每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周五A股先下殺2100點整數關卡，臨收快速上拉，收盤漲跌互現。滬綜指最終收漲0.13%報2114.89點，深綜指跌0.34%報876.93點。若扣除兩市4只新股，成交又是創地量的。

昨日新上市的4只新股無一破發，其中滬市的新股還大漲了64.62%。筆者認為，新股強勢是“大盤調整不充分”的表現。說清這點，可能要費點篇幅。

當大盤調整十分充分時，多數投資者會認為“遍地是黃金”，一般會收購早已瞄著的目標股，沒空去理會他們心目中并不靠譜的新股；而當多數投資者認為大盤還會跌時，即使老股再低，他們也可能等一陣再買，正所謂“有錢不買當頭跌”。由于長久“閑著無聊”，那些“手特癢的投機分子”就可能去短炒新股。

因此，就這幾只新股來看，筆者對股指見底持懷疑態度。當然，筆者不可能僅看這些新股就下定論，還參考了許多基本面，看空理由近期陸續都已說過。

雖然中線不看好，但短期內筆者并不看空，并且這兩天均提示逢急跌吸納。不過從目前的情況看，動手吸貨者可能未討到便宜。

筆者認為這幾天股指有點抵抗下跌的態勢。之所以如此，可能和分析師們喊 “不破不立”的人太多有一定關系。筆者猜測，當“不破不立”被過度渲染后，也許“破”了后將不再會有“立”。

因此，操作方面投資者不妨再看幾天，看股指能否迅速反彈并脫離2100點，即指望股指“不破也立”。如果股指老在2100點附近磨蹭，那么新買的籌碼就該還給市場。不宜打持久戰，也不打消耗戰。須知在多數情況下，能抄到底部的人是不多的，所以能讓人過分“從容地”低吸，成為底部的機會理應下降。

前一周的周末筆者寫道：就中線走勢而言，雖然擴容壓力已不大，但筆者仍往下看，且懷疑空間可能較大。值得一提的是，未來A股要么不殺跌，要殺跌就可能是和人民幣貶值及熱錢外逃趨于顯著化相關。

如今筆者這個看法更有所加強，因當前市場對人民幣貶值預期確實在繼續上升。投資者如果仔細分析最近公布的各項相關數據（如FDI、貿易順差、銀行凈售匯、資本和金融項目逆差等數據），應該是不難得出結論的。

如果很懶，不分析這些數字也行，但看盤時總還是可以有所側重的，即務必不能對某些現象視而不見，比如得重視一下紡織股的相對強勢及航空股相對弱勢，這也能看出些蜘絲馬跡。

就紡織股而言，人民幣貶值預期會對該板塊利好，因出口情況有可能因人民幣貶值而有所轉好；就航空股而言，部分航空股有外幣計價的負債，以前因匯兌收益為正，所以就對業績有貢獻，而未來極可能拖累業績。

周五尾市急拉，顯然部分主力機構對周末出利好護盤存有預期，這當然也是合理預期。投資者周末可觀望消息，看是否有利好，如果有的話是不是有持續效應。如果有利好但沒什么實質性，通常應逢高派發。相反，如果萬一有些利空，倒是可以考慮逢低吸納，因這種下破是預期之外的事件，主力和散戶一樣被悶殺，所以反彈的可靠性反而更高些。

有可能成為潛在利空的因素是新股發行，因當前新股停發未被明確宣布，許多人弄不清是上市公司補半年報造成停發，還是有關方面刻意停發新股。如果是因為補充財報造成停發，那么不排除恢復發行的可能。對圈錢方而言，停發期越長，市場樂觀預期便越強化，未來恢復發行的阻力就越大。

假如周末無利空，但同時無利好，由于周五尾市搶入的部分投資者是沖著搏周末利好而來，如此下周一股指即有望下破2100點。如果出現這種走勢，筆者猜測股指在下“破”后會“立”起來，但極有可能是假的“立”，即只是虛晃一槍。如前文所述，事前市場對“不破不立”已有較為充分的預期，所以多空雙方前期布局中其實已極大地包含了這個預期。

簡單說，如果“破”了后什么人都敢買，用腳趾想也知道，這能是底部嗎？

底部有個必要但非充分條件，即你買時，身邊左右多數人面面相覷，襟若寒蟬！