每經編輯 每經記者 曾子建 實習記者 鮑春妹    

每經記者 曾子建 實習記者 鮑春妹

昨日（9月27日），在A股市場大幅反彈過程中，券商股再成資金追捧對象，國金證券（600109，收盤價14.37元）、宏源證券（000562，收盤價18.89元）雙雙漲停，位列漲幅榜末位的太平洋 （601099，收盤價4.32元）亦錄得4.32%的漲幅。券商股跟隨大盤反彈本不足為怪，但昨日的上漲還另有原因。

昨日，保監會發布兩份文件，分別是 《證券公司開展保險機構特殊機構客戶業務報告事項的說明》以及 《保險機構參與特殊機構客戶模式報告事項的說明》。分析人士指出，兩項文件的發布意味著保險資金逐漸改走券商通道已進入實質性操作階段，一旦全面取消險資自有交易單元而改走券商交易通道，將為證券公司帶來一筆可觀的傭金收入，從而對券商股形成利好。

對券商提出兩大硬指標

《每日經濟新聞》記者注意到，早在去年8月，有關部門便發布了《關于保險機構證券投資交易有關問題的通知》，通知指出，滬深兩所將停止受理保險機構直接持有交易單元申請，對保險機構已直接持有的存量交易單元將加強清理并逐步退出。

昨日，保監會下發兩項說明性文件，分別是《證券公司開展保險機構特殊機構客戶業務報告事項的說明》以及《保險機構參與特殊機構客戶模式報告事項的說明》。分析人士指出，此前險資可通過自有交易單元參與證券交易，而上述兩項文件的發布意味著險資逐漸改走券商通道已進入實質性操作階段，一旦全面取消自有交易單元而改走券商交易通道，將為證券公司帶來一筆可觀的傭金收入，從而對券商股形成利好。

而根據保監會的說明文件，對證券公司開展相關業務資質作出兩項硬性要求：一是上年末凈資本在30億元以上，二是最近一期證券監管機構評價結果在AA（含）以上。分析人士認為，這兩項硬指標對大券商更有利。

目前市場關心的是，一旦險資全部改走券商通道進行交易，將對證券經紀業務構成多大利好？

《每日經濟新聞》記者注意到，有分析人士指出，根據《保險資金運用管理暫行辦法》，險資投資于股票和股票型基金的賬面余額合計應不高于該公司上季末總資產的20%。事實上，保險公司進行投資時股票及股票型基金的比重往往低于配置上限。東興證券研究員王明德表示，若以保險業2011年底總資產6萬億、配置股票及股基的比例位15%、換手率2.5倍和傭金率0.08%計算，預計險資能為證券行業帶來的增量傭金收入約36億元，占2011年證券行業代理買賣手續費及傭金凈收入的比重為5.2%。

3券商股齊遭機構拋售

昨日（9月27日）券商股全線飄紅，也吸引了各路資金參與。然而《每日經濟新聞》記者注意到，部分個股股價大漲卻遭機構拋售。昨日，國金證券（600109，收盤價14.37元）、宏源證券（000562，收盤價10.02元）和西部證券（002673，收盤價13.99元）均在龍虎榜現身，但數據顯示，機構成為拋售3家券商的主力。

上交所龍虎榜數據顯示，昨日國金證券賣出前5名席位合計賣出金額為7357.7萬元，其中有兩家機構專用席位，共拋售4293.5萬元，而買入前5名席位合計買入金額1.06億元，只有一家機構專用席位買入3824.3萬元。這意味著，機構成為拋售國金證券的主力。

與國金證券情況類似，宏源證券昨日股價雖以漲停報收，但依然成為機構拋售對象。深交所龍虎榜數據顯示，僅一家機構席位買入國金證券2109萬元。而賣出席位上則有三家機構上榜，合計賣出金額為2964.2萬元。而買入席位中游資則成為主要力量。其中華泰證券南京江寧金箔路證券營業部以6128.7萬元的買入金額位列買入席位之首，此外，知名游資國泰君安證券深圳益田路證券營業部以1906.6萬元列席龍虎榜買入席位第5名。

記者注意到，光大證券上海世紀大道證券營業部同時出現在宏源證券和國金證券買入席位上，共計買入5650萬元，顯示出該營業部對相關券商股的看好。

除上述兩大券商股外，昨日西部證券也出現在龍虎榜上，一家機構席位拋售1322萬元，但并無機構買入該股。