多數分析人士認為，一旦美聯儲推出QE3，A股將極有可能重現2010年下半年的“煤飛色舞”行情。近期有色、煤炭板塊出現了快速反彈，國內兩只以大宗商品指數為標的的杠桿股基銀華鑫瑞與招商大宗商品B（簡稱商品B）成為領漲先鋒。

業內人士表示，可在近期申購這類追蹤資源指數的杠桿股基的母基金，掌握QE3行情的主動權。倘若QE3推出促使資源類股票暴漲，可通過分拆獲得杠桿份額，參與快速反彈；假如QE3期望落空，則可以繼續持有母基金尋求平穩收益。

杠桿股基走強

目前國內跟蹤資源類指數的分級基金主要有兩只，銀華中證內地資源分級基金和招商中證大宗商品分級基金，分別跟蹤中證內地資源主題指數與中證大宗商品股票指數，其杠桿份額分別名為銀華鑫瑞和招商中證大宗商品B。

受QE3推出預期升溫影響，10日“煤飛色舞”行情得以延續，兩只跟蹤資源類指數的杠桿股基表現搶眼，招商中證大宗商品B上漲4.89%，銀華鑫瑞上漲3.85%。

這兩只杠桿股基在上漲中放大了指數的漲幅。中證內地資源主題指數近兩個交易日漲幅為7.13%，銀華鑫瑞近兩個交易日二級市場漲幅為14.21%；中證大宗商品股票指數近兩個交易日漲幅為6.62%，招商中證大宗商品B近兩個交易日二級市場漲幅為15.43%。海通證券(600837)10日分級基金數據日報顯示，銀華鑫瑞實際杠桿率為1.85倍，招商中證大宗商品B實際杠桿率為2.06倍。值得注意的是，銀華鑫瑞溢價率為6.91%，招商中證大宗商品B折價率3.46%，低于杠桿股基10%左右的正常溢價水平，相對而言更為安全。

業內人士指出，這兩只分級基金的標的指數主要分布在有色、煤炭、化工等強周期行業中，指數彈性很大。杠桿份額在市場反彈時，能夠成倍放大指數漲幅，是參與反彈的利器。但考慮到本周QE3預期也可能落空，因此持有母基金等待QE3成行進行分拆獲得杠桿份額，比在二級市場上直接買入杠桿份額更為安全。

行情延續寄望QE3

對于近期市場的反彈，無論是公募、私募，較為一致的觀點是反彈的性質屬于超跌反彈。有業內人士預計，短期上證綜指反彈的高度在2300附近。刺激政策能否進一步出臺是行情延續的關鍵。而本周美聯儲如果能推出QE3，行情就有望上升一個等級，煤炭、有色等強周期個股經過了大幅下跌，股價彈性大，可能會出現快速反彈。

業內人士表示，上周五美國公布8月非農就業人數僅增加9.6萬人，大幅低于市場13萬人的預期，QE3預期進一步增強。高盛最新的觀點表示，美聯儲將會推出QE3（概率大于50%，以無限量資產購買形式），同時零利率將維持到2015年中期或更久。

銀華中證內地資源分級基金經理王琦指出，本輪反彈主要是受到貨幣與國內大規模基礎設施投資雙重因素的刺激。政策利好促進國內市場風險偏好上升，反彈的主力行業是煤炭、有色、機械等周期類品種，也是前期跌幅較深的行業，其中部分資源股的股價基本上回到了今年1月甚至是QE2啟動以前的水平，調整應該是非常充分。有利于有色等早周期、強周期行業的反彈。