興業銀行最新發布的7月宏觀預測數據顯示，7月CPI同比漲幅將繼續大幅下跌，預計將跌破2%，同比上漲1.7%。

興業銀行指出，7月食品CPI環比可能回升至-0.3%附近。首先，從季節性看，7月食品價格環比往往較6月大幅回升，平均回升幅度達1.3個百分點。從環比的絕對水平看，在零附近波動，2001年來平均環比為-0.2%，2004年來平均環比0.3%。

此外，統計局50個城市主要食品旬度價格變動顯示，7月中、上旬蔬菜價格止跌小幅反彈；食用油價格繼續上漲，但漲幅不大；肉類、豆制品、糧食價格基本持穩；雞蛋、禽類、水產、水果價格小幅下跌。

興業銀行認為，7月非食品環比可能回升至0.1%附近。從季節性看，7月往往是衣著價格環比跌幅擴大的月份，但交通和通信、娛樂教育文化用品服務、居住價格環比往往較上月回升；家庭設備及維修服務、醫療保健和個人用品、煙酒及用品價格環比基本與上月持平。但考慮到7月11日成品油價下調對居住及交通分項價格下行的帶動，預計非食品環比可能在0.1%附近。

據此，興業銀行預測，由于本月翹尾與上月相比大幅回落0.5個百分點，同比將落入1.6~1.8%的區間內，中值1.7%，較上月回落0.5個百分點。