每經編輯 張寒 每經記者 田文會 發自北京    

張寒 每經記者 田文會 發自北京

關于摩根大通倫敦交易巨虧事件的第一次聽證會4月13日在美國參議院銀行業委員會面前舉行。

參議院銀行業委員會主席TimJohnson在聽證會開始后指出，此項交易暴露了銀行業風險管理方面的不足。為了維持美國銀行業的穩定，政府作為存款擔保人，有權力知道此次交易的細節。銀行資本自身不足以防范風險，監管者仔細的檢查和監控是必不可少的。

摩根大通CEO杰米·戴蒙（JamieDimon）在準備好的證詞中表示：“首席投資辦公室（CIO）的交易員沒有對應該規避的風險有必要的了解。他們的合成信貸資產組合沒有保護公司，而是帶來了巨大的風險。”他同時承認了摩根大通沒有對CIO實施很好的風險管理。

將全面修復風控體系

據悉，自5月10日杰米·戴蒙披露巨額損失后，摩根大通股價已經下跌17%，市值縮水265億美元。

杰米·戴蒙在聽證會上說：“首席投資辦公室的投資中包含了一個合成信貸資產組合（syntheticcreditportfolio），目的是防范諸如金融危機和歐債危機這樣的系統性風險。這個資產組合在金融環境良好的情況下可以得到中等回報，而在金融形勢惡化的情況下能夠得到大量可觀回報。今年初，基于對形勢的判斷，我們計劃減少公司的風險資產。在這種情況下，本來CIO可以直接減倉，但是從一月中旬開始，他們卻采取了一套復雜的策略，包括試圖采用增倉措施以抵消原有的資產組合，最終帶來了一個更大的投資組合和復雜的、難以控制的風險。”

戴蒙承認，摩根大通對CIO的這套策略考慮不周、審核不足，首席投資辦公室沒有接受壓力測試，也沒有得到外部審查，高級管理人員和公司風險控制部門應該對造成損失的衍生工具信貸投資組合進行更多的審核。

戴蒙還指出，盡管發生了交易虧損事件，但是摩根大通上半年仍將維持良好的盈利，而且摩根大通的資本充足率和業績表現，仍然是美國銀行中最優異的。雖然他對股東利益受到的損害感到非常抱歉，但是客戶和納稅人的錢不會蒙受損失。摩根大通將吸取教訓，從各方面修補風險控制體系。

美國現有監管體系存在缺陷

在被參議員問到為什么CIO可以免除一些摩根大通內部的風險控制措施的時候，戴蒙回應稱，CIO太長時間以來回報率較高，以至于人們產生了自滿情緒，放松了對他的監控。

他同時指出，交易剛開始時的目的是對沖風險、保護公司，后來方向慢慢有了偏差，而摩根大通缺乏足夠的規定是導致事件發生的原因。這件事情是管理層犯下的錯誤，監管者沒辦法阻止錯誤，只能盡力使類似的錯誤變小或者變少。

而在被共和黨參議員問到，目前監管框架以及多德弗蘭克法案的缺陷時，戴蒙認為在美國，不同監管者的職責不夠清晰，以至于無法判斷哪個機構對某一具體事件擁有裁判權，機構自己也沒辦法裁決這樣的利益沖突，“我希望有一個強大而且透明的監管系統，但是這并不是我們現在所做的。”

對于多德弗蘭克法案，戴蒙不出意外的提出了反對意見。他認為，該法案用模糊的語言提出了過于簡單化的監管。美國有世界上最發達的資本市場，如果把自營交易看成是銀行之外的業務，只能對銀行的發展起到相反的作用，因為銀行業務本身就是有差別的，比如說銀行可以買賣證券。監管者應當認真檢查細節，確保制定出正確的法規。

戴蒙稱，自己是投資組合套期保值交易的支持者，因為它可以防范風險，也可以通過各種方法和途徑被監控。“美國有世界上最好的商業環境，美國人不應當相互攻擊。”他說。

參加聽證會的一位參議員評論道，摩根大通是一家資產2.3萬億美元的銀行，還有幾十個子公司，管理層和監管者不可能知道每筆交易都發生了什么，大而不能倒的銀行，往往意味著大到不能管理、不能監管。而參議員銀行業委員會主席在聽證會結束時指出：“我們必須保持警惕，任何時候都不能松懈防控。”