備受關注的第二批保險投資新政，對保險投資來說，這是一次大松綁，對保險行業而言，這既是一次歷史性的機會，但也有可能是一次金融災難的開始。

險資運用的政策改革意味著險資在將來不再局限于股市和債市，投資主體和渠道將多元化，保險公司可以自主決定投資策略。“把雞蛋放在多個籃子里”雖然可以分散投資風險，但不確定性的風險也會進一步擴大。在投資領域，往往激進投資與風險收益相對稱，如果保險資金一改往日的謹慎投資，開始全方位出擊，也會帶來結果的不確定性。尤其是，險資的絕大部分是養命錢、保命錢，安全性應該擺在首要位置，而不是一味地強調利潤最大化的盈利性。

假如中國經濟不再像以前那樣高速增長，金融、地產等諸多資產領域出現系統性調整，保險公司激進式投資的結果將會是什么？一旦險資出現大幅虧損，而新的保費收入又不足以填平窟窿，保險公司面臨倒閉時又將會造成什么樣的后果？

其實，目前中國面臨著潛在的系統性金融風險。現在中國全部的銀行貸款已經超過60萬億元，遠大于直接融資規模，而直接融資中的國債和公司債大部分都由銀行持有，金融風險大量集中在銀行體系。如果現在保險資金“大張旗鼓”地要求進入銀行體系、購入信貸資產，那么，在短暫的繁榮之后，銀行體系的風險或許將會轉嫁給保險體系。因此，險資投資還是謹慎為好。

近些年，中國保險業發展速度過快，問題和隱患都被掩蓋，現在需要居安思危和戰略布局，切勿盲目沖動。

從資產規模看，1992年到今天的20年間，我國保險業總資產增長超過了120倍。但一旦中國經濟進入低速增長期，加之老齡化到來，中國保險業將不太可能再次出現這種爆發式增長的局面，中國保險業在未來10年恰恰需要做好這方面的風險準備。

近兩年，中國保險業已經出現減速的跡象，況且保險業是要接受償付能力監管的行業，如果過度強調高投資收益、“去保障化”，則保險的本職功能將會受到沖擊。在快速發展期，之前的各種矛盾和風險看起來不太明顯，但未來壓力會很大。如果從保護保單持有人利益角度出發，現在反而應該強化保險公司的資本約束力，要限制保險公司盲目逆周期擴張和孤注一擲地冒險。

因此，盡管現在的政策給險資“大松綁”了，但希望保險公司要量力而行，要將風險和安全放在第一位，要未雨綢繆，或許這是一次重新洗牌的機會，但最終的結果可能是“剩者為王”，激進投資切記要不得。

有競爭是件好事，但過度強化和過高地賦予保險機構投資理財的職能，淡化保障功能，讓所有金融機構都搞多元化擴張和混業經營，金融產品的交叉性將會加劇金融系統的潛在風險。這就要求金融分業監管格局盡快調整，以適應金融混業發展的實際需求，否則金融風險會在不同金融機構和部門之間頻繁轉移，有些金融產品或機構也很有可能會利用監管漏洞來進行“套利”。

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