每經編輯 每經記者 胡廷鴻 發自深圳    

每經記者 胡廷鴻 發自深圳

萬科收購港交所上市公司南聯地產（01036，HK）73.19%股權，打開在港股融資之門。

昨日（5月14日），萬科（000002，SZ）公告稱，旗下全資子公司萬科置業（香港）有限公司已于5月13日與永泰地產有限公司（00369，HK）達成協議，在南聯地產進行公司重組后，將以10.79億港元（約合人民幣約8.78億元）收購永泰地產持有的南聯地產73.19%的股份。

關于萬科走向國際化發展道路，此前一直在業界之間爭論，如今終于成行。《每日經濟新聞》記者獲悉，萬科方面宣稱，此次收購是萬科進行國際化的嘗試。分析人士認為，萬科此舉或與其拓展海外融資有關。

萬科還表示，重組方案及有關交易事項需經香港證券監管機構的審核，并經過南聯地產和永泰地產的股東大會通過。

借殼融資逐漸成為內地房企的選擇之一。去年7月，金地宣布通過其香港全資子公司輝煌商務有限公司以總對價約8.36億港元收購至祥置業有限公司61.96%的股份，最終未能成功。而今年5月2日，招商地產宣布以2億港元擬收購香港上市公司東力控股，昨日（14日）招商地產在蛇口舉行慶祝儀式，正式宣布上述收購成功。

加上此次萬科收購南聯地產，針對收購港股上市公司，A股“萬保招金”中已有三者行動。

萬科收購港股房企

早在一個月前，關于南聯地產可能被永泰地產出售的消息就已經傳開，但沒人知道買方來自萬科。

4月13日下午，永泰地產、南聯地產停牌，引發外界猜測。4月18日，永泰地產及南聯地產公告稱，現正就一項可能涉及南聯地產的交易和企業重組以及可能針對南聯的收購要約，與南聯以及另外與一名獨立第三方進行協商。

公告顯示，永泰地產將首先對其控股的南聯地產進行重組。重組完成后，萬科置業將通過其全資子公司WklandInvestmentsCompanyLimited以約10.79億港元收購永泰地產持有的1.92億股南聯地產股份，占重組后的南聯地產已發行股份總數的73.91%，收購價格相當于5.6197港元/股。

資料顯示，南聯地產主營業務包括地產投資及物業管理，倉庫業務及投資控股等，其控股股東為永泰地產。永泰地產直接持有南聯地產1.49億股，通過全資子公司TwinDragonInvestmentsLimited持有4299.14萬股，直接和間接持股比例為73.91%。

在上述一系列重組完成之后，南聯地產將僅持有位于香港新界葵涌區約65.7萬平方英尺的物業，該物業在2011年12月31日評估價值約11.2935億港元。

據了解，此次收購完成后，WklandInvestmentsCompanyLimited還需要對南聯地產股份履行全面要約收購義務。

據南聯地產年報顯示，南聯地產2011年股東應占盈利為245.5萬港元。

或開在港股融資之門

對于此次萬科收購南聯地產，萬科董事會秘書譚華杰表示，主要目的是萬科進行國際化嘗試。國際化是萬科需要思考的長期發展方向之一，本次收購屬于鋪墊工作的一部分。2011年1月，萬科董事長王石開始游學美國。彼時，王石就表示，這次自己游學海外與萬科的國際化有關系。

就在萬科正式宣布收購南聯地產之前，王石頻頻往返國內外，或與此項收購有關。日前，王石從溫哥華返回深圳參加萬科股東大會，但在萬科股東大會上并未透露收購事宜。

但對于萬科這次收購行為，世聯地產市場研究總監吳志輝認為，萬科收購香港上市房企的主要的目的在于尋求海外融資渠道。

吳志輝分析稱，目前萬科資金主要來源于銀行貸款、信托，其他融資方式并不多。受內地房地產調控政策影響，房企銀行貸款受限，再加上信托融資成本較高，在融資困局之下，萬科急需拓寬渠道。相較于內地，香港融資成本普遍較低。

近日有信用評級公司指出，行業景氣度下滑，萬科銷售增速可能下降，而公司運營仍需較多資金，長期借款及本次公司債券到期主要集中在2012年~2013年，在此背景下，公司流動性面臨一定挑戰。萬科一向擅長通過并購公司方式獲取土地項目，萬科去年年報顯示，公司全年投資活動現金凈流出額達到56.53億元。

今年3月，隨著萬科向華潤深國投申請10億元和20億元信托借款，其向后者申請的40億元信托貸款額度已經用完。隨后的3月30日，萬科公告稱，華潤深國投信托有限公司信托資金和漢威資本管理有限公司旗下基金的資金，同華潤深國投信托有限公司、漢威資本管理有限公司共同投資，向萬科新增的貸款總計不超過人民幣105.9億元。

4月24日，萬科公告稱，全資子公司萬科置業 （香港）公司提供擔保，子公司豐毅有限公司向中國銀行（香港）貸款10億元。

為了應付即將到來的債務和緩解資金壓力。從2011年下半年以來，萬科還積極降價促銷，以求加速銷售回款。

但單一的融資渠道并不能緩解萬科短期內對資金的要求，在香港收購上市公司尋求融資也是不得已的選擇之一。

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