每經編輯 每經記者 宋思艱    

每經記者 宋思艱

在投資者聽見“非周期股”一詞時，容易聯想到的市場圖景是：防御。

昨日 （7月2日）滬指僅以微漲0.03%收盤，7月能否翻身，目前尚無法定論，但記者注意到，無論從上周行業板塊的表現還是公募、私募基金經理對7月行情的預期看，都偏向到非周期股一邊。

僅三成公募兩成私募7月樂觀

分析人士普遍認為，判斷市場趨勢，首先是關注政策，其次就是盯緊機構動態。莫尼塔2日公布了公募和私募基金經理對7月預期以及看好、看淡行業的調查。

數據顯示，受訪公募基金經理中，有30%對7月行情樂觀，而此前有62%的受訪對象對6月行情樂觀；有60%的受訪對象對7月持中性態度，僅有10%對7月持悲觀態度。

在對下半年大盤走勢預期調查中，有57%的受訪對象表示樂觀，而6月這一比例為69%；持中性態度的公募基金經理則由6月的24%上升至37%；持悲觀態度的則與上月持平，均為7%。

值得注意的是，受訪私募基金經理對7月及下半年大盤走勢的樂觀程度明顯不及公募：僅有20%的私募對7月樂觀，而此前對6月行情表示樂觀的有50%。另外，持悲觀態度的私募則由6月的25%上升至40%?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑肌⑺侥蓟鸾浝砜春玫陌鍓K高度趨同：公募看好消費、醫藥、環保板塊；私募看好醫藥、環保板塊。而有80%的公募和70%的私募基金經理都表示，他們看好非周期股。

分析師：周期股多為脈沖性行情

與公募、私募的態度相吻合的是，昨日領漲板塊正是食品、釀酒等消費類板塊。為何基金經理們均看好非周期股？研究員怎樣看待7月行情？

國金證券策略分析師陶敬剛對《每日經濟新聞》記者表示，周期性行業面臨中長期供需壓力，景氣度有可能長期低迷，所以從偏長期的眼光來看，周期股機會多以脈沖性為主，持續性不足，而7月短期利空釋放較多，可能有所反彈，新興行業和消費板塊或為主要方向。

莫尼塔金融工程研究員趙延鴻博士則對記者表示，僅從量化研究角度，他個人認為，從上周板塊絕對動量增長 （指行業指數收盤價格超出4周加權移動平均價格的多少）來看，前三名為醫藥生物、食品飲料和餐飲旅游。從大盤看，對反彈力度還不能樂觀，要注意能否向上突破2280點，否則繼續下跌的可能相對較大。記者注意到，滬指近期跌下2280點是在6月21日，當日下跌1.40%，昨日收盤點位距2280點還有約54點的空間。

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