在再融資計劃完成近9個月后，西部資源“自爆”由于定向增發收購標的銀茂礦業存在一系列環保問題和環境安全隱患，公司于今年2月便收到國家環保部一則“終止函”，勒令終止再融資事宜。今日，西部資源在這則遲發4個月的公告中表示，控股子公司銀茂礦業認真、全面、徹底的整改已基本完成。

根據國家環保部發布的“終止函”，銀茂礦業存在三大類環保問題：

其一，銀茂礦業鋅精礦、鉛精礦等產品露天堆放，無防雨防滲措施；公司污水處理站產生的污泥量約400噸/年，公司擅自將污泥回填礦井；其次，公司選礦廠依山而建，各生產廢水收集處理及回用水管道混亂、管理粗放；井下涌水大部分直排長江，且未對涌水水質進行任何監測；企業生活污水經化糞池處理后直接排入雨水管網，未建設一體化處理設施，公司所提交報告與事實不符等；第三，企業周邊敏感點較多，其中西北面最近的居民點僅30米，存在一定的環境安全隱患等。

鑒于上述問題的嚴重性，環保部決定終止對西部資源的再融資環保核查，并要求公司盡快完成以上環保問題的整改，消除環境安全隱患，將整改進展情況及時向銀茂礦業所在的江蘇省環保廳報告，并向社會及時進行環境信息披露。

但是，西部資源不僅“先斬后奏”提前完成了定向增發，而且未及時履行信息披露義務，在事發4個月后，才將“終止函”相關內容公之于眾。

據悉，西部資源2010年12月24日召開的股東大會上通過以非公開發行股票募集資金的方式收購銀茂控股持有的銀茂礦業80%股權的議案；直至2011年6月，公司遲遲未向環保部提交再融資申請。同月15日，公司定增申請獲證監會發審委審核通過，2個月后收到批復。公司跳過環保核查結果，分別于去年9月28日和9月29日辦理完畢銀茂礦業的股東變更登記手續和新增股份的登記托管手續。

對于生產過程中可能產生污染的上市公司而言，向證監會提交再融資申請前獲得國家環保部出具的環保核查意見，是公司再融資獲得通過的必要條件。然而盤點以往再融資案例不難發現，在環保核查未完結的前提下，便提交再融資申請、甚至已完成再融資的公司不在少數；如，安琪酵母、皖維高新、酒鋼宏興等。不過，隨著監管趨嚴，各部門之間的溝通以及上市公司加強重視環保環節后，定向增發中如此“先上車后補票”的現象可有效避免。

西部資源表示，收到“終止函”后，公司及銀茂礦業給予高度重視，成立整改工作組、制定整改方案，進行了全面、徹底的整改，取得一定成效。截至目前，銀茂礦業現已基本完成了環保核查的整改報告，公司將于近期向江蘇省環保廳申請驗收并及時公開企業環境信息。此外，公司將繼續督促銀茂礦業完善上述環保問題的整改，并責成其余各下屬子公司積極推進環保治理工作，定期自查，消除一切環境安全風險隱患。