每經編輯 每經記者 齊文婷 發自深圳    

每經記者 齊文婷 發自深圳

昨日（5月15日），在線旅游代理網站同程網CEO吳志祥對外證實，網站已獲得騰訊千萬元投資，并準備啟動國內創業板的上市計劃。

去年5月16日，國內在線旅游第二大網站藝龍旅行網也獲得了騰訊的戰略投資，成為其第二大機構股東。據統計，騰訊在2011年共計投出股權投資36.35億元，凈虧2425.5萬元。

對此，有業內人士向《每日經濟新聞》記者表示，騰訊對外投資種類繁多，但對于資源的整合卻難見成效，投資戰略讓人“霧里看花”。

騰訊持股比例不到30%

近日同程網發布消息稱，目前騰訊的數千萬元投資已完成交割。吳志祥表示，騰訊的持股比例不到30%，同程網管理團隊仍占據控股權。“在完成融資后，同程網的相關業務將接入QQ網購與騰訊旅游頻道。”

此外，他對騰訊同時投資兩家在線旅游代理網站（OTA）作出解釋，“投資之后，騰訊將同程網作為機票業務的主要合作伙伴，而將藝龍作為酒店業務的主要合作伙伴。”

同程網相關負責人透露，同程網在獲得融資后已啟動上市進程，并開始與資本市場接觸，預計估值超過5億元，可能選擇在國內創業板上市。

據了解，除員工持股計劃外，同程網僅獲得過凱峰甌子的一輪風險投資。對此，易觀分析師陳壽送向《每日經濟新聞》記者表示，目前騰訊的對外投資有兩種，一種為戰略投資，另一種為股權投資。對同程網的投資可能是一種出于財務考慮的股權投資。“一方面，騰訊可以將藝龍、同程的相關旅游信息與自己的電商、內容平臺進行對接，將流量進行有效轉化；另一方面，還可以通過投資有潛質的電商項目期待未來更高的回報。”

他同時表示，從藝龍與騰訊的合作來看，接收騰訊的投資對于網站本身與騰訊的合作幫助并不是特別大。“目前，國內OTA網站已形成攜程、藝龍、同程幾家占據主流的市場格局，其他新網站要想追趕他們非常困難。事實上，在這一細分市場上，一旦用戶對品牌形成認知，就會使競爭關系形成定局，騰訊投資同程，正是看中了其已確立的市場地位。”

投資布局“四處開花”

翻閱財報不難發現，騰訊去年的對外投資體系龐大。其中包括游戲公司RiotGames、Gamegoo，影視公司寰亞傳媒5.01%的股權、華誼兄弟4.6%的股權。同時，電子商務也是重頭戲，財報顯示，騰訊以總計約6億元投資了兩家電子商務公司，并投資超過12.1億元于 “主要為電子商務及互聯網的其他聯營投資”。據悉，騰訊2011年股權投資凈虧損2425.5萬元。

去年5月，網上鞋城好樂買曾宣布獲得騰訊5000萬美元投資；團購網站F團曾于去年宣稱接受騰訊兩輪投資，總額數千萬美元；鉆石電商珂蘭鉆石也稱接受過騰訊數千萬美元級別的投資；高朋網亦有騰訊參與出資。

對此，互聯網評論人士徽劍向《每日經濟新聞》記者表示，目前騰訊平臺上的活躍用戶數已進入穩定期，這導致其業務增長放緩，在判斷電商會成為未來一股大的趨勢后，騰訊加緊了對這一塊的市場布局。

“騰訊的組織架構相對復雜，導致騰訊雖然手握大量資源，但難以對進行有效的整合。”徽劍說，騰訊大舉投資國內眾多B2C企業，力圖發掘細分領域的“種子選手”，在所投資的公司業務相對成熟時，再考慮進一步收購。

“騰訊發展電商的問題是，他們是一家徹底的互聯網公司，以前的業務缺乏與線下進行融通的經驗；同時，騰訊對電商業務的戰略定位一直比較模糊，基本架構也一改再改，沒有獲得實質性突破。”徽劍說。