每經編輯 每經記者 王硯丹    

每經記者 王硯丹

昨日 （4月25日），寧波華翔（002048，收盤價7.91元）發布公告稱，公司擬動用7600萬元收購公司監事楊軍先生所持有的控股子公司長春華翔轎車消聲器有限責任公司4.48%的股權，股權轉讓完成后，公司持有長春華翔股份將增加至97.6%，而楊軍當年對長春華翔出資額為545萬元。

長春華翔前身為長春轎車消聲器廠 （以下簡稱長消廠），2005年12月，寧波華翔參與對長消廠的重組改制，以現金5400萬元獲得改制后長春華翔77.1%的股權。后通過增資擴股，寧波華翔對長春華翔持股比例達93.12%。根據寧波華翔年報，剔除關聯交易后，長春華翔2011年為公司貢獻凈利潤1.53億元，占比約40%。不過受累汽車行業增速放緩，長春華翔2011年凈利增長率降至2.96%，遠低于2009年57.33%、2010年43.22%的凈利增長率。

寧波華翔在公告中表示，本次收購目的是因 “公司一直以橡塑類汽車內飾件為主，近幾年長春華翔金屬類零部件業務發展良好，無論是市場份額和盈利能力都實現穩步增長”，“增持長春華翔正是根據戰略調整，適時加大對金屬業務的投入”。本次交易寧波華翔最終按收益法作為定價依據，確認4.48%的股權最終作價7600萬元，溢價率約231%。

值得一提的是，如果真的按照上述價款轉讓，長春華翔這部分股權的原有股東——上市公司監事楊軍先生可謂賺得盆滿缽滿。資料顯示，楊軍現年38歲，現在兼任長春華翔總經理，當年他對長春華翔的出資額為545.04萬元，粗略估計他轉讓后獲利或高達7054.96萬元。

而另一方面，如果長春華翔僅能維持2011年的盈利水平，每年賺得1.74億元，那么寧波華翔要花大約9.75年時間才能收回7600萬元的投資成本。

《每日經濟新聞》記者為此致電寧波華翔證券部，公司工作人員對記者表示，“之所以收購溢價率看上去那么高，是因長春華翔資產賬面價值不高，但盈利能力很強。特別是其控股49%的子公司長春佛吉亞近年來發展良好，每年也給公司帶來了不菲的投資收益。本來公司準備這次實現100%控股，但其他3位股東不愿意出讓，所以就只收購了楊軍先生的那部分股權”，該工作人員還強調，“雖說楊總這次賺了不少，但交的稅也會很高”。

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