每經編輯 每經記者 陳賢麗 朱秀偉    

每經記者 陳賢麗 朱秀偉

10月17日，國電電力（600795，收盤價2.42元）拋出定增方案，此次公司擬募集資金不超過40億元。公司大股東攜社保基金慷慨解囊，擬分別用現金認購發行股份的一半。

盡管有社保基金和大股東的強力介入，但國電電力此次增發卻不被二級市場看好。定增公告發布當日，公司股價一度下跌至2.31元，創出近1年來的新低。

定增方案公布同日，國電電力召開三季報電話會議，多家大型券商及分析師參與。會上，國電電力透露，增發的40億元除了補充流動資金外，還為收購資產留足了空間，將有三塊資產可能注入上市公司。

火電半數虧損 浙江受沖擊大

國電電力召開的分析師三季報電話會議，吸引了包括招商、銀河、華泰、申萬、中金、中信等大型券商以及多位分析師參與。

國電電力三季報顯示，公司報告期實現營業總收入407.85億元,同比增長11%；凈利潤23.48億元，同比增長23%；基本每股收益0.15元。

雖然盈利仍在增長，但分析師們的提問也透露了擔憂。據電話會議的內容，目前國電電力不僅火電電量在下降，而且出現了明顯分化，浙江地區受到嚴重的沖擊，目前仍有7家火電廠處于虧損狀態。前三季度，國電電力的財務費用已經高企，增發后仍然可能面臨二三十億的資金缺口。

“我們發現各大地區也出現了分化的現象。請問具體情況如何？”招商證券一名姓侯的分析師問道。

“江蘇地區有5%的增長，但是浙江沖擊很大，出現了負增長。”國電電力相關負責人回答。

華泰證券分析師則關心火電廠的虧損情況。國電電力財務部負責人說，“目前國電電力的14家火電廠，其中7家盈利7家虧損，但盈利總額大于虧損總額。”他透露，這些虧損電廠集中在遼寧、東北、河北等地區。

《每日經濟新聞》記者注意到，前三季度，國電電力的財務費用高達47.72億元，同比大幅增長32%。某私募人士根據國電電力提供的工程建設預計資金做了估算：“以后國電電力可能會有170多億元的剛性支出，我們預計大概還有二三十億元的資金缺口。在建工程方面，會受影響嗎？”

“因為國電電力跟電力公司一樣，屬于資金密集型企業，這在電力行業里屬于正常狀態。“國電電力工程建設部等負責人說。

三塊資產或可注入

在會上，國電電力董秘陳景東多次提到“資產注入”四個字，“此次增發的40億元除了補充流動資金外，還為收購資產留足了空間。”在增發預案中，“資產注入”一事并未被提及。

對于注資的時間表，陳景東指出，“工作正在開展，在不久的時間會完成注資。”

“到時會注入哪塊資產？”一私募人士提問。

陳景東陸陸續續提到三塊可能注入的資產，“一個是新疆的部分資產；集團部分火力場的經營逐步改善，也可以為并購的對象；大渡河也有可能成為注資的一部分。”

對于煤炭原料，國電電力某部門負責人透露，“國電電力目前采取以不變應萬變，首先抓住原來的主煤源，也積極跟幾大煤業集團溝通聯系，據了解，目前個別煤業有漲價的沖動。”

對于煤價的走勢，國電電力高管們認為，“預計煤價全年會有一定程度的下降。”

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