每經記者 張國棟 發自北京

中國鋁業(601600.SH，02600.HK)能否順利能在蒙古國“挖煤”有了新進展。

4月25日，中國鋁業發出公告稱，在滿足鎖定協議的條款和條件的前提下，中國鋁業同意在2012年7月5日或之前發出對南戈壁的收購要約，隨后收購需要在要約發出后的36天之內完成。

此前，蒙古礦產資源局曾宣布，要求暫停由南戈壁的全資附屬公司South Gobi Sands LLC 擁有的若干許可證的勘探及開采活動。其中包括南戈壁持有的敖包特陶勒蓋(Ovoot Tolgoi)煤礦許可證。這使得這項意在必得的收購面臨變數。

據記者最新了解，盡管中國鋁業迫切需要煤炭業務的拓展，但這項收購要約仍面臨延期甚至取消。

中鋁拓展煤炭遭叫停

4月5日，中國鋁業宣布，將出資不超過10 億美元(合約63億元人民幣)收購南戈壁不超過60%、但不低于56%已發行及流通在外普通股。若交易成行，中鋁也將獲得南戈壁的控股權。

此前，中鋁在國內西部地區進行了數起煤礦收購，但仍不足以實現煤炭資源儲量的跨越式增長。而收購南戈壁是中國鋁業進入上游的煤電領域就是重要的一環。

資料顯示，南戈壁是一家大型煤炭生產和開發企業，在蒙古國境內擁有四座煤炭項目，截至2011年，南戈壁產出原煤4.57 百萬噸。其中，已投產的敖包特陶勒蓋煤礦和蘇木貝爾(Soumber)煤田、Zag Suuj 煤田和敖包特陶勒蓋地下煤田等三座開發項目。

不過，就在公告發出不到半個月時間，這一意在必得的收購就突生變數。4月17日，南戈壁發布公告稱，蒙古礦產資源局宣布，要求暫停由南戈壁的全資附屬公司SouthGobi Sands LLC擁有的若干許可證的勘探及開采活動。其中包括南戈壁持有的敖包特陶勒蓋(Ovoot Tolgoi)煤礦許可證。

按照蒙古礦產資源局的說法，實施暫停行動，目的在于使蒙古政府審查南戈壁擬進行的所有權變動，是基于蒙古政府的國家安全權利考慮。

對此，中國鋁業稱，公告中提到礦產資源局采取的行動與本公司和加拿大艾芬豪礦業公司(Ivanhoe Mines，下稱“艾芬豪”) 2012年4月1日簽訂的鎖定協議(“鎖定協議”)中擬議的部分收購南戈壁有關。“盡管目前擬議的交易完全符合相關國家的法律法規，但是蒙古政府已經知會了南戈壁、艾芬豪和本公司，蒙古政府正在考慮通過一項有關外商投資的新法案，以使得蒙古政府能夠對外商投資進行評估。”

目前，南戈壁大股東為艾芬豪，而力拓(Rio Tinto)間接持有艾芬豪51%股權，中投目前持有南戈壁約13%股權。

中國鋁業：所有監管批準要令其滿意

中國鋁業表示，在南戈壁的交易完成之前，如果蒙古政府實施新的外商投資法案，將與艾芬豪將與蒙古政府合作，確保該法案下的所有要求得以滿足。

據記者了解，蒙古政府考慮的關鍵問題中，包括了與外國投資者建立公平的轉移定價機制和稅務機制，此外，蒙古政府將以其他國家的法律先例作為其立法的參考。

為此，中國鋁業和艾芬豪確認，在滿足鎖定協議的條款和條件的前提下，前者同意在2012年7月5日或之前發出收購要約，隨后收購需要在要約發出后的36天之內完成。“本公司確認目前的意向是大致在7月5日發出要約并且在8月10日完成對所有已托存股票的收購。”中國鋁業稱，確認不會在2012年6月28日前發出要約。

但值得關注地是，中國鋁業要完成擬議中的交易的一個條件是，所有相關的監管批準均令其滿意的狀況才能獲得。“除非直至該等監管批準均已獲得，否則本公司可以撤銷要約或者將要約的期限延長至要約日起180天，從而完成審批程序。”中國鋁業在其公告中明確。

此外，在獲得蒙古政府的監管批準（如有）及鎖定協議規定的其它監管和條件的批準和鎖定協議規定的其它條件的滿足或豁免之前，中國鋁業不會準備收購要約下的股票。