每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻    

每經(jīng)記者 楊可瞻

黃金似乎正在演繹王者歸來。

時隔近6個月，黃金重回1700美元/盎司?，F(xiàn)在，炒金者有著更加堅定的理由：隨著歐洲決策者正式推出新一輪購債計劃(OMT)，美聯(lián)儲則可能在29日的會議上宣布推出QE3，這都將為未來的全球通脹埋下隱患。

《貨幣戰(zhàn)爭》的作者、環(huán)球財經(jīng)研究院院長宋鴻兵向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，如果美聯(lián)儲宣布推出QE3，相信黃金會輕松站上1800美元，甚至不排除沖擊歷史新高的可能。

黃金重回1700美元

對沖基金大佬約翰·鮑爾森掌管的黃金基金在二季度增持了452萬股世界上最大的黃金信托SPDRGoldTrust（以下簡稱GLD)，但旗下基金在1~7月面臨虧損22%的慘境?，F(xiàn)在，他可以睡個好覺了。這是因為，在時隔近6個月后，黃金現(xiàn)貨終于在周四重返1700美元/盎司之上，也進(jìn)一步將與歷史峰值（1920.3美元/盎司）的差距縮小到13%以內(nèi)。在6~8月，黃金已連續(xù)3個月上漲，上一次發(fā)生類似情況還要追溯至2011年2月。

事實上，隨著全球范圍內(nèi)新一輪寬松預(yù)期的升溫，黃金再次獲得了投資者青睞。在歐洲，市場押注歐央行行長德拉吉將不惜一切推出購債計劃，美國市場則寄望于美聯(lián)儲主席伯南克采取比扭曲操作更為激進(jìn)的非常規(guī)措施。周四，歐洲央行如愿公布附加嚴(yán)格條件的無限量沖銷式購債計劃（OMT），當(dāng)晚黃金現(xiàn)貨在盤中觸及1713美元/盎司，創(chuàng)6個月新高。

人們追逐黃金的熱情，從ETF持倉上就可見一斑。資料顯示，GLD的持倉量在周四升至創(chuàng)紀(jì)錄的2044噸（約合7210萬盎司），今年以來累計上漲超過38噸。有意思的是，最近的一次持倉上升始自7月底，而當(dāng)時恰逢德拉吉首次對外公布將不惜一切拯救歐洲，甚至考慮采用二級市場購債模式。

這無疑暗示，投資者正是在貨幣寬松預(yù)期的驅(qū)使下，才紛紛涌入黃金市場。一個令人著迷的數(shù)據(jù)是，整個8月期間，GLD吸引了接近20億美元流入，創(chuàng)該ETF單月最大規(guī)模流入紀(jì)錄。另有數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，GLD持有人幾乎都是華爾街的頂尖基金或銀行，除最大持有人鮑爾森（5.1%）外，前10名還包括美國銀行（3.88%）、摩根大通（1.84%）、瑞信（1.68%）、摩根士丹利美邦（1.25%）和瑞銀（1.23%）等。

相比之下，白銀的表現(xiàn)更為驚艷，其8月份回報率為12%，高居全球主要金融資產(chǎn)之首。截至周五（9月7日）16時10分，白銀現(xiàn)貨暫報32.29美元/盎司，本月以來上漲1.8%。

QE3成關(guān)鍵

投資者仍然焦急于尋找通過黃金或者白銀獲利的方法，但高昂的價格阻礙了一部分風(fēng)險厭惡者。

宋鴻兵向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，黃金本輪上漲的核心推動力是QE3預(yù)期，相信美聯(lián)儲推出該政策已是箭在弦上?，F(xiàn)在有個疑問是，既然美國經(jīng)濟(jì)今年表現(xiàn)非常穩(wěn)健，為何還要推QE3？一個重要原因是，美國經(jīng)濟(jì)增長是建立在債務(wù)透支的情況下，自從奧巴馬任職總統(tǒng)以來，美國國債增加了50%之多，從10.5萬億美元上升到16萬億美元。這種情況下，GDP增長不能持續(xù)。所以美聯(lián)儲很可能會繼續(xù)推出QE或者以QE的形式進(jìn)行購債。類似于美國，歐洲也擁有大量債務(wù)，必須依賴貨幣化以及擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表，才能刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

宋鴻兵進(jìn)一步指出，無論是黃金還是白銀，后市都取決于美聯(lián)儲是否在下一次政策會議上推出QE3。如果屆時宣布推出，相信黃金會輕松站上1800美元，甚至不排除沖擊歷史新高。相比之下，預(yù)計白銀會漲至40美元/盎司。但如果QE3預(yù)期落空，黃金可能會較現(xiàn)在回調(diào)10%，即跌至1550美元/盎司以下，白銀則可能跌至27~28美元/盎司。

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