上海證券報：您怎么看當前國際上唱空中國的聲音，難道他們都錯了嗎？

波頓：接下來的12個月，許多“中國空頭”都會發現，自己的判斷大錯特錯。我們不認為中國經濟會發生硬著陸，隨著時間的推移，國際投資界對于中國經濟和股市前景會做出截然相反的重新評估。

當然，這樣的立場轉變不可能在一夜間發生，但我的確認為，在未來12個月中，國際投資界對于中國的主流看法會發生根本性的轉變。

我堅信經濟實力從西向東的遷移，我認為，未來幾年，發達經濟體的經濟增長將低于趨勢水平，與此同時，盡管中國等新興經濟體未來的增速也將不及前幾年，但仍將實現相對較快的增長。特別是相對于發達國家而言，這樣的增長水平對于投資人來說仍然非常具有吸引力。

上海證券報：您對美聯儲推QE3作何預測？這會對股市和大宗商品帶來何種影響？

波頓：現在還很難預測美聯儲今年到底會不會推QE3，但無論如何，如果QE3啟動，將帶來更多的流動性，有利于股票市場。

我對大多數大宗商品的看法都較為負面，因為大多數主要經濟體都可能出現低于預期的增長。不過，油價可能受到主要產油國的政治局勢發展影響，但我更為偏好黃金，因為黃金相當于一種非官方貨幣。黃金的需求趨于上升，但供應相對受限。而且，各國紛紛放松貨幣政策，大印鈔票，這使得紙幣相對于黃金的價值進一步走低。

要學會“不舒服地”買入

上海證券報：您是逆向投資理念的代表人物，這一理念的精髓何在？

波頓：泛泛而言，逆向投資策略就是將市場上出現的波動視為機會，并且要不懼怕買入一些不受歡迎或者暫時表現不好的資產或者公司。但可能在一段時間之后，投資人會被這些公司的某些亮點所再度吸引。

依我的個人經歷來說，許多投資人并不喜歡染指任何暫時表現不好的企業，所以，他們很容易錯過轉機到來時的機會。

但是，投資人也不應該毫無選擇地進行逆向操作，換句話說，不能把那些只是暫時表現不好的潛在優質企業，等同于那些基本面很差的企業，因為后者可能永遠都沒有翻身之日。

在波頓看來，要抓住那些所謂的“潛在復蘇個股”，投資人不能等到搜集齊了所有支持買入的信息之后再動手，那樣機會很可能已經錯過。“要讓自己學會‘不舒服’地買入。”波頓一語道破天機。

當一家公司的復蘇態勢已經赫然確立，其給投資人帶來最大回報的時機可能已經過去。對于那些“潛在復蘇個股”，買入從來都不嫌早。

“第一次的盈利預警從來都不是最后一次，所以，一個捕捉‘復蘇個股’的投資人必須在何時開始大舉介入的問題上保持耐心。”

上海證券報：從你最近一兩年在中國的實踐來看，您認為逆向投資在中國行得通嗎？

波頓：我認為，逆向投資策略在中國市場完全行得通，就像在任何其他市場一樣。而在具體的操作思路上，也和其他市場并無二致。

只要遵循逆向投資策略的投資人能夠保持很好的紀律性，在操作中嚴格執行，獲得較好的回報將只是時間早晚問題。