每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 魏玉卿    

每經(jīng)記者 魏玉卿

一月之內(nèi)，兩次降息，金融股上演冰火兩重天行情。一方面，券商股在奮力上漲；而另一方面，銀行股又在極力拖后腿。

作為基金的頭號重倉品種，尤其已是“白菜價”的銀行股，基金會如何選擇？

銀行股何去何從？

截至6月底，銀行股上半年整體平均跌幅約為0.4%，跑輸大盤。16只銀行股中，漲跌各半，其中，華夏銀行下跌幅度最大超過10%，在上漲的銀行股中，寧波銀行漲幅居首，上漲超9%。

與此同時，有4只銀行股破凈，分別是浦發(fā)銀行、深發(fā)展、交通銀行和華夏銀行，即便是市凈率最高的寧波銀行，也僅1.4倍，銀行股的估值在今年上半年達(dá)到了歷史最低水平。

根據(jù)天相投顧的統(tǒng)計，去年第四季度，基金已開始大幅度增持金融股，如招商銀行持股數(shù)由三季度的13.13億股大幅上升至15.6億股，持股基金數(shù)由三季度的114只上升至147只。

還有中國人壽，在去年三季度，僅有兩只基金合計持有207萬股，而四季度已大幅提升至近30只基金持有，合計超過1.4億股。在基金增持幅度最大的十只股票中，金融股占據(jù)“半壁江山”。

今年一季度，金融股再成為基金的頭號重倉股，基金整體小幅加倉，重點增持了金融保險和房地產(chǎn)板塊，在基金大幅度增持的金融股品種中，包含被動配置在內(nèi)，銀行股則又是集中持有數(shù)量最多的。

有基金經(jīng)理曾表示：“高安全邊際、低估值、穩(wěn)定的盈利能力是其選擇金融股的原因，此外，隨著未來政策逐漸寬松，信貸的進(jìn)一步投放，金融股仍有上升的空間。”

并且監(jiān)管層也呼吁關(guān)注藍(lán)籌股，但銀行股仍難成藍(lán)籌股標(biāo)桿。富國基金表示：“降息將壓縮銀行利潤空間，有利房地產(chǎn)、券商和保險等行業(yè)。”

非銀行金融股繼續(xù)受關(guān)注

今年上半年，金融股被減持明顯增多。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：浦發(fā)銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、建設(shè)銀行等9家銀行均遭遇了大宗交易減持，套現(xiàn)金額近59億元；還有券商股、保險股也曾登陸大宗交易平臺，金融股在上半年被重要股東套現(xiàn)的數(shù)額超過了120億元。有業(yè)內(nèi)人士這樣分析道：“重要股東減持銀行股，其看空行業(yè)是主因。”相比之下，信托、保險、券商股的彈性空間更大，也成為了研究機構(gòu)今年以來的主推品種之一。

一位券商研究員分析，降息背景下，保單分紅的相對吸引力上升，保費銷售端受益。信托在流動性放松背景下行業(yè)短期增速或?qū)⒎啪彛切袠I(yè)長期增長仍看好。

“券商行業(yè)而言，降息釋放流動性、推動經(jīng)濟復(fù)蘇，有助于市場活躍度與指數(shù)的雙重提升，券商經(jīng)紀(jì)、自營等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)均將顯著收益，而融資融券、資產(chǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)規(guī)模亦有望快速增長，目前行業(yè)處于持續(xù)創(chuàng)新的大背景下券商股業(yè)績與估值的雙重提升狀態(tài)。”

某基金人士也向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，近期增持了金融股，重點也是放在了在非銀行品種。除此以外，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計觀察，在歷次反彈中，券商、保險都表現(xiàn)不錯，基本都是戰(zhàn)勝了大盤。

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