每經編輯 每經記者 楊可瞻 實習記者 羅慧    

每經記者 楊可瞻 實習記者 羅慧

對于那些在“混凝土叢林”中工作的投資經理來說，最不愿意看到的狀況是，星期一拖著疲憊的身體來到辦公室，打開電腦后，發現屏幕上幾乎所有的股票都在下跌。

人們管這種情形叫黑色星期一。

希臘面臨“斷供”？

繼上周五（7月20日）西班牙債務危機蔓延至瓦倫西亞等6個地方政府，引發該國股市暴跌后，希臘又再一次成為了市場的夢魘。

據德國《明鏡周刊》報道，國際貨幣基金（IMF）將有可能停止向希臘發放進一步救助資金，使希臘在9月破產的可能性增加。

盡管歐洲中央銀行（ECB）、歐盟委員會 （EC）和國際貨幣基金組織（IMF）這“三駕馬車”對希臘的評估報告還沒有出臺，但德國副總理兼經濟部長菲利普·勒斯勒爾卻認為，希臘退出歐元區將不再是一件不可能的事情，也不再是一件可怕的事情。言辭中，他表達了德國在希臘救助問題上緊縮財政的堅定立場。

此次，“三駕馬車”評估團希望希臘進一步削減債務，以換取新一筆救助貸款。而希臘則希望能將赤字達標期寬限兩年，以避免陷入更嚴重的衰退。

而現在，許多歐元區貸款人已經不準備為希臘承擔更多負擔，他們認為，寬限意味著將來更多的救助。由于希臘的緊縮目標一再落空，IMF稱，將準備停止對該國提供援助。而因荷蘭和芬蘭等國要在IMF的參與下才提供救助，也就是說，這些國家也將停止對希臘的援助。

此外，ECB也發表聲明稱，在7月25日希臘國債回購計劃中止以后，將暫時取消希臘債券的抵押品資格，此舉讓希臘又減少了一個融資渠道。目前，希臘僅能夠通過希臘央行提供的緊急流動性援助計劃（ELA）獲得融資，總額不超過650億歐元。要想得到新的救助，希臘必須在2014年年底前把財政赤字占GDP的比率下降到3%以下，在2011年這一比率為9.3%，這意味著希臘必須再削減120億歐元財政赤字。而一季度希臘的失業率已經上升到創紀錄的22.6%，讓希臘的削減財政赤字計劃執行起來舉步維艱。

西班牙或排隊申請救助

相比之下，西班牙危機的驚悚程度絲毫不遜色于希臘。

首先令人擔憂的是西班牙每況愈下的經濟。今年2季度，該國預計GDP將同比萎縮1%，相較于1季度低出0.6個百分點。盡管如此，昨日，西班牙財長LuisDeGuindos仍排除了接受全面紓困的可能。

然而，事實卻可能比Guindos所言更加殘酷。

據了解，2012年，西班牙地區政府必須融資360億歐元。而在稍早時候，西班牙央行僅宣布向地方政府提供180億歐元的救助基金。這意味著，上述資金缺口仍有180億歐元之多。

紐約梅隆銀行的SimonDerrick則直言，“西班牙國債收益率飆升，暗示馬德里將步愛爾蘭、葡萄牙、希臘后塵申請援助。”

某大型券商宏觀研究員認為，歐盟要求西班牙銀行在10月前遞交重組方案，即最多注入1000億歐元；還要求西班牙須在本月提交至2014年年底將赤字率控制在3%以內的方案。市場看到不確定性，主要在于緊縮下西班牙脆弱的經濟與歐洲穩定機制（ESM）未來資金能否到位。

“若未來出現大規模援助資金需求，例如西班牙或意大利整體救助，很可能ESM資金無法及時到位。這等于歐洲央行（ECB）變相對政府提供直接融資，可能遭遇德國阻力，有較大不確定性。ECB方面，預計會繼續放松抵押品標準，但可能不會實施LTRO3，而是在保持對通脹預期影響中性下購買資產。”上述研究員進一步指出。

據統計，截至昨晚8時，19個主要歐洲股票指數全線下跌，其中覆蓋一攬子股票的STOXX50指數暫跌1.8%。另外，德國、法國和英國股市跌幅均超過1.7%。

匯市方面，歐元對美元匯率盤中跌破1.21，為2010年6月以來首次；歐元對日元94.5，創2000年11月份以來新低。同期，西班牙10年期國債收益率再創歐元時代歷史新高7.368%。

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