“溫州金改，最關鍵的是要建立風險定價和風險控制的體系。”《每日經濟新聞》首席評論員葉檀在論壇上如是說。

她表示，對風險的控制和定價是金融的核心，溫州也概莫能外。一家中小企業去銀行或小貸公司貸款，該貸多少，利率幾何？中小企業私募債發行的票面利率多少？這些問題都是風險控制和定價在微觀層面的反映。

借貸登記中心多難題待解

葉檀認為，本次溫州金融改革是危機倒逼的結果。一些行業的資金鏈條已有崩潰的跡象，而且更可怕的是，這種跡象已經蔓延開來，比如早先的立人集團資產重組案件，以及剛被曝光的江山縣高利貸崩盤事件。

以往，溫州地區的生意人借錢，只要一個電話，幾千萬的資金就能借到。而自從去年9月發生溫州民間借貸風波后，就算是親人寫下欠條，也未必敢借，整個社會的信用體系遭到極大破壞。市場缺的不是資金，是信心。嚴峻的形勢倒逼了金融改革。

葉檀直言，此前一直十分看好溫州民間借貸登記中心——這廂有充足的資金，那廂有企業需要資金，因此由政府牽頭，搭一個平臺，這是非常好的設想。但在與溫州地區企業主交流的過程中，葉檀發現，許多企業主并不愿意到該中心尋求資金。原因有二：第一，不信任，即對幾個商人建起的借貸平臺并不放心；第二，借貸中心第一單傳出“造假”丑聞后，由于彩頭不好，該中心的信用等級就被壓下去了。

此外，葉檀還指出，如何預防該平臺出現集資行為，出借者的資金損失誰來承擔，這些都是待解難題。

風險識別和定價是關鍵

對于民間資本進入金融領域如何突圍的問題，葉檀認為，泰隆銀行的經營值得借鑒。該行行長曾告訴葉檀，做小微金融，不必和國有大行硬碰硬地競爭，而是扎根當地，本土銀行給本地企業放貸，雙方互相知根知底，風險就比較容易定價。

近來，全球多地的溫州商會向溫州市政府提交了報告，欲成立溫商銀行，一些溫州本土的金融老兵也希望成立行業銀行。對于純民資銀行能否成功的問題，葉檀認為，問題的關鍵還是在于風險的識別和定價，具體到民營銀行的設立，就是建立民營銀行的自律系統。上世紀90年代，一些城市信用社也盛極一時，但當時的情況是“前門股東，后門貸款”，關聯交易泛濫，也容易出系統性風險，這反而給那些反對改革的人落下了口實。故如今，建立起民營銀行自律系統，控制關聯交易，預防道德風險，是發起設立民營銀行的關鍵點。

在論壇現場，有觀眾提問，小貸公司轉制為村鎮銀行，真的有利于中小企業融資嗎？對此，葉檀直言并不看好。按照目前的政策，由小貸公司轉制而來的村鎮銀行需要由銀行來控股，因此許多小貸公司的民資股東并不愿意立即轉制進而將控制權拱手相讓。即使轉了，其吸儲能力也十分有限，相對中小企業的資金需求量來說只是杯水車薪。降低小貸公司的設立門檻，或許是個不錯的選擇。