每經編輯 每經記者 梅俊彥 發自深圳    

每經記者 梅俊彥 發自深圳

“5月份的時候我們有三分之一的錢是閑著，我問了很多家小貸公司，都是這樣。”廣州市花都萬穗小額貸款股份有限公司董事長張化橋昨日（7月20日）在“2012產業金融創新與發展高峰論壇”上表示。

不僅僅是小貸公司有錢不敢投放，一家股份制銀行信貸部門人士也告訴《每日經濟新聞》記者，雖然利率市場化會迫使銀行提高小微企業信貸投放的占比，但是目前銀行仍然對小微企業較為“惜貸”。

為什么小微企業借不到錢？這個問題在中國似乎有著“中國特色”的回答。

小貸公司不斷“撞墻”

銀行體系融資難，小額貸款公司順其自然就成為了小微企業融資的重要補充途徑。這個市場需求之大，使得去年小額貸款公司數量激增。

民生銀行一份報告顯示，截至去年9月末，全國設立的小額貸款公司比2010年底增加了45%，福建地區的小額貸款公司數量在此期間增加了超過4倍。

張化橋顯然也對這個巨大的市場產生了興趣，他離開瑞銀證券中國區副總經理的職務到廣州市花都萬穗小額貸款股份有限公司任董事長。他原以為弄點資金就都可以放貸，進軍小額貸款之后他形容自己是“不斷撞墻”，由于受到了嚴格的監管，籌集資金很難。

“政府給我們規定的杠桿太低，我們只能1億股本，5000萬銀行貸款，而且多數小額貸款公司拿不到貸款。”張化橋說。此外，他認為，目前小額貸款公司資金成本太高，利率只有超過18%才能保證不虧損。

如何讓銀行不“惜貸”

利率市場化之后，不少銀行業人士對《每日經濟新聞》記者表示，由于銀行利差收窄，銀行偏重對消耗資本低、回報高的小微企業貸款。但如果讓大銀行按照這個思路去操作，顯然有點不現實。

“銀行做小微企業貸款會遇到一個成本和效益的問題。無論是大單還是小單，銀行都得做一遍凈值調查，銀行同樣做下來，小企業貸款比大企業貸款的收益可能少很多，而且還要做額外的凈值調查。”王家卓對《每日經濟新聞》記者表示。

王家卓認為，大銀行難做小微企業貸款，但是小銀行有可能面臨資本金不足的情況，因此應該允許民間資本注入小銀行，不然小微企業只好去找地下錢莊。

北京大學經濟學院教授李慶云表示，中小企業融資還需要有一個公平環境。李慶云認為，不公平主要就體現在政府把好的資源給了大企業，政府給國有企業有各種各樣的優惠，出現了風險也有一定的保障。

“政府對國有企業的支持應該通過政策性銀行，比如開發銀行的優惠貸款來實現，也可以運用貼息等優惠政策和方法，我想確立這種貸款機制對優化投資是極其重要的。”李慶云表示。對此，王家卓還認為建立起良好的征信體系是關鍵。

多層次金融體系的發展

王家卓表示，小微企業通過銀行體系貸款，可能遇到一個市場失靈的悖論。“小微企業風險比較高，商業銀行就要求高回報。而規模小的企業往往又是最不能承擔高成本的。”

王家卓指出，不同階段對資金需求不一樣，融資的方式也會不一樣。小企業到大企業的融資方式的發展路徑是從開始的天使投資、風險投資到最后的發行債券和IPO。因此要解決中小企業融資問題就需要了解企業成長過程。

在這種多層次融資體系框架內，王家卓認為金融機構可以根據自身的特點，進行合理的市場定位與客戶分層。

國民經濟研究所所長樊綱在論壇上指出，過去中國在直接融資領域的發展特別弱。主要原因是以前中國股票市場不健全，沒有中小板和創業板，所以沒有大量的投資基金存在。

樊綱認為，資本市場制度正在改革，對于資本市場直接融資的全過程相關的政策的調整和保障，是需要研究的。

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