每經編輯 每經記者 毛晉楠    

每經記者 毛晉楠

隨著貴州茅臺股價不斷刷新歷史新高記錄，大消費行業很可能再度迎來賺錢的黃金期。

本周，以貴州茅臺、酒鬼酒、沱牌舍得為代表的一批酒類公司，股價連續刷新歷史新高的記錄，消費類板塊逐漸走出獨立性的上漲行情。

“中國肯定會出現可口可樂，必然在酒類等消費類公司中誕生。”一位私募人士這樣評價。

一季度繼續高增長

作為大消費板塊中最大的一個子行業，白酒板塊在2011年和2012年一季度繼續保持著高速增長。

根據WIND資訊的統計，2011年，白酒行業上市公司實現營收767.9億元，同比增長45.9%，凈利潤同比增長60.1%，凈利潤率提升2.9%至32.3%；2012年一季度，白酒行業上市公司實現營收306.3億元，同比增長41.9%，凈利潤同比增長54.3%，凈利率提升2.9%至36.2%。上述三項數據的增速，都遠超A股市場的整體上市公司增速，其中，2011第四季度和2012年第一季度白酒上市公司凈利增速比滬深300分別高出94和73個百分點。

雖然行業的利空政策不斷，特別是“三公”支出限制白酒的消費，但是從一季度來看，整個行業并未受到政策影響。無論是超高端的“茅五瀘”、還是次高端的洋河、古井，以及三線的酒鬼酒、沱牌等，均是繼續保持了很高的景氣度。

其中，茅臺是一騎絕塵，在2012年未提高出廠價的背景下，一季度仍實現了57.6%的凈利潤增速，單季凈利潤高達29.69億元，而三線酒中的酒鬼酒，更是以單季466.93%的凈利潤增速，創出了近年來白酒公司單季度增速的記錄。沱牌舍得在第一季度的凈利潤增速也高達206.37%，并預計今年中期業績將同比增長180%~230%。

從基金的倉位來看，2012第一季度配置食品飲料10個點以上基金數量，季度環比增40只至350只，較2011年末增長約13%。而在一季度末，基金超配食品飲料比例升至6.7%，再創新高。對比滬深300疲軟走勢，基金抱團食品飲料取暖很明顯。

經濟轉型推動消費繁榮

從政策上，消費行業的地位明顯提升，十二五規劃中，也將消費列到了拉動經濟的“三駕馬車”的首位。

“十二五”規劃中提到，堅持擴大內需特別是消費需求的戰略，必須充分挖掘我國內需的巨大潛力，著力破解制約擴大內需的體制機制障礙，加快形成消費、投資、出口協調拉動經濟增長新局面。

而中國經濟增長，經過了過去30年以投資、出口拉動的粗放式增長后，調結構、促轉型也成為領導人的共識。而調結構，經濟轉型的關鍵，就是推動消費這匹馬車快速地奔跑。

“十二五”期間，消費將進入快速增長通道。2011年3月，十二五規劃綱要正式出臺與實施。中央已將擴大消費作為經濟戰略轉型的重點，并在釋放消費潛力、增強消費能力、免除消費顧慮等方面做了詳細的統籌安排。業內人士指出，參考世界其他國家的發展經驗，在跨過人均收入3000美元關口后，我國消費在GDP中的比重將進入提升階段，預計未來3年有望增加4個百分點。

或誕生中國的可口可樂

消費品行業是最容易誕生大牛股的行業。

從美股的歷史來看，包括耐克、菲利浦莫里斯、麥當勞、卡夫食品、寶潔、可口可樂等大牛股，都是出自大消費行業。業內人士認為，美股的“昨天”可能就是A股的未來，所以中國的消費品上市公司中，也最可能誕生出可口可樂這樣偉大的公司。

從消費類公司的各大子行業來看，包括食品飲料、醫藥、商業連鎖、奢飾品消費、旅游服務等多個行業，但是從近年來業績的增長來分析，食品飲料行業仍是增長最快的行業，給投資人賺取的回報也是最高的，這其中，最可能誕生中國的可口可樂。

資深投資者林園在最近就公開稱，與“嘴巴”相關的行業，最容易產生大牛股，這也是林園長期以來投資的精髓，從他的持股來看，也主要是茅臺、五糧液、云南白藥（000538，sz）、同仁堂科技（01666，hk）等與嘴巴關系最為密切的公司。

林園持有的上述公司，在歷史上的漲幅也十分驚人，比如貴州茅臺，上市以來的漲幅超過了30倍，而從目前來看，公司的上漲速度并未放緩，而公司的主打產品茅臺酒一直處于供不應求的局面，使得公司未來業績增長的空間仍然巨大。

有私募人士認為，選擇消費品行業時，可以重點關注的子行業有四塊，一是白酒，白酒是中國的獨有的產品，傳承著中國幾千年的文化，未來白酒行業仍有較大的增長空間，其中的龍頭公司，仍具有較好的投資機會。

二是大眾消費品，比如牛奶、休閑食品等，比如伊利股份、洽洽食品等，就值得關注。

三是醫藥類，醫藥類也有大量的牛股，但是這個行業比較專業，不太適合一般的投資人選擇。

四是運動、休閑類公司，這里面也蘊藏著很大的投資機會，但是行業的競爭激烈，誰能勝出，仍有待觀察。

·重點公司

貴州茅臺（600519，收盤價234.00元）

一季報EPS：2.86元/股流通盤：10.4億股凈資產：26.93元/股

國酒茅臺是世界名酒中唯一純天然發酵產品，構成持久核心競爭力、產品稀缺性和不可復制性。2012年公司投資8.5億元打造直營體系。公司還與法國卡慕酒業簽署戰略合作協議，在未來五年內，卡慕酒業將把國酒茅臺分銷到全球25家銷量最高免稅店一半以上數量的店面。

山西汾酒（600809，收盤價78.99元）

一季報EPS：1.14元/股流通盤：4.33億股凈資產：6.89元/股

公司是最大的名白酒生產基地之一，產品有白酒、配制酒、葡萄酒、黃酒四大系列，2004年底推出國藏汾酒被指定為國家博物館唯一珍藏的中國名酒，公司也是唯一一個同時擁有汾酒和竹葉青兩個國家名酒的企業，設有名優白酒、保健酒、酒文化旅游三大基地，公司產品結構升級，覆蓋了高中低三檔白酒市場，公司加碼保健酒市場，并取得了良好的經濟效益，公司參股申銀萬國證券。

瀘州老窖（000568，收盤價45.80元）

一季報EPS：0.93元/股流通盤：13.9億股凈資產：6.08元/股

公司計劃2013年實現銷售收入130億元（含稅）。2011年7月，公司推出國窖1573定制原酒，發售價格為6900/壇，共8萬壇，全數用于金馬甲原酒交易。公司為華西證券第一大股東，并參股國泰君安證券和瀘州市商業銀行。

洽洽食品（002557，收盤價28.05元）

一季報EPS：0.21元/股流通盤：6500萬股凈資產：9.77元/股

堅果炒貨行業第一品牌，是行業內唯一一家銷售規模超過十億元的大型企業，綜合市場占有率位居行業首位。“恰恰”品牌價值18.22億元，公司優化生產基地布局，募集資金建設黑龍江系列炒貨食品生產基地和內蒙古原料基。公司入伙蔚然投資基金，推動投資基金去收購或參股符合公司發展戰略需要的上下游企業。