每經編輯 每經實習記者 陸慧婧 發自上海    

每經實習記者 陸慧婧 發自上海

面對短期理財基金給市場帶來的沖擊和誘惑，眾基金巨頭終于“按捺不住”，繼華夏之后，三大銀行系基金也加入到短期理財基金的“爭奪戰”中。

證監會公布的信息顯示，上周申報的11只基金中，7只為短期理財債基，其中工銀瑞信、建信、中銀3家有銀行背景的基金公司分別上報了短期理財基金。

業內人士表示，銀行系基金加入戰局，在渠道營銷上無疑優勢明顯，但在投資管理和業績上還需要觀察。

短期理財債基戰火升級

基金公司短期理財基金的產品線已全面鋪開！

《每日經濟新聞》記者在證監會公布的最新一期新基金募集申請核準進度表看到，上周共有7只短期理財債基遞交募集申請，其中，在債券投資業績優異的易方達和富國基金各自申報了1只短期理財基金，富國更將“觸角”伸向7天超短期理財領域。

很明顯，證監會在本月放開短期理財債基申請后，短期理財債基已經連續兩周在基金申報中唱“主角”，統計顯示，加上上周申報的4只產品，目前已有11只短期債基等待審批。

“短期理財基金是用來替代銀行理財產品的。”某基金公司固定收益部投資總監表示，目前銀行體系中，理財產品的規模太大。銀行一方面不想繼續擴大理財產品的規模，另一方面也要把管理風險分散出去，因此需要找其它的替代品。現在把理財產品的需求轉移到短期理財基金上，銀行可以通過基金控制存款，基金公司也可以從中收獲管理費，是個互利的事情。

銀行系基金“覬覦”短期債基

值得注意的是，上周申請短期理財基金的公司中，工銀瑞信、建信、中銀3家銀行系基金赫然在列。業內人士均坦承，渠道營銷上，銀行系的優勢是其它基金公司無法企及的。

“（其他產品）擠壓程度要看銀行對旗下基金公司的支持力度。”某基金公司營銷總監對《每日經濟新聞》記者表示，農行對農銀匯理的支持向來不遺余力，這在業內是公開的事情。其所在基金公司發行產品一般也會避開銀行系基金的發行檔期，有時候，銀行會有內部銷售的考核機制，這個對其它基金發行影響不利。

不過亦有債券基金經理表示，過多強調所謂的股東背景，不符合市場化運作的規律。該人士稱，現在基金產品發行已經很市場化了，隨著基金規模的逐步擴大，未來或會出現千億級的基金，“這不是個別銀行所能控制的，還是要把投資運營的精力放在產品核心競爭力上來”。

另一方面，銀行系基金的股東背景，在業內人士看來，說不定反而對投資造成一定制約。

“基金不能和托管行做交易，也不能和股東做交易”，上述固定收益部投資總監稱。

新發基金規避贖回風險

首批短期理財基金已經運作一個多月，在收益率和流動性上均存在不足之處。

從收益率看，短期理財基金和貨基相比，無明顯優勢。華安月月鑫A運作40多天，平均萬份單位收益1.0865元，不及同期貨基平均水平。不過，匯添富理財30天A最近運作期年化收益率4.029％，高于貨幣基金平均收益0.1個百分點。

在流動性上，匯添富短期理財30天近期更是傳出被大額贖回160億的傳聞。

據《每日經濟新聞》記者了解，針對首批產品的短板，新一批短期理財基金在收益和申贖模式上，將會有更多的考慮。

上述固定收益投資總監表示，短期理財債券基金在收益率上和貨幣基金對比，優勢欠缺。他稱，短期理財基金開放期短，對基金的沖擊會更大，基金手頭預留的流動性要更好，不過考慮到短期理財基金未來也有資金的沉淀，這方面的孰優孰劣，就要更長時間的考量了。

某正在申報短期理財基金公司人士亦向《每日經濟新聞》記者坦承，對比貨幣基金尋找自己的優勢，是未來短期理財基金最大的問題。“短期還能迎合投資者對銀行理財產品的替代需求，以后就得看收益率了。”

已經發行短期理財基金的某基金公司表示，未來仍考慮繼續發行此類理財基金，不過新基金在收益方面會與此前有所不同。“以前是低風險，低收益，未來或把收益和風險都相對放得高些。”上述基金公司人士稱。

上述申報短期理財基金公司人士稱，將來新產品的運作，會從市場預判、跨市場融資上提前應對可能出現的大額贖回，“當然，和銀行的關系也很重要。”他強調。