2012-07-14 01:34:48
每經編輯 每經記者 李智
每經記者 李智
現在看來,當初的樂觀猜測,只是絕大多數人的一廂情愿而已。
最近三個星期,新股發行的步伐就如同人們餐后散步一般慵懶和散漫。一周3只新股發行的頻率,雖說讓一些熱衷于打新的投資者頗有微詞,但在更多人的眼中,發行頻率的明顯減緩,正是監管層對于疲軟A股格外“呵護”的力證。
然而現實總是太難測。面對依舊低迷的大盤,新股的發行節奏卻突然加快。下周,將有8只新股先后發行,天天有新打的熱鬧場面將再次出現。面對新股IPO在沉寂三周之后的逆襲,A股將何去何從?
近三周新股發行放緩
對于熱衷于新股申購的投資者來說,近一段時間特別的悠閑。以本周為例,交易所總共安排了三只新股發行,分別是周一的博林特(002689)及周二的潤和軟件(300339)及銀邦股份(300337)。
實際上,類似的情況已經持續了一段時間。在6月25日至29日,7月2日至6日以及7月9日至13日的三個交易周中,交易所均只安排了三只新股進行申購。新股發行頻率連續三周中保持如此的低位,在過去很長一段時間都沒有出現過。
根據《每日經濟新聞》記者的統計,截至7月13日,2012年A股市場共經歷了127個交易日和27個交易周,而同期新股發行的數量達到110只。也就是說,平均1.15個交易日就有一只新股發行,平均每交易周有4.07只新股發行,均明顯高于近三周的水平。
需要指出的是,近三周以來新股低速發行,正是從6月27日發行的大盤股中信重工 (601608,收盤價4.39元)開始。面對整個市場的不斷下探,市場各方紛紛猜測,新股發行步伐的突然減緩是監管層有意為之,為的是減輕新股融資對市場造成的壓力。
正是在這一預期之下,“稀缺性”突然大增的新股在大盤整體低迷的背景下,表現出了不同以往的強勢。在6月中旬還若隱若現的新股破發潮,從下旬開始突然銷聲匿跡,取而代之的是新股的集體走強。昨日上市的金河生物 (002688,SZ)大漲逾70%,此前上市的津膜科技(300334,收盤價23.11元)首日漲幅更是達到了92.37%,而在首日表現不佳卻在隨后接連漲停的蘇大維格 (300331,收盤價27.90元),也引發了不少次新股的集體躁動。另外,隨著新股的逆市走強,資金參與新股申購的熱情也越發高漲,多只新股中簽率都下探到了1%以下。
下周8新股來襲
理想太豐滿,而現實太骨感。就在市場各方以為監管層是在 “呵護”市場之時,下周8只新股發行讓他們的預期落空。
從目前的安排來看,下周已經確定發行的新股按照時間先后順序分別為科恒股份 (300340)、天銀機電(300342)、麥迪電氣(300341)、開元儀器(300338)、和邦股份(603077)、聯創節能 (300343)、太空板業(300344)和美亞光電(002690),且每日都有新股。值得一提的是,在7月19日發行的和邦股份總發行量為1億股。
8只新股的連續發行會對市場造成怎樣的影響呢?
據統計,在過去三周中,新股單周募集資金數額分別為42.85億元(中信重工融資余額為32億元)、17.13億元和19.47億元。除了恒科股份明確募集資金為6億元以外,其余7只新股均未披露具體的融資額度。不過根據申銀萬國分析師林謹的測算,在7月16日至18日發行的4只新股的合計融資規模將可能在16.5億元左右。
另外,考慮到7月19日至20日發行的4只新股中,包括發行量為1億股的和邦股份,后兩個交易日融資額度很可能超過16.5億元,全周有望突破40億元大關。
一位基金公司人士表示,從新股融資額度來講,8只新股發行對A股市場是一個考驗。不過,總的融資額應該與中信重工發行的那一周相當,可能還稍微少一些。中信重工發行之時,上證指數已經在2200點周圍盤旋,和目前的市場環境差異并不明顯,所以單從融資這個角度來講,直接沖擊應該不會太大。
不過上述人士也坦言,IPO步伐的突然加快,對于市場心理層面的影響應該更為明顯,最直接的影響就是IPO減速的預期破滅。
《每日經濟新聞》記者注意到,上一次單周發行8只新股的情況出現在5月28日至6月1日一周,中國汽研 (601965,SZ)和百隆東方(601339,收盤價11.11元)兩只滬市新股領銜登場。當時上證指數剛剛跌破2400點不久,正經歷一個小幅度的反彈。然而在不久之后,大盤就開始接連下挫。
下半年IPO恐提速
不久之前,一個數據曾引發A股市場的普遍關注。那就是2012年上半年A股IPO融資額度創出了2009年6月底重啟以來的新低。巨靈數據顯示,今年上半年新股融資金額約為740億元,明顯低于2011年上半年的近1600億元,以及2010年上半年的近2100億元。
今年6月份,啟動申購的15只新股累計募集資金約93億元,較5月的172億元和4月的128億元均出現了明顯縮水,僅僅高于今年1月。面對上半年新股融資額的同比大降,業內各方都有自己的解讀,其中IPO公司數量減少以及新股大盤股數量的銳減被視為最直接原因。2010年和2011年上半年,正式啟動發行的新股數量分別為170余只和160余只,而在今年上半年發行的新股尚不足110只,募集資金最多的中國交建也才剛剛邁入50億門檻。
面對上半年的低速發行,多數業內人士頗為憂慮:面對越來越多的排隊企業和“整裝待發”的大盤股,早已脆弱不堪的A股市場將來不得不直面日益增長的融資需求。
就在上周五晚間,證監會網站才披露了以中國鐵流為首的9家公司的招股說明書申報稿。截至7月5日,已經遞交上市申請的企業家數已經突破710家,其中就包括中國郵政速遞、淮北礦業、陜煤股份、中國鐵流等一大批大盤藍籌股,而且已經通過發審委審核、距離上市僅有最后一步的公司就超過百家。即使按照每個交易日發行一只的速度,A股市場消化這部分排隊公司也至少需要大概兩年的時間。
7月初,普華永道就公開預測,2012年滬深股市IPO融資額會達到2000億元至2500億元。安永則預測,全年IPO融資總額在2200億元左右。對于今年上半年才完成740億元“任務”的A股來說,未來“任重道遠”。
下周申購須謹慎
金河生物上市首日的大漲,一方面讓中簽者興奮,一方面又讓更多的資金眼紅。面對下周來勢洶洶的8只新股,相信已經有不少資金開始摩拳擦掌。
然而需要注意的是,近期以來新股走勢分化十分明顯。如在昨日上市的喬治白 (002687),漲幅僅為10.35%,遠低于金和生物。而且考慮到新股發行的突然加速,這種分化可能還會更加明顯。因此,選擇有潛力的新股申購,成為關鍵。
考慮到下周每個交易日都有新股可供申購,資金凍結的問題就不得不考慮,因此第一種打新策略就是提高資金利用率。如果投資者在周一申購科恒股份的話,在資金解凍之后還可以申購7月20日發行的亞美光電等3只新股。
實際上,科恒股份作為我國最大的稀土發光材料供應商,具有不錯的炒作題材,但是公司高達48元/股的發行價格,可能成為股價上漲的壓力。
與資金利用率相比,另一種策略是更注重個股的選擇。申銀萬國在對比7月18日至7月20日發行的新股后,認為從基本面、業績增長的確定性等因素考慮,建議偏重天銀機電的申購,因為公司的無功耗起動器短期難于被行業其他企業所復制,且訂單飽滿;其次可考慮申購作為煤炭檢測儀器設備龍頭企業的開元儀器,以及身為國內產銷規模最大的環氧絕緣件專業制造商的麥迪電器。
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