程。但無論如何，跌破2132點后便一蹶不振的可能性是很小的。

記者：節后的行情你怎么看？

道達：幾天的休息又是給大家一個冷靜思考以及觀察外圍因素的機會。這期間，海外市場、國內宏觀環境以及政策面，都有可能出現意想不到的事情，正是因為如此，昨日多空雙方都表現得較為謹慎。對于節后，我認為市場很有可能繼續維持筑底的過程，同時需要市場信心有所修復。大盤并不是沒有止跌反彈的可能，但需要一個契機的出現，在這個契機出現前，不妨再耐心一些。

道達郵箱：daoda@263.net

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