每經(jīng)記者 李聽(tīng) 發(fā)自上海

9月20日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)公布《關(guān)于保險(xiǎn)公司投資股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)報(bào)告（申請(qǐng)）事項(xiàng)的說(shuō)明》，該說(shuō)明要求，保險(xiǎn)公司開(kāi)展重大股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)；開(kāi)展其他股權(quán)投資和規(guī)模或比例達(dá)到有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的不動(dòng)產(chǎn)投資（含自用性不動(dòng)產(chǎn)，下同），應(yīng)當(dāng)按規(guī)定程序和時(shí)限，向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告。

按照保監(jiān)會(huì)要求，保險(xiǎn)公司直接投資股權(quán)報(bào)告(申請(qǐng))要件及要點(diǎn)包括：書(shū)面報(bào)告（申請(qǐng)），報(bào)告（申請(qǐng)）事項(xiàng)包括投資方案、資金來(lái)源、投資金額和比例、關(guān)聯(lián)交易、合規(guī)情況和決策程序等，并說(shuō)明投資協(xié)議簽署時(shí)點(diǎn)；決策文件及承諾書(shū)；內(nèi)部文件，包括可行性研究報(bào)告、合規(guī)報(bào)告、關(guān)聯(lián)交易說(shuō)明、后續(xù)管理方案和法律意見(jiàn)書(shū)等；合同文本；專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)出具的文件。

其中，可行性研究報(bào)告除必備的分析論證要素外，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略或規(guī)劃，提供未來(lái)一年償付能力預(yù)測(cè)和股權(quán)投資壓力測(cè)試。

保險(xiǎn)公司投資股權(quán)基金報(bào)告要件及要點(diǎn)與直接投資股權(quán)報(bào)告(申請(qǐng))要件及要點(diǎn)類(lèi)似，主要包括書(shū)面報(bào)告等相關(guān)文件。

保險(xiǎn)公司投資不動(dòng)產(chǎn)報(bào)告要件及要點(diǎn)方面，書(shū)面報(bào)告中需明確不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)別（自用或投資）、投資方式（股權(quán)或物權(quán)）、投資方案、資金來(lái)源、投資金額、持有期限、關(guān)聯(lián)交易、合規(guī)情況和決策程序、相關(guān)投資協(xié)議簽署時(shí)點(diǎn)等。投資養(yǎng)老項(xiàng)目的，還應(yīng)當(dāng)說(shuō)明投資意向確定時(shí)點(diǎn)。

記者了解到，在13項(xiàng)保險(xiǎn)投資新政逐步推出的同時(shí)，保險(xiǎn)資金相關(guān)投資牌照的發(fā)放速度明顯加快。截至目前，中國(guó)平安(601318，SH)、中國(guó)人壽(601218，SH)、中國(guó)太平和中國(guó)太保(601601，SH)險(xiǎn)企已將股權(quán)投資和不動(dòng)產(chǎn)投資全牌照收入囊中。

事實(shí)上，自保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金初步放開(kāi)了房地產(chǎn)投資渠道以來(lái)，在國(guó)家政策的支持下以及行業(yè)二次發(fā)展的驅(qū)動(dòng)下，針對(duì)中國(guó)人口結(jié)構(gòu)變化和老齡化進(jìn)程的加速，諸多保險(xiǎn)公司將目光聚焦在養(yǎng)老地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)之上。

7月底，中國(guó)太平在上海投資設(shè)立太平養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資有限公司，擬投資約20億元在周浦設(shè)立太平養(yǎng)老社區(qū)。此前，中國(guó)太保、中國(guó)人壽、中國(guó)太平、泰康人壽還在上海崇明選定了3個(gè)中高端養(yǎng)生養(yǎng)老項(xiàng)目。截至目前，所有擁有不動(dòng)產(chǎn)投資牌照的險(xiǎn)企均在上海布局，國(guó)壽、太保、泰康、太平擬建養(yǎng)老社區(qū)，太保、平安擬建公租房。

盡管不動(dòng)產(chǎn)投資空間廣闊，不過(guò)行業(yè)人士認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)險(xiǎn)資在不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的投資總規(guī)模不到1000億元，與6萬(wàn)多億元的總資產(chǎn)相比，占比不到2%。

股權(quán)投資方面，中國(guó)人壽出資16億元參與弘毅投資的二期人民幣基金募集，成為保險(xiǎn)公司在監(jiān)管新規(guī)公布后首次參與PE投資。此后，中國(guó)人壽通過(guò)中信股權(quán)投資再次涉足基金投資。

保險(xiǎn)投資人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，隨著政策措施的逐步落地，保險(xiǎn)公司的股權(quán)投資和不動(dòng)產(chǎn)投資將進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作階段，另類(lèi)投資將興起；以股權(quán)投資基金的年化收益率達(dá)10%-15%計(jì)算，單是股權(quán)投資即可提升投資收益率50-100個(gè)BP。不動(dòng)產(chǎn)投資按6%-8%的收益率計(jì)算，可提升投資收益率20-60個(gè)BP，并且可能產(chǎn)生很大的資產(chǎn)升值空間。