每經記者 王海慜

招商地產今日發布三季報，標志著A股大型房企的三季報披露正式拉開序幕。

招商地產公告顯示，前9月，公司業績走出此前連續兩份季報同比下降的陰影，前三季度實現凈利潤24.19億元，同比增16.03%，實現營業總收入161.46億元，同比增29.45%。

三季度凈利潤猛增

今年前兩季度，由于少數股東損益同比大幅增長，以致一季報和中報扣除后，招商地產歸屬母公司所有者的凈利潤同比出現下滑。

而到了三季度，這一狀況得到了扭轉，公告顯示，前三季度，公司實現凈利潤24.19億元，同比增16.03%。需要指出的是，第三季度，公司共實現凈利潤11.98億元，幾乎是前三季度總業績的一半，同比大增94.53%。

在2011年年報中，公司明確指出“保銷售是2012年工作的重中之重”“上下將一切以銷售為中心”。就目前來看，公司今年以來積極跑量的策略收效頗豐，對銷售的刺激效果明顯。

上周公布的三季度銷售情況簡報顯示，1~9月，公司實現簽約銷售面積172.94萬平方米，實現簽約銷售金額247.08億元。公司年初制定的2012年經營計劃為“銷售面積124萬平米，銷售金額超210億元”，現在距離今年收官還剩三個月，公司即已超額完成了全年的經營計劃。

對此，國泰君安房地產行業分析師李品科認為，公司主要在售項目集中在一二線核心城市，預計全年可實現300億元銷售額，較2011年有約43%的增長。另外，三季度銷售均價為15316元/平方米，較上半年上漲11%，主要是因為市場改善性需求的復蘇拉高了銷售均價。

得益于此，公司前三季度經營性現金流凈額大幅增長234.54%至36.88億元。同時，期末預收賬款進一步增至254.2億元，較年初大增51%，已將今年全年業績早早鎖定。

三季度末，公司資產負債率為70.5%，與二季度末持平，比去年同期增長了3.5個百分點。《每日經濟新聞》記者發現，前三季度公司負債率上升的主要原因是預收賬款出現大幅度同比增長。

另外，公司在手現金為174億元，較年初增加近30億元，而短期借款和一年內到期的非流動負債合計112億元，短期償債壓力較小。

社保基金連續兩季度加倉

去年中報顯示，社保基金一零二組合首次出現在公司前十大流通股東榜單中，持股數為2343.64萬股，這一倉位在2011年余下時間內未變。一季報顯示，社保基金一零二組合盡管仍位居十大流動股東榜單之首，但持股數已經從2011年年末的2343.64萬股大幅降至一季度的1570萬股。

二季度公司股價出現明顯上漲，獲利豐厚的社保基金一零二組合卻仍然選擇堅守，雖然榜首的排名已讓位于交銀施羅德成長股票證券投資基金，但持股數卻升至1649.99萬股。

三季報顯示，社保基金一零二組合在三季度選擇繼續增倉，持股數進一步提升至1827.28萬股。而同期，公司股價卻出現了明顯的回調，區間最大跌幅逾三成，社保資金越跌越買的動作值得玩味。二季度重倉的交銀施羅德系三只基金則出現了明顯的減持，其中交銀施羅德成長股票證券投資基金減持了219萬股。另外，易方達和富國旗下兩只基金也出現了減持。

值得一提的是，從股東人數和人均持有流通股數來看，今年以來，公司籌碼趨于集中的態勢仍然未變。一季度末，招商地產股東人數由去年年底的62017戶縮減至56630戶，二季度末收縮至50542戶，三季度末則進一步降至49802戶。這一現象，可與社保基金的增持動作相互對應。