每經編輯 每經記者 李新江 發自北京    

每經記者 李新江 發自北京

弱市背景下，公募基金已經無意在上市公司定向增發中下過大的賭注。

《每日經濟新聞》記者了解到，在剛剛結束的光明乳業（600597，收盤價9.10元）非公開發行中，收到邀請的20家基金公司反響寥寥，反映出整個基金行業對目前定增的態度。其中國泰基金以8.5元/股的報價獲配1810萬股，其中900萬股獲配額度分配給了國泰管理的社保基金。

光明乳業定增價優勢不大

光明乳業發出的98份認購書，最終僅獲得了包括六禾投資、國泰基金、申萬菱信基金和上投摩根等13家認購對象反饋，這一對比的懸殊顯示出機構投資者謹慎的態度。

根據機構申購情況，發行人最終確定了本次非公開發行的價格（8.08元/股）和各發行對象的配售數量。數據顯示，國泰基金報價8.5元/股申報1810萬股，最終全部獲配。

實際上光明乳業在剛剛過去的八月中旬，股價出現8.6元/股的低價，而在7月底，該股交易價格更是一度跌到8.6元/股。考慮到定增股份一年的鎖定期，國泰基金的報價相比市價優勢不大。

根據國泰基金股份分配數據，兩只社保基金分配額度占了半數。全國社保基金一一一組合、全國社保基金一一二組合的配售數量分別為750萬股和150萬股。

基金對定增態度謹慎

同花順統計數據顯示，截至上周末滬深兩市年內共有82家上市公司完成定向增發計劃，基金參與定增6.51億股，貢獻資金為170.31億元，占全部非公開發行募集資金的7.8%，而在去年，這一比例卻有17.39%。這一數據也顯示出今年以來，基金對于定向增發態度謹慎。

相比光明乳業，剛剛結束定向增發的東北證券，共有4家基金公司旗下12只基金參與其非公開發行，看中的則是東北證券定增的高折價優勢。

公開資料顯示，東北證券此次定增價格11.79元，比起9月4日收盤價仍然折價近30%，相對1月6日最低點的11.50元，溢價率不足3%，而今年年初的價位，已經是東北證券近3年來股價的最低點。

“發行人和保薦人會專門做一些機構的工作，國泰基金以如此高的報價申購，可能前期已經有過溝通和商議。不過最終半數認購額度分給社保基金，會給市場解讀空間。”北京某基金研究人士對《每日經濟新聞》記者指出。

而多位受訪人士認為，光明乳業定向增發項目對近兩三年的股價影響不大，“從長期來看對公司是激勵，但短期對股價構不成支撐”。