每經記者 李智

在停牌近兩個月后，ST泰復(000409,前收盤價5.96元）終于公布了重組方案。令公司股東感到欣喜的是，公司有望通過此次重組華麗轉身為礦企，擺脫目前經營不善的困境，而重組方關于未來將擇機注入儲量達126噸的金礦資產的承諾，更加引人矚目。不過需要指出的是，公司停牌的兩個多月時間中A股連續下挫，帶著重組利好復牌的公司面對市場壓力將如何演繹，也成為了各方關注的焦點。

重組方案曝光

今年7月，ST泰復突然宣布策劃重大事項停牌。隨著一份份進展公告的披露，關于重組的一些細節也逐漸浮出水面，而在兩個多月的等待之后，公司終于將重組方案公諸于眾。

根據重組方案，ST泰復擬將所持有的豐泰生物100%股權，以1095萬元出售給北京正潤，同時以5.99元/股的價格非公開發行股份約3.01億股，用于購買魯地控股等方面持有的系列資產。在重組完成后，ST泰復將直接持有魯地投資100%股權、直接及通過魯地投資間接持有徐樓礦業100%股權、婁煩礦業100%股權，徐樓礦業與婁煩礦業也將成為ST泰復主要的經營性資產。

根據公告披露，徐樓鐵礦礦石資源儲量為2866.45萬噸，一期40萬噸/年生產規模采礦工程已建成投產，二期55萬噸/年采礦工程預計于2014年建成投產，而婁煩鐵礦礦石資源儲量為1870.70萬噸，預計2012年內建成，達產后預計年產鐵礦石80萬噸。而根據評估報告，擬注入資產評估值約為18.04億元，較8.78億元的賬面值增值約105.5%，增值因素主要為擁有的兩個鐵礦采礦權的升值。

眾所周知，整個鋼鐵行業并不景氣，自然影響到國內鐵礦石銷售價格的波動，這就為擬注入資產保持未來盈利能力產生了一定的不確定性。不過根據盈利補償協議，如果注入資產2013~2015年凈利潤低于1.28億元、1.56億元及2.14億元，合計約4.99億元，那么差額部分由此次發行對象按照持有擬注入資產的權益比例進行股份補償，ST泰復可以象征性的以1元的價格進行回購。

未來有望“鍍金”

在重組方案實施以后，魯地控股和山東省地礦測繪院合計將通過認購增發股份，而合計持有上市公司27.12%的股份，由于兩者都屬山東地礦局，因此山東地礦局將成為ST泰復的真正意義上的“新東家”。

而這位“新東家”也頗為慷慨的承諾，在符合上市條件的前提下，將金盛礦業投資等優良礦業權資產擇機優先注入上市公司，其擁有山東省萊州市朱郭李家地區金礦詳查探礦權，該礦擁有金礦礦石量為3748.54萬噸，金金屬量126.32噸，礦建成后年產金精礦6萬噸。而在目前金價屢創新高的背景下，這一承諾無疑將引發更多的關注。

不過需要指出的是，金盛礦業現目前僅僅擁有探礦權。而按相關規定，探礦權只有轉為采礦權后才能開采，而申請到采礦權后，還需要進行礦山建設、采選工藝設計、環評、安全生產驗收等等，該金礦真正產生效益還需要一段時間。目前，國土資源部已劃定朱郭李家金礦采礦范圍，該礦的采礦權證也在申辦過程中。