每經編輯 每經評論員 葉檀    

每經評論員 葉檀

金融改革是本次經濟整體改革的重中之重，高效、公平、風險可控地使用民間資金，是中國經濟的未來希望。在長期的悲觀之后，筆者對于溫州的金融改革有了一線希望，比一個月前有了好轉。

筆者把溫州民間借貸登記服務網視作溫州金融改革官網，而溫州的民間借貸陽光化，是溫州金改可圈可點之處。查看官網，以往難覓蹤影的民間借貸利率指數赫然在目，6月與7月每周的對比利率以柱狀圖的方式在列，側面即為央行溫州中心支行的民間借貸平均利率及走勢圖。奇怪的是，及時的民間借貸利率以指數方式呈現，指數如何計算卻未公布；而央行的民間借貸利率雖然詳盡，有一年曲線圖，卻只截至4月。這是否意味著民間借貸利率指數以外的發布權在央行溫州中心支行，而支行的發布又滯后兩個月？民間借貸利率如此滯后，比上海銀行間同業拆借利率還不如，指數較為虛幻無法倒推，對市場失去了參考意義。亮眼的是，借貸雙筆資料下載、錄入全部電子化，管理十分方便，從技術上來說，未來根據該系統改造進行撮合交易也是可行的選項之一。

該網存在三大不足之處：保留了濃厚的官僚氣息，焦點新聞都有關省市級官員考察；另一個不足之處是缺乏及時公開的交易信息；最后也是最重要的，缺乏風險控制渠道，雖然滿網都在提示風險，卻都是為平臺洗去風險，如中心風險提示、登記服務聲明等，都在周告交易者，一旦出現風險非平臺之責。

遺憾的是，網站沒有對中介與借貸者雙方的信用紀錄，而交易者下載的資料顯示，該平臺借貸需要抵押品、借貸合同需要擔保人，這是低效的抵押與擔保貸款，而不是信用貸款，本質上與銀行目前的貸款方式相同，沒有發揮民間借貸快捷、高效的優勢。既無平臺風險控制，又無信用借貸優勢，交易量不高也就在情理之中了。

另一個民間網站溫州民間借貸網，市場氣息撲面而來。有最新的放款與利率信息，也有公證服務等收費標準，身份證、法院被執行人查詢信息等，在服務意識上好于官方網站，但在資料的全面性方面有所不及，在風險管控方面同樣無法超越政府界定的范圍。

廣州民間金改又將如何？7月中旬在廣州期間，筆者到位于長堤的民間金融街，從街頭走到位于珠江邊的愛群大酒店，不見傳說中的民間借貸利率滾動電子屏，有個大幅電子屏播的不是民間利率，而是房地產廣告，讓聞報道而來想見到實際利率電子屏的筆者頗為失望。另一個失望之處是仍然沒有官網，只有官方色彩十足的“廣州金融”網站。

長堤是條消費街，中學、小吃、服裝，人流車流密集。筆者在金融街上看到了工行、農行等大型金融機構，也看到了大約十幾家小貸公司與擔保機構，扒著門縫能夠看到小貸公司的規章等，金融街管理公司的招牌也已經掛上。但一些金融機構的營業部還在裝修，看上去似乎是應命剛搬遷到此處，為金融街湊數的。也許在一些政府官員心目中，把金融機構湊一塊的街就是華爾街，就能主導金融市場了。在電子時代，物理上的金融街在哪里其實并不重要，如國際清算行可以在瑞士，巴菲特可以在美國小鎮上呼風喚雨，指揮千軍萬馬。

中國需要民間金融市場，這個市場可以是物理上的集聚地，當交易人士喜愛到某條街上交易、打茶圍、喝咖啡、打探消息時，梧桐樹下的小街就能發展成全球金融中心。如果交易人士喜愛在公司或者家里守著電腦交易，那么，誰掌握了交易主導權、最快捷的交易平臺、資金來源與去向，誰也就擁有了虛擬的金融中心。

看上去，廣州模式與溫州模式區別不大，某參與建立廣州民間金融街的人士表示，“溫州民間借貸登記中心相當于是成交后的登記，我們則是成交前的推薦”。民間融資服務中心不親自做公證業務，另外還在交易前提供中介服務，了解客戶需求，做信息的整合和溝通，給客戶推薦小額貸款和擔保公司，這是市場撮合交易的雛形，與溫州一樣，交易平臺不承擔法律風險，風險控制手段有待將來。

由于此前廣東擔保公司出現的一系列問題，政府的謹慎可想而知，只有建立了嚴格的風險控制系統，政府才能放心大膽地在平臺上進行高效的撮合交易，越管越死、一放就亂的癥結，就在于缺乏高效的風險監管體系。

廣州與溫州的民間金融改革順時而生，不改革，無路可走。中國經濟與金融已經發展到關鍵時期，打破民間金融低等級循環、發展高效的民間金融，是中國二度市場改革的基礎工作。誰有勇氣放手發展民間金融，誰有能力控制金融風險，誰就能贏。

未來中國民間金融是用溫州價格還是廣州價格？競爭遠未結束，目前只是草莽初設階段。

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